Analisis Singkat PDB AS: Angka Yang Tepat Bagi USD dan Mengapa Mata Uang Ini Bisa Naik Jauh Melawan Euro

PDB AS keluar di 2,2% melawan 2,4% yang diharapkan. Ekonomi AS terus terlihat lebih baik daripada negara utama lainnya. Sementara Q1 mungkin lebih buruk karena shutdown pemerintah, greenback bisa naik. Pertumbuhan AS kembali ke normal baru: 2,2% dalam basis tahunan, di tengah “normal baru” atau “mediocre baru”: 2-2,5%. Pertumbuhan Q4 mengikuti dua kuartal yang kuat sebelumnya, pertumbuhan tinggi yang dipicu oleh pemotongan pajak Trump. Efek stimulus fiskal tidak aktif, dan sekarang kembali ke pertumbuhan yang tidak mengesankan.Tetapi sementara ekonomi AS melambat pada Q4 2018, AS mengungguli negara lain yang mengalami perlambatan lebih signifikan. Zona euro hanya sebesar 0,2% QoQ atau 0,8% YoY, dan begitu pula Inggris. Bank-bank sentral di Kanada, Australia, dan Selandia Baru semua membuat perubahan dovish bersama ECB. Dolar AS menjadi yang “paling cemerlang di antara yang pudar”. Mata uang menikmati dua keuntungan. Pertama, greenback adalah mata uang cadangan dunia dan merupakan safe haven. Investor berbondong-bondong membeli dolar pada saat kesulitan, dan ini adalah masa sulit. Kedua, ekonomi AS tumbuh pada level “Goldilocks”, keuntungan bagi greenback. Di satu sisi, ekonomi No. 1 di dunia tidak tumbuh terlalu lambat untuk memicu penurunan suku bunga langsung oleh The Fed, yang bergerak untuk melemahkan dolar. Di sisi lain, juga tidak tumbuh cukup cepat untuk menarik seluruh dunia. Data PDB mengkonfirmasi status ini. Tapi mata uang apa yang bisa dikalahkan greenback？ Euro terlihat seperti kandidat yang baik. Yen juga merupakan safe haven, membuat dolar sulit untuk menguat. Perdagangan dalam pound Inggris terganggu oleh Brexit. Hampir tidak mungkin untuk menilai bagaimana Brexit akan berakhir, membuat Sterling hampir tak bisa diperdagangkan. Namun, EUR/USD tidak jatuh terlalu cepat meskipun ada perlambatan di Jerman dan perubahan dovish ECB. Penurunan EUR/USD tidak mencerminkan hal itu, terutama setelah IMP Manufaktur Jerman yang jatuh ke tingkat resesi.