Italia: Data Produksi Industri Juli Mengecewakan - ING

Paolo Pizzoli, ekonom senior di ING, mencatat bahwa data produksi Industri Juli Italia ternyata lebih lemah dari yang diharapkan karena ukuran yang disesuaikan secara musiman menyusut sebesar 0,7% bulan ke bulan (-0,2% MoM pada bulan Juni) dan versi hari kerja yang disesuaikan juga turun 0,7% YoY, membukukan kontraksi kelima berturut-turut.

Kutipan Utama

“Kontraksi bulanan berbasis luas, dengan semua agregat besar kecuali energi di wilayah negatif, dan khususnya ditandai (-1,6% MoM) di segmen barang investasi utama.”

Ke depan, pembacaan gabungan kepercayaan bisnis dan data pesanan manufaktur tidak memvalidasi harapan untuk rebound jangka pendek dalam produksi. Data pesanan telah memburuk baru-baru ini, lebih jelas pada komponen asing, yang tampaknya menanggung beban hambatan internasional.

“Kami saat ini mengantisipasi PDB 3Q19 datar dan pertumbuhan PDB datar untuk seluruh 2019, dan kami secara tentatif tetap berpegang pada perkiraan ini. Namun, setelah data produksi hari ini, risiko tampaknya terletak pada sisi negatifnya. Jika kelemahan produksi dikonfirmasi dalam pembacaan Agustus-September, kemungkinan dukungan berbasis inventaris untuk pertumbuhan triwulanan akan menguap.”