Fed: Diperkirakan Penurunan 25bps Hari Ini – Deutsche Bank

Analis Deutsche Bank menunjukkan bahwa tidak lama FOMC hari ini mungkin bersiap untuk lebih dekat dengan seruan 50/50 antara penurunan 25bp atau 50bp, namun, 50bp terlihat jauh lebih kecil kemungkinannya sekarang karena pasar hanya mengantisipasi sekitar 15% peluang tersebut.

Kutipan Utama

“Ekonom AS kami juga memperkirakan penurunan 25bp yang mencerminkan konsensus.”

“Fokus yang lebih besar akan pada sinyal Fed tentang lintasan kebijakan yang diharapkan dalam beberapa bulan mendatang. Ekonom AS kami mencatat bahwa bias dovish yang berkelanjutan seharusnya jelas dalam bahasa pernyataan, Ringkasan Proyeksi Ekonomi dan konferensi pers Ketua Powell. Konfrensi pers khususnya seharusnya menggemakan narasi bahwa, ketika prospek dasar untuk ekonomi tetap menguntungkan, para pejabat selaras dengan risiko signifikan yang berasal dari pertumbuhan global yang lebih lemah dan meningkatnya ketidakpastian perdagangan. Seperti pada bulan Juli, Powell seharusnya berhenti merinci kemungkinan dan penentuan waktu untuk setiap tindakan di masa depan, tetapi sinyal seharusnya bahwa bar ditetapkan relatif rendah untuk penurunan suku bunga lebih lanjut dengan maksud Komite untuk ”bertindak dengan semestinya untuk mempertahankan ekspansi“.”

Rekan-rekan kami tidak mengharapkan penurunan suku bunga September menjadi yang terakhir dari siklus ini. Dengan akumulasi bukti bahwa ekonomi melambat di tengah kepekaan yang lebih besar terhadap gejolak perdagangan, mereka baru-baru ini menyesuaikan seruan mereka untuk mencerminkan 75bps kumulatif penurunan suku bunga lebih lanjut setelah pertemuan ini, khususnya pada bulan Oktober, Desember, dan Januari.