Australia: Pertumbuhan PDB Tahun Kemungkinan Sebesar 1,6% – NAB

Analis di National Australia Bank (NAB) menunjukkan bahwa mereka menjadi semakin khawatir tentang momentum jangka pendek dalam pertumbuhan permintaan swasta untuk ekonomi Australia.

澳洲国民银行（NAB）展会分析师表示，他们正变得越来越关注对澳大利亚经济的私人需求增长的短期动力。

Kutipan Utama

主要报价

Kami mengetahui penjualan ritel turun di Q3 dan data internal kami menunjukkan pengeluaran konsumsi sektor jasa yang sangat lemah. Data internal kami juga terus menunjukkan pengembalian pajak terutama digunakan untuk memperbaiki neraca rumah tangga dengan membayar utang. Sementara itu investasi dalam perumahan terus turun secara substansial dan investasi sektor swasta menunjukkan kelemahan yang mengkhawatirkan – tanpa perbaikan. Akibatnya, kami menurunkan estimasi PDB Q3 kami menjadi sekitar 0,3% (atau 1,5% y/y). Juga survei bisnis NAB kemarin menunjukkan permintaan sektor swasta mulai Q4 pada tingkat tertekan.

我们知道零售销售下降在第三季度，我们的内部数据显示，消费支出是非常薄弱的服务业。我们的内部数据也继续支付债务，以显示纳税申报表，主要用于修复家庭资产负债表。尽管住房投资继续大幅下降和私营部门投资呈现惊人的弱点 - 没有修复。其结果是，我们降低了我们Q3 GDP的估计，以约0.3％（或1.5％Y / Y）。另外，商业调查NAB昨天给私营部门的需求开始在心疼水平Q4。

Di luar kelemahan jangka pendek itu, kami telah secara luas mempertahankan perkiraan pertumbuhan kami. Yaitu, dinamika utama di balik penilaian kami terhadap ekonomi terus dihadang oleh konsumen yang lemah dan penurunan yang signifikan dalam pembangunan perumahan. Kami juga sedikit menurunkan investasi bisnis. Sebagian yang mengimbangi ini adalah pengeluaran sektor publik yang kuat dan pertumbuhan ekspor. Perkiraan global kami secara luas tidak berubah.

除了短期的弱点，我们有广泛的维持印尼的经济增长预期，也就是说，主要的动力我们对经济的评估，后面继续受到疲弱的消费和住房建设显著下跌被拦截。我们也稍微降低企业的投资，大部分抵消的是公共部门支出强劲和出口增长。全球估计，我们基本上没有什么变化。

Singkatnya:

中总结：

Menempatkan titik awal yang lebih rendah itu ke dalam perkiraan kami berarti pertumbuhan PDB tahun ini mungkin 1,6% (1,7%) dan sedikit menurunkan perkiraan 2020 menjadi 2,1% (2,2%) dan 2021 pada 2,5% (2,4%).

把较低的起点到我们的估计暗示今年GDP增长可以是1.6％（ 1.7％）和略微降低的2020预测至2.1％（2.2％）和2021 2.5％（2.4％）。

Selama tahun 2020 dan 2021 tidak berubah pada masing-masing 2,3% dan 2,6%

多年来2020和2021分别在2.3％不变和2.6％

Sekali lagi itu tidak akan cukup untuk mengurangi pengangguran yang masih kita lihat sekitar 5,5% pada pertengahan hingga akhir 2020 dan hingga 2021.

再一次，将没有足够的减少失业仍然我们看到约5.5％的中期到后期2020和2021，直到

Perkiraan inflasi inti tidak berubah dengan inflasi inti tidak kembali ke sekitar 2% (terendah) pada akhir 2021. Itu mencerminkan pertumbuhan upah yang lemah dan tekanan margin yang berkelanjutan – terutama pada grosir dan ritel.

核心通货膨胀预测与由2021年年底它反映核心通货膨胀回到2％左右（最低）不变疲弱的工资增长和持续的利润率压力 - 尤其是在GR。先生和零售

Perkiraan kami jelas lebih rendah dari RBA – yang pada dasarnya mengharapkan pertumbuhan untuk kembali ke sekitar 2¾% hingga 3% ke depan. Mereka juga berbicara tentang ekonomi sebagai titik balik ke atas secara bertahap. Kami tidak melihat bukti tentang hal ini dalam waktu dekat. Pada perkiraan kami, stimulus kebijakan fiskal dan moneter diperlukan sekarang. Namun RBA sangat menandakan keyakinan mereka pada kinerja ekonomi yang lebih baik dan akan diam dan memantau untuk beberapa waktu. Karena itu kami telah menunda waktu penurunan suku bunga berikutnya dari Desember hingga Februari 2020. Kami juga bisa lebih dekat dengan kebijakan moneter yang tidak konvensional daripada yang biasanya diasumsikan dengan stimulus fiskal material yang tidak mungkin dalam waktu dekat.

我们的估计显然低于RBA - 基本上预计生长到大约2.75％返回至3％前进。他们还谈到了经济的拐点逐渐向上。我们没有看到在不久的将来这方面的证据。根据我们的估算，现在需要的财政和货币刺激政策。但央行非常标志着其在经济表现较好的信仰和会沉默，看一段时间。因此，我们必须十二月延迟下一次降息至二月2020年，我们还能够获得更接近比通常是由这是不可能在近期的财政刺激物质承担的非常规货币政策。