Semua Trader Mencari Kunci Arah di Tahun Baru

Veteran pengamat pasar tahu bahwa sebagian besar pasar saling berhubungan dan harga mereka dipengaruhi oleh apa yang dilakukan pasar lain pada hari perdagangan tertentu. Dua dari “pasar luar” yang paling penting dan berpengaruh adalah minyak mentah dan dolar AS di pasar valuta asing, seperti yang digambarkan oleh indeks dolar AS. Berikut ini adalah elemen-elemen penting yang perlu dipertimbangkan untuk kedua pasar ini menuju tahun 2020.

Minyak mentah Nymex

Tampaknya pasar berjangka minyak mentah Nymex akan menutup tahun 2019 pada atau mendekati tinggi untuk tahun ini. Grafik kelanjutan bulanan untuk futures terdekat menunjukkan harga minyak mentah dalam tren naik berombak dari rendahnya 2016. Ini akan mengambil langkah di futures minyak terdekat di atas resistensi teknis jangka panjang di $ 66,50 untuk memberikan kekuatan teknis untuk menyarankan tindakan harga yang lebih signifikan akan muncul.

Namun, bias kuat saya bahwa harga minyak mentah Nymex tidak akan mencapai $ 70,00 per barel pada tahun 2020, dan jika mereka melakukannya tidak akan lama. Alasan: Ada area resistensi teknis jangka pendek dan jangka panjang yang terletak di atas tingkat harga saat ini. Lebih penting lagi, produksi minyak mentah AS berada pada rekor tertinggi, dengan AS tahun ini menjadi produsen minyak mentah terkemuka dunia. Ketika harga minyak mentah terus naik, itu akan menarik lebih banyak produsen shale-oil Amerika Utara ke dalam persamaan. Skenario itu sangat mungkin untuk menjaga harga dibatasi pada atau tidak jauh di atas level saat ini.

Reli harga minyak baru-baru ini telah membantu menghidupkan kembali unjuk rasa di pasar komoditas mentah lainnya, mengingat bahwa minyak bisa dibilang pemimpin sektor komoditas mentah. Spekulan pasar di seluruh dunia cenderung mengamati harga minyak mentah lebih dekat daripada pasar komoditas lainnya. Ketika minyak sedang naik, spekulan tersebut cenderung tertarik pada sektor komoditas mentah lainnya, termasuk logam, biji-bijian, makanan internasional, serat dan ternak.

Indeks dolar A.S.

USDX adalah sekeranjang enam mata uang utama dunia yang berbobot terhadap greenback. Lihat pada grafik kelanjutan bulanan untuk futures indeks dolar di dekatnya bahwa harga telah tren lebih tinggi sejak rendah awal-2018.

Beberapa kelemahan harga akhir tahun dalam indeks dolar tidak mengubah postur teknis jangka panjang yang ramah untuk dolar.

Pada tahun mendatang, cari indeks dolar AS untuk tren setidaknya sideways, jika tidak sideways ke lebih tinggi. Skenario seperti itu akan netral terhadap bearish untuk sektor komoditas mentah. Sebagian besar komoditas utama yang dijual di pasar global dihargai dalam dolar AS. Itu berarti ketika greenback naik, dibutuhkan lebih banyak uang untuk membeli komoditas itu dalam mata uang non-A.S.

Di dunia geopolitik dunia, kondisinya lebih tenang beberapa bulan terakhir. Namun, jangan mencari ketenangan untuk bertahan tanpa batas waktu. Ketika peristiwa geopolitik yang tidak terduga menghantam pasar, pedagang mencari sekali lagi mencari dolar AS sebagai penyimpan nilai safe-haven.