Buffett Membela Saham Berkshire, Meyakinkan Keuntungan Di Masa Depan

Buffett membela dorongan saham Berkshire, meyakinkan di masa depan sebagai rekor keuntungan

Warren Buffett pada hari Sabtu dengan paksa membela keputusan Berkshire Hathaway Inc (BRKa.N) untuk berinvestasi besar-besaran di saham-saham perusahaan seperti Apple Inc (AAPL.O) saat ia bekerja selama empat tahun kekeringan sejak jurusan terakhirnya. akuisisi sebuah perusahaan.

Buffett, 89, juga menggunakan surat tahunannya kepada pemegang saham Berkshire untuk memastikan mereka tidak perlu khawatir tentang masa depan perusahaan, yang “100% disiapkan” ketika dia dan Wakil Ketua Charlie Munger yang berusia 96 tahun sudah tidak ada lagi.

Berkshire juga membukukan rekor pendapatan setahun penuh $ 81,42 miliar, hampir dua kali lipat dari tahun sebelumnya, didorong oleh keuntungan yang belum direalisasi dari investasi sahamnya. Namun, laba operasi turun 3% menjadi $ 23,97 miliar.

Konglomerat yang bermarkas di Omaha, Nebraska itu mengakhiri tahun dengan menimbun $ 128 miliar, setelah membeli kembali $ 2,2 miliar saham pada kuartal keempat dan $ 5 miliar pada 2019.

“Saya pikir itu di jalan yang benar,” kata James Armstrong, presiden Henry H. Armstrong Associates di Pittsburgh, yang menginvestasikan seperempat dari asetnya di Berkshire. “Neraca adalah jenis alat yang Anda ingin tinggalkan sebagai penggantinya.”

Berkshire memiliki lebih dari 90 unit yang mempekerjakan 391.539 orang, termasuk kereta api BNSF, perusahaan asuransi mobil Geico, es krim Dairy Queen dan permen See; perusahaan pakaian dan perhiasan, dan perusahaan utilitas yang terkait dan bisnis real estat.

Berkshire mengakhiri tahun ini dengan menimbun 128 miliar dolar AS, setelah tidak melakukan akuisisi besar sejak membayar 32,1 miliar dolar AS pada Januari 2016 untuk pembuat suku cadang pesawat terbang Precision Castparts, dan Buffett menyesalkan ketidakmampuannya untuk menemukan perusahaan besar yang akan dibeli.

“Peluang untuk melakukan akuisisi besar yang memiliki atribut yang diperlukan kami jarang terjadi,” tulisnya.

Surat-surat Buffett semakin pendek dalam beberapa tahun terakhir, dengan lebih sedikit humor dan lebih sedikit diskusi tentang ekonomi dan investasi.

James Shanahan, seorang analis Edward Jones & Co yang menilai Berkshire sebagai “beli,” menyebut surat pada hari Sabtu itu sebuah peluang yang terlewatkan untuk menunjukkan bagaimana Berkshire, yang sahamnya telah mengikuti Standard & Poor's 500 .SPX selama dekade terakhir, dinilai undervalued.

“Rasanya jauh lebih seperti bisnis dan terpisah, dan kehilangan beberapa kearifan yang membuatnya sangat menghibur,” katanya.

AMERICAN TAILWIND DIREVISI

Rekor laba sebagian besar merupakan hasil dari aturan akuntansi yang Buffett mendesak investor untuk mengabaikan, mengharuskan Berkshire untuk melaporkan keuntungan dan kerugian kertas dari kepemilikan sahamnya dengan laba bersih.

Buffett, yang memiliki kekayaan bersih senilai $ 90,2 miliar menjadikannya orang terkaya keempat di dunia menurut majalah Forbes, mengatakan bahwa meskipun ia masih lebih suka membeli seluruh perusahaan, saham adalah taruhan yang lebih baik daripada obligasi dengan imbal hasil rendah.

Dia mengaitkannya dengan “American Tailwind,” atau kemampuan ekonomi untuk tumbuh di tengah hambatan seperti perang, inflasi tinggi, dan kepanikan finansial.

“Jika sesuatu yang dekat dengan kurs saat ini akan berlaku selama beberapa dekade mendatang dan jika tarif pajak perusahaan juga tetap dekat dengan bisnis tingkat rendah yang sekarang dinikmati, hampir dapat dipastikan bahwa ekuitas dari waktu ke waktu akan berperforma jauh lebih baik daripada instrumen utang jangka panjang dengan suku bunga tetap ,” dia menulis.

Komentar Buffett mengejutkan Stephen Dodson, yang mengelola Dana Bretton, yang memiliki saham Berkshire.

“Saya mengharapkan dia mengatakan pasar itu mahal,” kata Dodson. “Dia bahkan tidak mengisyaratkan itu.”

Meskipun demikian, saham tunai telah menjadi hambatan bagi investor.

Pada tahun 2019, saham Berkshire naik 11% sementara S&P 500 termasuk dividen naik 31,5%, kekurangan terbesar dalam satu dekade.

Buffett juga menggunakan suratnya untuk menghibur investor bahwa Berkshire akan berada di tangan yang baik setelah dia pergi.

Pada tahun 2018, Berkshire mempromosikan Greg Abel, 57, dan Ajit Jain, 68, menjadi wakil ketua, memberi mereka pengawasan operasi non-asuransi dan asuransi Berkshire, masing-masing, dan membebaskan Buffett dan Munger untuk fokus pada penggelaran modal.

Buffett juga memiliki manajer portofolio Todd Combs dan Ted Weschler membantunya membeli saham.

Combs, 49, pada 1 Januari juga menjadi kepala eksekutif Geico.

“Charlie dan aku sudah lama memasuki zona mendesak,” tulis Buffett. “Itu bukan berita bagus untuk kita. Tetapi pemegang saham Berkshire tidak perlu khawatir: Perusahaan Anda 100% siap untuk keberangkatan kita. ”

Dia juga mengatakan pemegang saham akan dapat mengajukan pertanyaan Abel dan Jain pada pertemuan tahunan Berkshire pada 2 Mei, di mana Buffett dan Munger biasanya melakukan sebagian besar pembicaraan.

“Saya merasa nyaman dengan bagaimana Berkshire bergerak ke generasi berikutnya,” kata Thomas Russo, seorang mitra di Gardner, Russo & Gardner di Lancaster, Pennsylvania, pemegang saham lama Berkshire.

Buffett mengatakan tanahnya mungkin perlu 12 hingga 15 tahun untuk menjual saham Berkshire-nya, yang akan disumbangkan ke lembaga amal termasuk Yayasan Bill & Melinda Gates, dan saham Berkshire akan menjadi “investasi yang aman dan menguntungkan” selama waktu itu.

Rencana pembuangan “memberi investor kemampuan untuk fokus pada hal lain,” kata David Marcus, kepala investasi di Evermore Global Advisors, yang secara pribadi memiliki saham Berkshire. Jika Buffett tidak seusia dia, itu tidak masalah.