Akibat Pandemi Covid-19 Perusahaan Menghadapi Pemotongan Deviden

Karena Anda dapat dengan mudah masuk daftar di sini di S&P dan Anda akan melihat beberapa hasil dividen gila mengingat harga saham perusahaan jatuh dibandingkan dengan apa yang mereka bayar. Ketika Anda melewati dunia perusahaan yang berisiko memotong dividen mereka, saya kira baru mulai dengan, Anda tahu, kriteria apa yang Anda cari pada awalnya.

DAVID TRAINER: Hal pertama yang ingin kita lihat adalah arus kas bisnis. Dalam laporan kami yang diterbitkan seminggu yang lalu, kami mengidentifikasi perusahaan-perusahaan yang arus kasnya paling negatif dibandingkan dengan dividen. Jadi misalnya, Noble Corporation memiliki arus kas negatif $ 4 miliar atau lebih dan mereka membayar $ 1 miliar dividen untuk sekitar $ 5 miliar-plus defisit dalam arus kas dibandingkan dividen. Dan pemikiran kami adalah, lihat, jika arus kas selama lima tahun terakhir - yang merupakan masa ekonomi yang relatif baik, bukan？ Jika arus kas tidak baik, lalu seperti apa mereka sekarang？ Dan bagaimana mereka bisa membayar dividen？ Kami juga melihat perusahaan, kami memastikan, yang tidak memiliki banyak kas bersih. Sebagian besar dari perusahaan ini adalah perusahaan utang bersih dalam daftar ini. Jadi kemungkinan pemotongan bahkan lebih tinggi, karena mereka mungkin akan mengalami kesulitan mengeluarkan lebih banyak utang atau menerbitkan lebih banyak ekuitas, dan mereka tidak memiliki banyak uang tunai untuk menarik.

JEN ROGERS: Hei, ini Jen Rogers di sini. Mari kita sampai ke hal-hal yang baik. Mari beri nama. Ada apa di atas sini？

DAVID TRAINER: Ya, bagian atas daftar kami, kami memiliki Sinclair Broadcast Group, ticker SBGI. Defisit mereka arus kas bebas versus dividen selama lima tahun terakhir adalah lebih dari $ 9 miliar. Hasil dividen hingga 4,6. Dan hasil arus kas bebas mereka saat ini, atau berapa banyak arus kas gratis yang telah hilang selama 12 bulan terakhir dibandingkan dengan nilai perusahaan, adalah 67%. Jadi unit arus kas negatif 67% negatif. Jadi mereka tidak punya uang. Mereka punya cukup banyak utang, tidak banyak uang tunai, dan mereka punya kewajiban dividen yang besar di luar sana. Itu bagian atas daftar kami. Invesco, sebuah perusahaan finansial-- ticker IVZ-- berada di urutan berikutnya. Mereka mengalami defisit arus kas bebas $ 7 miliar. Hasil dividen mereka hingga 13% dan hasil arus kas bebas negatif 46%. Dan nomor tiga dalam daftar juga merupakan perusahaan keuangan, Jefferies Financials Group. Defisit arus kas bebas mereka adalah $ 2,4 miliar. Hasil dividen mereka adalah 4,2% dibandingkan dengan hasil arus kas bebas negatif 13,5%. Jadi ada 15 total dalam daftar ini, ditambah 10 REIT lainnya. Kami menempatkan REITs - Maaf, utilitas. Kami menempatkan utilitas dalam kategori yang berbeda, karena mereka dilindungi tingkat dalam beberapa hal. Tapi 15, dan 15 atau lebih utilitas untuk total 30 saham yang kita lihat memiliki hasil dividen paling berisiko.

ANDY SERWER: DT, itu bagus sekali. Aku menyukainya. Dan itu adalah aula rasa malu Anda, bukan aula ketenaran Anda, hanya untuk memperjelas. itu. Bukan hal yang Anda sukai. Itu adalah hal-hal yang tidak Anda sukai. Menarik - dan beberapa industri yang saya tidak akan mempertimbangkan juga, Anda tahu, karena saya pikir mungkin minyak dan gas. Tapi saya ingin bertanya kepada Anda, seperti, apakah ada aturan praktis yang dapat Anda gunakan sebagai investor ritel biasa dan katakan saja, OK, ketika hasil mencapai x versus seperti S&P 500, mereka adalah orang jahat dan Anda harus menghindarinya？ Karena Anda tahu, saya suka hasil yang berair. Tapi jelas jika itu terlalu bagus, itu memancarkan lampu merah.

DAVID TRAINER: Anda tahu, saya ikut dengan Anda dalam hal itu. Kami selalu mencari jalan pintas, karena melakukan semua pekerjaan ini - melalui pengajuan, yang kami spesialisasi lakukan. Kami kutu buku catatan kaki, jadi untuk berbicara. Ini pekerjaan yang sulit. Dan ini bukan untuk investor ritel. Dan bahkan database tradisional telah ditunjukkan dalam penelitian baru-baru ini sebagai data yang tidak lengkap dan hilang. Jadi sulit untuk mendapatkan data yang bagus, titik, hari ini - tidak mengejutkan, kan？ Wall Street ingin menyimpan data yang baik untuk diri mereka sendiri. Anda tahu, lihat, saya katakan kapan saja hasil dividen naik seperti 6% atau 7%, Anda mungkin ingin melihat lebih dekat. Tetapi menurut kami, benar-benar tidak ada pengganti, untuk benar-benar memahami penghasilan inti dan arus kas bebas. Itu membutuhkan banyak pekerjaan. Ada beberapa situs web yang melakukannya dengan sangat baik. Anda harus mencarinya. Ini fokus khusus. Dan itu belum begitu populer dalam beberapa tahun terakhir, karena mari kita hadapi itu, Anda tahu, arus kas tidak terlalu penting dalam penilaian saham tertentu, seperti Tesla dan Salesforce.com dan Netflix, untuk menyebutkan beberapa. Tapi ya, saya akan mengatakan, Anda tahu, 6%-plus, Anda harus mulai melihat lebih dekat. Tetapi pada akhir hari, jika Anda benar-benar ingin meletakkan kepala Anda di bantal di malam hari dan mempercayai portofolio Anda, Anda ingin melakukan beberapa uji tuntas pada fundamental.

RICK NEWMAN: Hei, David. Rick Newman. Jadi saya bertanya tentang investor ritel. Maksudku, ada ETF dividen tinggi yang memudahkan untuk masuk dalam grup itu. Itu semacam strategi resesi ringan, Anda tahu, beralih ke kualitas. Apakah itu baru saja meledak？ Haruskah investor ritel melupakan ETF dividen tinggi dan jenis investasi seperti itu？

DAVID TRAINER: Baiklah, hari ini kami akan mengeluarkan laporan tentang dividen yang berisiko paling tinggi di pasar juga. Dan metodologi ada hal yang sama. Kami melihat ETF yang memiliki saham yang kami pikir tidak akan mampu mempertahankan dividen mereka, karena mereka kekurangan arus kas. Dan saya pikir secara umum, Anda tahu, strategi investasi ETF telah menjadi jalan pintas, bukan？ Ini menggantikan diversifikasi untuk ketekunan. Kami hanya secara membabi buta memasukkan uang ke dalam banyak saham yang bertentangan dengan beberapa saham. Dan itu lebih baik daripada hanya menaruh uang dalam satu saham. Tetapi saya akan sangat mendorong orang untuk melihat ETF dari perusahaan seperti Wisdom Tree dan yang lainnya yang benar-benar melakukan ketekunan pada kepemilikan yang mendasarinya dan menyatukan ETF berdasarkan hal-hal seperti kekuatan pendapatan dan hal-hal seperti itu, di mana ada beberapa kecerdasan sehubungan dengan ETF.

Tetapi banyak jenis kneejerk atau strategi sederhana ini yang bekerja dengan baik di pasar yang bagus, ya, mereka akan meledak di pasar yang buruk. Dan sungguh, semua itu berarti bahwa strategi itu mungkin tidak begitu baik untuk memulai.