EUR/USD Akan Bergerak Menuju 1,16 Dalam 1 Hingga 3 Bulan – Danske Bank

Ekonom di Danske Bank melihat EUR/USD bergerak menuju 1,16 dalam satu hingga tiga bulan, karena mereka mengharapkan cerita konsensus tentang refleksi dan terutama Fed akan diuji dan saat ini mungkin agak optimis. Terlebih lagi, EUR/USD akan bergerak kembali ke 1,12 dalam enam hingga dua belas bulan karena AS diperkirakan mengungguli Eropa dalam hal produktivitas dalam jangka panjang.

Kutipan utama

Risalah FOMC menunjukkan The Fed mencoba untuk menyeimbangkan antara ketidakpastian makro yang tinggi sementara juga mengakui perbaikan di pasar dan data. Selanjutnya, tampaknya jelas bahwa sikap kebijakan ke depan akan didasarkan pada apakah: i) permintaan global terus membaik seperti yang diharapkan, ii) kami mendapatkan dosis lain pelonggaran fiskal untuk menahan kekurangan pendapatan pribadi, dan/atau iii) penurunan pengetatan kondisi kredit bank disaksikan. Sejak pertemuan Juli, ketiganya telah mengarah ke perbaikan.

Untuk ECB, dengan ketentuan operasi likuiditas yang menguntungkan dan pembelian PEPP ECB yang sedang berlangsung, peningkatan kelebihan likuiditas dari ECB akan bertindak sebagai tekanan yang melemahkan pada EUR. Oleh karena itu, kami melihat risiko EUR/USD condong ke sisi bawah, karena narasi konsensus tentang kinerja terbaik Eropa sekarang tampaknya meluas.

Skenario utama kami adalah bahwa optimisme terhadap kinerja ekonomi UE tetap sulit dipahami dan karenanya, kali ini tidak berbeda. Ini kemungkinan akan membawa EUR/USD sedikit lebih rendah dan kami mempertahankan perkiraan kami tidak berubah. Oleh karena itu, kami menargetkan 1,16 dalam satu hingga tiga bulan dan 1,12 dalam enam hingga dua belas bulan. Pasar telah memperkirakan penutupan kesenjangan produktivitas vis-à-vis AS, tetapi kami tidak mengharapkan ini terwujud.

Risiko naik membawa kita menuju 1,25, katakanlah, termasuk 1) UE terbukti menjadi mesin pertumbuhan dunia, 2) The Fed secara kredibel melakukan pelampauan inflasi dan 3) regulasi keras perusahaan teknologi AS.