Kebijakan Ekonomi AS Yang Baru Akan Kurangi Peran Dolar Sebagai Mata Uang Cadangan – Natixis

Kebijakan ekonomi baru yang dijalankan di Amerika Serikat dapat mengurangi peran dolar sebagai mata uang cadangan, yang menyebabkan depresiasi dolar, menaikkan suku bunga jangka panjang dan penurunan harga saham, terutama untuk saham teknologi jika posisi dominan ditantang, menurut analis di Natixis.

Kutipan utama

Dolar tetap menjadi mata uang cadangan internasional yang dominan, dan jika status ini menghilang, Amerika Serikat akan menghadapi krisis yang serius. Alasannya adalah bahwa status dolar memungkinkan AS untuk mempertahankan defisit fiskal dan eksternal yang berkelanjutan dan untuk membiayainya tanpa kesulitan di tingkat bunga yang sangat rendah. Juga harus ditunjukkan bahwa daya tarik AS bagi investor non-residen tidak hanya menyangkut Treasury dan obligasi AS, tetapi juga ekuitas. Oleh karena itu, dolar dapat dikatakan sebagai mata uang cadangan untuk semua jenis aset keuangan.

Penurunan dolar sebagai mata uang cadangan internasional dapat menjadi hasil dari kebijakan ekonomi di AS yang akan membuat investor asing enggan (dalam obligasi dan ekuitas AS): Kebijakan fiskal dan moneter yang akan memperburuk kekurangan tabungan dibandingkan investasi (peningkatan dalam belanja kesejahteraan dan investasi publik yang tidak didanai, menjaga suku bunga sangat rendah dan dengan demikian menghambat tabungan) dan karenanya mempercepat peningkatan utang luar negeri AS; Kebijakan upah atau persaingan akan mengurangi profitabilitas perusahaan AS dan memengaruhi daya tarik pasar ekuitas AS bagi non-penduduk.