Pratinjau Bank Of Canada: Mengapa BOC Dapat Sebabkan CAD Lebih Tinggi, Meskipun Data Suram

• Bank of Canada akan membiarkan suku bunga tidak berubah dalam keputusan terakhir tahun ini.

• Angka PDB dan ketenagakerjaan baru-baru ini mengecewakan dan dapat mengurangi suasana hati para pejabat.

• Optimisme vaksin, dukungan fiskal, dan faktor lainnya membuat pernyataan yang optimis.

Hari-hari lebih pendek dan datanya memburuk – namun Bank of Canada mungkin tanpak optimisdan berpotensi meningkatkan loonie dengan alasan untuk tampil ceria menjelang Natal. Ekonom secara luas memperkirakan institusi yang berbasis di Ottawa ini akan membiarkan suku bunga tidak berubah pada pertemuan 9 Desember, namun pernyataan tersebut mungkin menggerakkan pasar.

Poin data terbaru ternyata suram. Produk Domestik Bruto naik 40,5% tahunan pada kuartal ketiga– lompatan bersejarah, tetapi di bawah perkiraan untuk kenaikan 47,6%. Pemulihan dari krisis virus corona terparah ternyata lebih lambat dari yang diantisipasi dalam tiga bulan yang berakhir pada September, menjelang gelombang musim dingin.

Namun demikian, BOC dapat menunjukkan beberapa faktor pendorong.

Lima alasan optimisme

1) Pengangguran yang menurun:Pasar tenaga kerja Kanada telah bangkit kembali, dengan pembacaan November menunjukkan tingkat pengangguran 8,5%, lebih baik dari yang diperkirakan, dan penurunan substansial dari puncak 13,7% di bulan Mei. Penciptaan lapangan kerja, yang didukung oleh pemerintah, meningkat pesat.

Sumber: FXStreet

2. Covid terkendali

Statistik COVID-19 Kanada meningkat seperti di negara-negara belahan bumi utara lainnya, tetapi negara itu melakukan lebih baik daripada banyak negara lainnya, terutama AS. Sementara permintaan dari tetangga selatannya sangat penting untuk Kanada, pengendalian penyakit yang relatif dapat meyakinkan BOC bahwa permintaan internal tetap kuat.

Sumber: FT

3) Optimisme vaksin:Mirip dengan pembuat kebijakan lainnya, Tiff Mckelm Bank of Canada dan rekan-rekannya kemungkinan besar akan melihat melalui kesulitan saat ini dan menuju penerapan vaksin yang akan datang dalam beberapa minggu dan bulan mendatang. Pernyataan itu kemungkinan besar akan memantulkan “secercah harapan”.

4) Harga minyak naik:Kembali ke perkembangan spesifik Kanada, harga minyak sedang naik, mencapai level tertinggi sejak awal Maret. Minyak mentah baru-baru ini naik sebagai tanggapan atas perpanjangan pemotongan produksi oleh anggota OPEC+, membuat produksi Alberta lebih menguntungkan. Itu juga bisa mendorong pembuat kebijakan.

5) Kebijakan fiskal tetap ekspansif:Pemerintahan Perdana Menteri Justin Trudeau terus menstimulasi ekonomi, tidak mengindahkan defisit. Chrystia Freeland, Menteri Keuangan Kanada, mengatakan rencana mendongkrak ekonomi akan mencakup target lapangan kerja. Bertentangan dengan AS, bank sentral bukanlah satu-satunya permainan di kota.

Secara keseluruhan, ada alasan kuat bagi BOC untuk menyampaikan pesan optimis tentang perekonomian ke depan daripada berfokus pada hal-hal negatif di masa sekarang.

Reaksi USD/CAD

Jika Macklem memang memilih untuk optimis, dolar Kanada mungkin turun dan USD/CAD dapat melanjutkan penurunannya dari tertinggi. Pergerakan pasangan mata uang ini membuat dolar AS menurun secara keseluruhan.

Sebaliknya, pendekatan yang lebih hati-hati dapat memicu tekanan pendek dalam Dolar/CAD, memungkinkan koreksi sisi atas sebelum kemungkinan pergerakan turun lainnya.

Pada saat penulisan, USD/CAD telah memantul setelah penurunan cepat, tetapi Relative Strength Index pada grafik harian masih di sekitar level 30 – batas yang memisahkan kondisi normal dan oversold.

Kesimpulan

Secara keseluruhan, BOC akan mempertahankan suku bunga tidak berubah dan kemungkinan besar akan memproyeksikan optimisme dalam pertemuan terakhir tahun ini, memicu penurunan lain dalam USD/CAD.