EUR/USD Diperkirakan Bergerak Lebih Tinggi Tahun Ini – HSBC

Euro menguat vs. dolar AS pada kuartal keempat 2020. Arus lindung nilai FX dan sedikit perbaikan dalam neraca transaksi berjalan dapat menjelaskan penguatan EUR, dalam pandangan ekonom di HSBC yang memperkirakan EUR/USD naik tahun ini, tetapi jika hubungan lama dihidupkan kembali, itu mungkin membebani mata uang tunggal.

Kutipan utama

Selama beberapa tahun terakhir, pergerakan EUR/USD jauh lebih terkait erat dengan aliran 'investasi lainnya', daripada aliran investasi portofolio. Arus lindung nilai FX menjadi lebih penting dan dapat tetap demikian di masa mendatang, mungkin karena biaya lindung nilai yang lebih rendah, mengingat Federal Reserve telah menurunkan suku bunga kebijakannya dan secara persisten tetap dovish di bawah kerangka kerja penargetan inflasi rata-rata yang baru.

Ada juga sedikit perbaikan dalam surplus neraca transaksi berjalan Zona Euro pada akhir tahun 2020, sebagian besar disebabkan oleh stabilisasi ekspor Zona Euro dibandingkan dengan persistennya penurunan impor. Itu mungkin membantu menjelaskan beberapa kenaikan EUR akhir tahun lalu.

EUR kemungkinan akan menguat terhadap USD yang lebih lemah pada tahun 2021, mengingat kondisi moneter AS akan tetap longgar dan selera risiko akan tetap lebih didukung. Namun, jika suku bunga jangka pendek AS mulai bergerak lebih, atau perbedaan yield jangka panjang menjadi jauh lebih besar, kita mungkin melihat rebound yang lebih persisten dalam USD.