Indeks S&P 500: Pergeseran Dalam Kepemimpinan Pasar Mengirimkan Sinyal Tentang Kerja Keras Pembukaan Kembali – Morgan Stanley

Selama beberapa minggu terakhir, S&P 500 terus membuat rekor baru sepanjang masa. Namun, di bawah permukaan, telah terjadi pergeseran dalam kepemimpinan yang mungkin memberi tahu kita sesuatu tentang masa depan di dunia nyata, Mike Wilson, Kepala Investasi dan Kepala Strategi Ekuitas AS untuk Morgan Stanley, menginformasikan.

Lihat: Indeks S&P 500 Naik Di Atas 4.000, Naik Lebih Jauh Ke Depan – UBS

Pasar keuangan bersemangat dengan banyak saham yang mencerminkan pembukaan kembali yang tak terelakkan yang sekarang ada di depan pintu kami

Pecahnya kapitalisasi kecil, Nasdaq, dan siklus adalah tanda peringatan dini potensial bahwa pembukaan kembali ekonomi yang sebenarnya akan lebih sulit daripada membayangkannya. Sementara pembuat kebijakan telah memberikan dukungan yang luar biasa bagi perekonomian dengan akomodasi moneter dan stimulus fiskal, lockdown telah mengurangi pasokan – beberapa di antaranya bersifat permanen. Akibatnya, kami sekarang melihat bukti kekurangan pasokan, mulai dari material, dukungan logistik, dan tenaga kerja. Intinya adalah bahwa musim pendapatan kuartal pertama mungkin mengecewakan pada margin, terutama sehubungan dengan prospek dan panduan kuartal kedua.

Kinerja yang buruk dalam IPO dan SPACs adalah sinyal bahwa kelebihan likuiditas yang disediakan oleh Fed akhirnya kewalahan oleh pasokan. Pengalaman saya adalah bahwa ketika masalah baru berkinerja buruk sebanyak ini, secara umum hal itu bukanlah hal yang baik untuk pasar ekuitas secara lebih luas.

Dari segi investasi, kami telah melakukan beberapa perubahan pada rekomendasi kami. Pertama, kami menurunkan peringkat pembatasan kecil tiga minggu lalu. Kedua, minggu lalu kami merekomendasikan investor untuk meningkatkan portofolio mereka dengan menambahkan saham berkualitas lebih tinggi yang memiliki peluang lebih baik untuk mengelola melalui transisi pembukaan kembali ini. Lebih khusus lagi, ini akan mencakup saham di sektor Kebutuhan Konsumen, Kesehatan, dan REIT. Ini juga akan mencakup saham teknologi kapitalisasi besar dengan harga yang wajar.