PBOC: Tiongkok Harus Menyiapkan Pasar Berjangka Yuan Daratan

Bank Rakyat Tiongkok (Peoples Bank of China/PBOC) merekomendasikan pengaturan perdagangan berjangka dalam yuan daratan, dalam kertas kerja bank sentral yang dirilis Rabu.

Poin-poin penting dari makalah ini

“Mempromosikan pengembangan pasar dalam dan luar negeri, dan mendukung transformasi bertahap RMB menjadi mata uang internasional dengan cara yang berorientasi pasar, adalah jalur yang diperlukan untuk mengimplementasikan persyaratan Sekretaris Jenderal Xi Jinping dalam meningkatkan daya saing global sektor keuangan.”

“Dengan menggunakan model VAR, makalah ini mempelajari interaksi antara nilai spot USD/CNY dan empat nilai tukar lainnya di pasar luar negeri, dan menemukan bahwa ada interaksi yang signifikan antara kurs lepas pantai serta di antara kurs lepas pantai dan dalam negeri.”

Hasil utama menunjukkan: (1) Ada hubungan interaktif antara nilai tukar spot USD/CNY dan empat nilai tukar lainnya di pasar luar negeri. (2) Pengaruh nilai tukar luar negeri terhadap nilai tukar dalam negeri lebih kuat sebelum Reformasi Nilai Tukar Tiongkok 8/11. (3) Setelah Reformasi Nilai Tukar Tiongkok 8/11, mekanisme penetapan harga global RMB secara bertahap matang, hubungan antara nilai tukar RMB darat dan lepas pantai telah diperkuat, efek satu arah dari nilai tukar darat di lepas pantai kurs spot lebih signifikan, dan harga berjangka lebih berpengaruh daripada kurs spot dalam kurs lepas pantai.