Pemulihan Global Akan Topang Harga Komoditas – JP Morgan

Pemulihan global pasca COVID-19 akan membantu mempertahankan kinerja komoditas dalam waktu dekat, keuntungan bagi investor yang ingin bersembunyi dari inflasi atau mendiversifikasi portofolio, menurut Jack Manley, Ahli Strategi Pasar Global di JP Morgan.

Apakah kita berada dalam siklus super komoditas？

Dengan pemulihan ekonomi global dan peningkatan siklus besar yang diantisipasi selama beberapa tahun mendatang, masuk akal bahwa potensi siklus super harus ditingkatkan. Namun, sejumlah tren tampaknya menunjukkan bahwa tesis ini mungkin tidak berlaku.

Di sisi energi, tekanan harga naik lebih lanjut tampaknya meragukan. Baik AS maupun OPEC memiliki kapasitas cadangan yang sangat besar, yang memungkinkan produksi meningkat dalam menghadapi kenaikan harga; Selain itu, upaya global yang terkoordinasi untuk mengatasi perubahan iklim akan menghasilkan permintaan yang lebih rendah untuk bahan bakar fosil dalam beberapa dekade mendatang.

Kenaikan tajam harga kayu dan tembaga disebabkan oleh ledakan perumahan. Pertanyaannya, oleh karena itu, pasti tentang daya tahan gelombang ini. Mengingat kesadaran pembuat kebijakan global terhadap kenaikan harga rumah – terutama di Tiongkok – dan lambatnya peluncuran investasi infrastruktur baru di AS, pasar perumahan global yang sedang panas kemungkinan akan mendingin di tahun-tahun mendatang.

Makanan dan logam mulia melengkapi kelompok komoditas. Akselerasi kembali dalam pertumbuhan ekonomi akan meningkatkan permintaan pangan untuk sementara, tetapi demografi yang buruk menunjukkan perlambatan dalam pertumbuhan populasi jangka panjang; dan sementara emas dan logam mulia lainnya biasanya akan menjadi penerima manfaat dari kebijakan moneter global yang mudah dan kekhawatiran inflasi, kebangkitan mata uang kripto telah mengurangi minat dari sektor ini.

Pemulihan global pasca-COVID-19 akan membantu mempertahankan kinerja komoditas dalam waktu dekat, keuntungan bagi investor yang ingin bersembunyi dari inflasi atau mendiversifikasi portofolio. Namun, tampaknya terlalu dini untuk menyebut ini lebih dari sekedar pemulihan yang kuat.