USD Akan Perpanjang Tren Bearish Kecuali Fed Berikan Kejutan Hawkish – MUFG

Dolar AS terus terkoreksi lebih rendah bulan ini dengan DXY memperpanjang penurunannya hingga hampir 3% dari tertinggi harian di akhir bulan lalu. Kondisi tersebut telah membantu mengangkat EUR/USD kembali di atas level 1,2100. Akankah pembaruan kebijakan Fed menggagalkan tren bearish USD？ Menurut ekonom di MUFG Bank, jika konferensi pers FOMC Powell berlalu tanpa ada perubahan mengejutkan dalam pendekatan komunikasi yang berhati-hati, momentum negatif USD tampaknya akan berlanjut untuk saat ini.

Tren bearish USD berlanjut menuju pertemuan FOMC

Peristiwa risiko utama untuk dolar AS dalam seminggu ke depan yang berpotensi menantang tren bearish saat ini adalah pertemuan FOMC terbaru pada hari Rabu. The Fed diperkirakan akan mengakui berkembangnya bukti pemulihan ekonomi yang kuat pada awal tahun ini. Aliran data ekonomi yang lebih baik dari perkiraan telah mengangkat perkiraan konsensus untuk pertumbuhan PDB di kuartal pertama ke hampir 7% tahunan. Namun, masih terlalu dini bagi Ketua Powell untuk mengubah sikap dovish-nya.

“Pada musim panas, the Fed kemungkinan akan memiliki cukup bukti pemulihan yang kuat akan mengindikasikan bahwa tapering kemungkinan akan segera terjadi.”

Survei Bloomberg terbaru telah mengungkapkan bahwa sekitar 45% ekonom AS sekarang memperkirakan the Fed akan mulai melakukan tapering QE di kuartal keempat. Namun, the Fed kemudian diperkirakan menunggu hingga 2023 untuk mulai menaikkan suku bunga dengan perkiraan median ditetapkan di 0,75% pada akhir 2023 dan 1,25% pada akhir 2024.

Agar dolar AS mendapatkan lebih banyak dukungan dalam seminggu ke depan, the Fed harus menyesuaikan pedoman 'beberapa waktu' untuk memajukan ekspektasi tapering QE lebih jauh. Tanpa kejutan hawkish, dolar AS seharusnya terus diperdagangkan dengan tertekan untuk saat ini.