Dolar AS Akan Menguat Terhadap Sebagian Besar Mata Uang Utama Hingga Akhir 2022 – CE

Setelah jatuh kembali ke dekat terendah pasca-pandemi, ekonom di Capital Economics tidak berpikir bahwa penurunan dolar AS akan berlanjut. Mereka menjelaskan mengapa sebaliknya dolar diperkirakan akan menguat terhadap sebagian besar mata uang selama 12-18 bulan ke depan.

Yield obligasi pemerintah AS umumnya akan naik lebih cepat daripada yang lain

“Kami terus berpikir bahwa yield obligasi pemerintah akan naik lebih banyak di AS daripada yang lain selama beberapa kuartal ke depan dan ini akan mendorong dolar lebih tinggi terhadap sebagian besar mata uang.”

“Kami memperkirakan pemulihan ekonomi global relatif tidak merata di mana ekonomi AS mengungguli berkat stimulus kebijakan yang jauh lebih besar. Itu berbeda dengan dua penurunan ekonomi besar, ketika ekonomi AS tertinggal dari rekan-rekannya di Eropa dan Asia.”

Kami memperkirakan aktivitas di Tiongkok melambat karena penarikan stimulus kebijakan dan memudarnya pertumbuhan ekspor, mendorong renminbi lebih rendah terhadap dolar. Di tempat lain, kami pikir sebagian besar mata uang pasar negara berkembang akan turun terhadap dolar karena latar belakang yield Treasury AS yang lebih tinggi dan sebagian besar bank-bank sentral pasar negara berkembang mengetatkan kebijakan lebih bertahap daripada yang diperkirakan investor saat ini.

Mengenai prospek setelah tahun 2022, pandangan kami adalah bahwa dolar pada akhirnya akan mengembalikan kenaikannya terhadap sebagian besar mata uang, karena dua alasan. Pertama, kami memperkirakan gap yield akan bergeser mendukung negara-negara lain di dunia seiring dengan pemulihan ekonomi global yang merata dan ekonomi besar lainnya mulai mengejar ketertinggalan dari AS. Kedua, kami pikir dolar dinilai terlalu tinggi, membenarkan penurunan bertahap dalam jangka menengah.