Evergrande akan Gagal Bayar pada Hari Kamis, Gejolak akan Jadi Lebih Buruk Sebelum Menjadi Lebih Baik – Danske Bank

Evergrande perlu membayar pembayaran bunga pada hari Kamis termasuk kupon senilai USD83,5 juta. Ekonom di Danske Bank percaya gagal bayar dapat memicu penularan lebih lanjut di pasar Tiongkok dengan beberapa efek ke pasar global.

Pemerintah Tiongkok pada akhirnya akan turun tangan

“Salah satu skenario adalah Evergrande berakhir dalam kebangkrutan tetapi pemerintah akan mencoba untuk melindungi perusahaan untuk menghindari penularan. Itu dapat dilakukan dengan memerintahkan bank-bank pemerintah untuk membeli obligasi dengan imbal hasil tinggi di pasar dan di penerbitan obligasi oleh pengembang-pengembang lain. Dan bank-bank negara meminjamkan cukup uang kepada pengembang-pengembang untuk menghindari yang lain dari gagal bayar. Begitu pemerintah menunjukkan tangannya di pasar, investor lain mungkin akan masuk dan membeli obligasi kredit lagi. Kenaikan besar dapat diperoleh jika imbal hasil obligasi kredit kemudian turun dari level-level tinggi saat ini.”

“Skenario kasus yang lebih buruk adalah Beijing tidak melakukan intervensi. Itu bisa menyebabkan krisis parah karena efek domino akan menyebabkan krisis keuangan. Skenario tengahnya adalah mereka melakukan intervensi tetapi sangat terlambat dan bahwa pasar keuangan global dan ekonomi global akan sangat terpukul sebelum keadaan berbalik lagi.”

“Skenario dasar kami adalah Evergrande gagal bayar minggu ini dan segalanya akan menjadi lebih buruk sebelum menjadi lebih baik. Waktu untuk menjadi lebih baik sangat sulit, karena tergantung pada 1) seberapa buruk perkembangan pasar dan 2) kesabaran Beijing sebelum masuk.”