Jordan, SNB: Bukan Ide yang Baik Jika Menunggu Inflasi Naik dan Kemudian Menaikkan Suku Bunga

• NZD/USD mendapatkan traksi positif yang kuat pada hari Kamis dan membalikkan penurunan semalam.

• Munculnya aksi jual baru USD dipandang sebagai faktor utama yang memberikan dukungan kepada pasangan mata uang ini.

• Ketidakpastian kenaikan suku bunga The Fed, sentimen hati-hati dapat membatasi penurunan USD dan membatasi pasangan mata uang ini.

Pasangan NZD/USD mementaskan pemantulan yang solid dari wilayah 0,6030-0,6025, atau terendah satu minggu yang diraih Kamis ini dan membangun momentumnya sepanjang awal sesi Eropa. Harga spot naik ke area 0,6075-0,6080 dalam satu jam terakhir dan kini telah membalikkan penurunan hari sebelumnya.

Dolar AS (USD) kesulitan membangun pemulihan bagus Rabu dari terendah mingguan dan bertemu dengan penawaran jual baru, yang, pada gilirannya, dipandang sebagai faktor utama yang mendorong pasangan NZD/USD lebih tinggi. Meskipun demikian, apresiasi signifikan tampaknya masih sulit karena investor tetap tidak yakin terhadap jalur kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed). Retorika minggu lalu oleh beberapa pejabat The Fed menegaskan kembali ekspektasi pasar terhadap jeda siklus pengetatan kebijakan bank sentral AS dalam waktu dekat.

Faktanya, penilaian pasar saat ini mengindikasikan peluang lebih besar bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan kebijakan mendatang pada 13-14 Juni. Meskipun demikian, data inflasi dan pasar tenaga kerja dari Amerika Serikat (AS) baru-baru ini tetap menghidupkan harapan kenaikan suku bunga 25 bp minggu depan. Selain itu, kejutan kenaikan suku bunga oleh Reserve Bank of Australia (RBA) dan Bank of Canada (BoC) minggu ini mengindikasikan bahwa perjuangan melawan inflasi belum berakhir, mendukung prospek pengetatan lebih lanjut oleh The Fed.

Ekspektasi pasar tetap mendukung kenaikan imbal hasil obligasi Pemerintah AS, yang, bersama dengan sentimen hati-hati lazim, akan membatasi penurunan Dolar AS dan membatasi kenaikan NZD yang dianggap lebih berisiko. Sentimen pasar tetap rapuh di tengah meningkatnya kekhawatiran terhadap perlambatan ekonomi global, khususnya di Tiongkok. Kekhawatiran muncul kembali setelah data yang dirilis pada hari Rabu menunjukkan bahwa surplus perdagangan Tiongkok merosot ke terendah 13 bulan pada bulan Mei, yang dipimpin oleh penurunan ekspor.

Sementara itu, data mengarah ke permintaan luar negeri lemah untuk barang-barang Tiongkok dan menimbulkan tantangan tambahan bagi ekonomi terbesar kedua di dunia. Selain itu, sinyal eksplisit dari Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) bahwa bank sentral selesai dengan siklus kenaikan suku bunga paling agresif sejak 1999 mungkin terus melemahkan Dolar Selandia Baru (NZD). Hal ini, pada gilirannya, mengindikasikan bahwa jalur paling mudah untuk pasangan NZD/USD setidaknya adalah ke bawah, yang membenarkan kehati-hatian bagi pedagang .