Financial Conduct Authority

Produk Cliquet dirancang oleh CSI untuk memberikan perlindungan modal dan jaminan pengembalian minimum dengan potensi nyata yang jauh lebih besar jika FTSE 100 berkinerja baik secara konsisten. Probabilitas mencapai hanya pengembalian minimum adalah 40-50% dan kemungkinan mencapai pengembalian maksimum mendekati 0%. Meskipun demikian, promosi keuangan CSI dan YBS memasarkan potensi pengembalian maksimum produk sebagai fitur promosi utama. Target pasar untuk Produk Cliquet digambarkan oleh CSI sebagai "pelanggan batu loncatan" yang konservatif dan menghindari risiko. Produk tersebut biasanya dijual kepada investor yang tidak canggih dengan pengalaman dan pengetahuan investasi yang terbatas melalui sejumlah distributor. 83.777 pelanggan menginvestasikan total £797.380.716 dalam produk; dengan YBS menjadi distributor yang bertanggung jawab atas sekitar 75% dari jumlah total yang diinvestasikan. Angka pengembalian maksimum diberikan secara tidak semestinya di kedua brosur produk CSI untuk Produk Cliquet, yang disetujui dan diberikan YBS kepada klien mereka, dan dalam promosi keuangan YBS sendiri untuk produk tersebut, beberapa di antaranya juga tidak menjelaskan dengan jelas bagaimana pengembalian dihitung. Tracey McDermott, direktur penegakan dan kejahatan keuangan FCA mengatakan: "Sangat penting bahwa perusahaan mempertimbangkan kebutuhan pelanggan mereka sejak produk dirancang hingga pemasaran dan penjualan mereka. Informasi yang diberikan kepada pelanggan merupakan bagian penting dari ini. . Promosi keuangan sering kali menjadi sumber informasi utama bagi konsumen dan dalam hal ini CSI dan YBS mengecewakan pelanggan mereka. Promosi ini merupakan pelanggaran serius terhadap persyaratan untuk menjadi jelas, adil, dan tidak menyesatkan. "CSI dan YBS mengetahui bahwa peluang menerima pengembalian maksimum mendekati nol tetapi mereka tetap menyoroti ini sebagai fitur promosi utama produk. Ini tidak dapat diterima." Pada bulan September 2010, menyusul kekhawatiran yang diajukan oleh pihak ketiga, termasuk Yang mana?, YBS mengubah promosinya sehingga keunggulan yang tidak semestinya tidak lagi diberikan pada potensi pengembalian maksimum. Namun, YBS terus menyebutkan potensi pengembalian maksimum dan untuk memberikan kesan yang tidak adil tentang kemungkinan pencapaiannya. CSI juga meninjau promosinya sebagai tanggapan atas kekhawatiran pihak ketiga, tetapi memutuskan untuk tidak mengubah brosur produknya secara signifikan. Selain itu, FCA menemukan bahwa CSI gagal memiliki prosedur yang berlaku untuk tinjauan lengkap promosi jangka panjang mereka secara berkala. Jika proses CSI telah menyertakan tinjauan semacam itu, ini mungkin mengakibatkan masalah dengan brosur produk diperbaiki lebih awal. Kedua perusahaan sepakat untuk menyelesaikan tahap awal FCA penyelidikan dan karenanya menerima diskon penyelesaian 30%. Denda hari ini adalah pertama kalinya FCA mengambil tindakan terhadap produsen suatu produk dan produknya stributor secara bersamaan.