Sàn Chuyển Lệnh A-Book Kiếm Tiền Như Thế Nào?

Trong hai ví dụ ở bài học trước, sàn chuyển lệnh A-Book KHÔNG kiếm được tiền.

Các ví dụ trong bài được sắp xếp tuần tự giúp trader có thể dễ theo dõi và nắm được cách sàn môi giới giảm tải rủi ro thị trường.

Vậy các sàn chuyển lệnh A-Book kiếm tiền như thế nào？

Không giống như sàn ôm lệnh B-Book, sàn chuyển lệnh A-Book KHÔNG kiếm tiền khi giao dịch của khách hàng thua lỗ.

Nhưng sàn chuyển lệnh A-Book không phải là một tổ chức từ thiện mà là một doanh nghiệp cần tạo ra doanh thu.

Hiểu được cách một sàn môi giới tạo ra doanh thu sẽ giúp trader nắm được động cơ kinh doanh của các sàn. Từ đó, trader có thể đánh giá liệu động cơ của sàn môi giới có phù hợp với trader hay không.

Sau khi nắm được quy trình chuyển giao rủi ro, hãy cùng tìm hiểu chi tiết hơn cách các sàn chuyển lệnh A-Book thực sự kiếm tiền.

Các sàn chuyển lệnh A-Book kiếm tiền như thế nào？

Sàn môi giới hoạt động theo mô hình A-Book khi trader nhấp vào nút “Mua” một tài sản (ví dụ: cặp tiền tệ), sàn đó sẽ:

· ngay lập tức bán tài sản cho khách hàng đồng giá với giá sàn mua lại tài sản đó từ LP (cộng thêm “phí hoa hồng”) hoặc kê giá (không phí hoa hồng).

· ngay lập tức mua cặp tiền tệ từ LP bằng tài khoản của sàn và ghi lại giao dịch đó vào danh mục giao dịch.

Nếu sàn môi giới không chịu bất cứ rủi ro giao dịch nào, có hai cách chính cho một sàn chuyển lệnh A-Book kiếm tiền:

● Hoa hồng (Commission)

● Kê giá (Spread Markup)

Hoa hồng

Trong các ví dụ trước, Elsa (khách hàng) và sàn môi giới có cùng mức giá vào lệnh và giá thoát lệnh.

Cách sàn môi giới có thể kiếm tiền ở đây là tính phí hoa hồng cho Elsa.

Hoa hồng thường được dựa trên quy mô giao dịch của trader. Mỗi sàn môi giới có chính sách hoa hồng khác nhau.

Hoa hồng có thể được tính phí theo lô, theo triệu đô la Mỹ hoặc theo tỷ lệ phần trăm của khối lượng giao dịch.

Ví dụ: một sàn môi giới có thể tính phí trader 60 đô la cho mỗi 1 triệu đô la hoặc 6 đô la cho mỗi lô tiêu chuẩn.

Tùy thuộc vào sàn môi giới, hoa hồng chiết khấu có thể được áp dụng trên khối lượng giao dịch của trader. Giao dịch càng nhiều, chiết khấu càng lớn.

Ví dụ: nếu trader giao dịch với khối lượng hơn 100 triệu đô la mỗi tháng, thay vì trả 60 đô la cho mỗi 1 triệu đô la, trader có thể nhận được chiết khấu 33% và chi phí hoa hồng của trader sẽ giảm xuống còn 40 đô la cho mỗi 1 triệu đô la.

Kê chênh lệch giá mua và bán (Spread Markup)

Một cách khác mà sàn chuyển lệnh A-Book có thể kiếm tiền là bằng cách áp dụng kê giá (price markup) hoặc kê chênh lệch giá mua và bán (marking up the spread).

Đó là khi sàn môi giới cộng thêm một số tiền vào giá giao dịch với khách hàng.

Sàn môi giới kiếm tiền bởi vì giá mà họ giao dịch với các nhà cung cấp thanh khoản (LP) thấp hơn giá mà sàn giao dịch với trader.

Kê giá (mark up) là phần chênh lệch giữa giá giao dịch với khách hàng và giá lấy từ LP.

Kê giá tương tự như việc mua thực phẩm tại cửa hàng tạp hóa.

Cửa hàng trả giá “bán buôn” và tính giá “bán lẻ” cho người mua. Phần chênh lệch giữa hai mức giá này chính là kê giá (mark up).

Đây là cách cửa hàng tạp hóa kiếm tiền thông qua việc bán hàng.

Nếu không, tiệm tạp hoá sẽ không tạo ra lợi nhuận và buộc phải đóng cửa.

Khái niệm tương tự cũng áp dụng cho sàn chuyển lệnh A-Book. Thông qua việc cung cấp dịch vụ cho trader (hành động đặt cược vào giá tiền tệ), sàn môi giới kiếm tiền bằng cách cộng thêm một số tiền vào giá giao dịch với trader.

Sàn môi giới trả giá “bán buôn” từ việc giao dịch với các nhà cung cấp thanh khoản và tính giá “bán lẻ” cho trader.

Về cơ bản, sàn chuyển lệnh A-Book hoạt động như một nhà cung cấp thanh khoản cho thị trường bán lẻ.

Hãy cùng quan sát một ví dụ để hiểu về phương pháp kê giá mà sàn môi giới áp dụng.

Ví dụ về kê giá: Mua EUR / USD

Trong ví dụ này, sàn môi giới kê giá 0,0001 hoặc 1 pip.

Elsa mở một lệnh mua EUR / USD ở mức 1.2001.

Quy mô vị thế của cô ấy là 3.000.000 đơn vị hoặc 30 lô tiêu chuẩn. Điều này có nghĩa là 1 pip tương đương với $ 300.

Hãy xem sàn môi giới mua giá thấp từ LP và bán giá cao cho Elsa như thế nào.

Sàn môi giới đã mua EUR / USD với giá 1,2000 từ LP nhưng bán EUR / USD cho Elsa với giá 1.2001.

Đây là hành động kê giá 1 pip.

Việc kê giá xảy ra khi Elsa thoát lệnh.

Cùng xem cách sàn môi giới bán cao hơn cho LP so với giá sàn mua từ Elsa.

LP bằng lòng mua EUR / USD ở mức 1,2100, vì vậy sàn môi giới báo giá Elsa 1,2099, để đảm bảo thu được lợi nhuận từ giao dịch.

Kịch bản số 1: EUR / USD tăng

Ta thấy rằng EUR / USD cuối cùng đã tăng.

Elsa kết thúc giao dịch với lợi nhuận 98 pips, có nghĩa là đối tác của cô - sàn môi giới, đã kết thúc giao dịch với một khoản lỗ tương đương.

Nhưng… sàn môi giới cũng đang giao dịch riêng với LP.

Trong giao dịch này, sàn môi giới đã thu về lợi nhuận 100 pips, có nghĩa là đối tác của sàn môi giới - LP, phải chịu khoản lỗ 100 pips.

Lợi nhuận thu được từ giao dịch của sàn môi giới với LP vượt quá khoản lỗ phát sinh từ giao dịch với Elsa (nhờ kê giá). Vì vậy sàn môi giới đã tạo ra lợi nhuận ròng tổng thể là 2 pips hoặc 600 đô la (300 đô la x 2 pips).

Chú ý rằng khi Elsa “thắng” thì sàn môi giới cũng không hề “thua”.

Vì sàn môi giới đã chuyển rủi ro thị trường sang LP, nên sàn tránh được khoản lỗ khi Elsa thắng.

Tình huống 2: EUR / USD giảm

Hãy xem điều gì sẽ xảy ra nếu EUR / USD giảm và Elsa kết thúc giao dịch với một khoản lỗ.

Trong ví dụ này, Elsa mở vị thế mua EUR / USD ở mức 1.2001.

Quy mô vị thế của cô ấy là 3.000.000 đơn vị hoặc 30 lô tiêu chuẩn. Điều này có nghĩa là 1 pip tương đương với $ 300.

Tỷ giá EUR / USD giảm mạnh.

Elsa quyết định cắt lỗ và thoát lệnh ở mức 1.699, kết thúc với khoản lỗ 302 pips hoặc 90.600 đô la (300 đô la x 302 pips).

Sàn môi giới là đối tác của cô ấy đồng nghĩa với việc sàn môi giới đã thu được lợi nhuận tương đương.

Nhưng… sàn môi giới cũng đang giao dịch riêng với LP.

Trong giao dịch này, sàn môi giới lỗ 300 pips, có nghĩa là đối tác của sàn môi giới - LP, lãi 300 pips.

Lợi nhuận thu được từ giao dịch với Elsa vượt quá khoản lỗ phát sinh từ giao dịch với LP. Vì vậy sàn môi giới vẫn tạo ra lợi nhuận ròng tổng thể là 2 pips hoặc 600 đô la (300 đô la x 2 pips).

Ta thấy rằng P&L của sàn môi giới là giống nhau bất kể EUR / USD tăng hay giảm.

Bởi vì sàn môi giới đã chuyển rủi ro thị trường sang LP, sàn môi giới đã bỏ lỡ 302 pips mà đáng ra sàn sẽ có được nếu nội bộ hóa rủi ro.

Nhưng đó là sự đánh đổi cho việc phòng ngừa rủi ro.

Khi một giao dịch được “A-Booked”, sàn môi giới không phải đối mặt với khoản LỖ tiềm tàng do biến động giá nữa. Tuy nhiên, sàn môi giới cũng không được hưởng khoản LÃI tiềm năng khi giá thay đổi.

Doanh thu của sàn môi giới hoàn toàn đến từ việc kê giá.

Vì sàn chuyển lệnh A-Book không chấp nhận bất kỳ rủi ro nào trong giao dịch, sàn kiếm tiền bằng cách kê giá hoặc tính phí hoa hồng.

Mô hình kinh doanh này loại bỏ mọi xung đột lợi ích tiềm ẩn vì sàn môi giới sẽ kiếm được số tiền như nhau bất kể trader thắng hay thua.

Sàn môi giới kiếm tiền bất kể thị trường di chuyển như thế nào.

Tất nhiên là với điều kiện sàn chuyển lệnh A-Book có công nghệ phụ trợ để khớp lệnh nhanh và không xảy ra lỗi khi chuyển lệnh của trader.

Cách sàn chuyển lệnh A-Book kiếm tiền

Đây là một mô hình đơn giản về cách sàn chuyển lệnh A-Book kiếm tiền:

Ví dụ về Kê chênh lệch giá mua và bánHãy xem một ví dụ đơn giản về cách tính toán kê chênh lệch giá mua và bán (spread markup).

Trung bình, chênh lệch giá theo thị trường ngoại hối có tổ chức đối với EUR / USD là khoảng 0,1 pip và khoản này được thanh toán bởi sàn chuyển lệnh A-Book.

Ngoài ra còn có một khoản phí giao dịch theo khối lượng (volume fee) A-Book được thêm vào chi phí của sàn môi giới.

Đối với EUR / USD, phí giao dịch này rơi vào khoảng $ 2 USD mỗi lô và tương đương với 0,2 pip.

Hãy thử tính toán xem nhé:

0,1 pips + 0,2 pips = 0,3 pips

Vì chênh lệch giá trung bình trên thị trường bán lẻ cho EUR / USD thay đổi từ 1 đến 1,5 pip và chi phí của sàn chuyển lệnh A-Book (theo thị trường ngoại hối có tổ chức) bằng 0,3 pip, nên việc cộng thêm 1 pip sẽ đẩy giá bán lẻ lên mức chênh lệch 1,3 pips.

Mức chênh lệch này tương đương với $ 13 USD cho mỗi lô tiêu chuẩn hoặc $ 1,30 USD cho mỗi lô mini (mini lot) hoặc 0,13 USD cho mỗi lô micro (micro lot).

Vì vậy, đối với mỗi lô tiêu chuẩn, sàn môi giới sẽ kiếm được 10 đô la.

Và đối với mỗi lô mini, sàn môi giới sẽ kiếm được 1 đô la.

Và đối với mỗi lô micro, sàn môi giới sẽ kiếm được 0,10 đô la!

Ta thấy rằng sàn chuyển lệnh A-Book hầu như không kiếm được tiền từ mời chào các lô mini, chỉ kiếm được khoảng 1 đô la cho mỗi lô mini (10.000 đơn vị).

Số lợi nhuận thậm chí còn ít hơn nữa khi mời chào các lô micro (sàn môi giới chỉ kiếm được 10 xu)!

Từ đó ta có thể thấy sàn chuyển lệnh A-Book hoạt động khá khó khăn nếu chỉ giao dịch với những trader có quy mô vị thế nhỏ.

Bảng dưới đây là thu nhập của sàn môi giới với số lượng trader ngày càng tăng với số lượng lô mini được giao dịch khác nhau (10.000 đơn vị).

Các con số dưới đây cho thấy thu nhập của sàn môi giới sau khi trả phí giao dịch và chênh lệch giá theo thị trường môi giới có tổ chức.

Ví dụ về doanh thu hàng tháng của sàn chuyển lệnh A-Book

Dựa vào những số liệu trên, đây là doanh thu A-Book kiếm được mỗi tháng nếu trader giao dịch các lô mini.

Ví dụ về doanh thu hàng năm của sàn chuyển lệnh A-Book

Dựa vào số liệu ở bảng trên, đây là doanh thu A-Book kiếm được sau 12 tháng khi trader giao dịch các lô mini.

Ta thấy rằng các sàn chuyển lệnh A-Book khá là vật vã để thu lời trừ họ có RẤT NHIỀU khách hàng giao dịch THƯỜNG XUYÊN (đặc biệt với khối lượng lớn).

Các sàn chuyển lệnh A-Book thích giao dịch với những trader có lợi nhuận bởi họ có xu hướng tăng quy mô và/hoặc khối lượng giao dịch, đồng nghĩa với việc tăng doanh thu cho sàn môi giới.

Nhiều trader ủng hộ mô hình sàn chuyển lệnh A-Book vì mô hình này có lợi hơn cho trader so với mô hình B-Book. Ở mô hình A-Book, sàn môi giới không trực tiếp thu lợi từ việc khách hàng mất tiền trong giao dịch. Điều này có nghĩa là lợi ích của sàn môi giới và trader không xung đột.

Tuy nhiên, mô hình sàn chuyển lệnh A-Book cũng đi kèm với những thách thức riêng…