Kinh tế Hoa Kỳ 2020: 5 Yếu tố đáng chú ý

Một thập kỷ mới bắt đầu cũng là lúc nền kinh tế Hoa Kỳ mở ra nhiều bối cảnh khi những sự không chắc chắn dần đi đến hồi kết.

2019 là một năm nhiều thử thách đối với Mỹ bắt đầu với chính sách đóng cửa của chính phủ, sau đó là nỗi lo suy thoái chi phối suốt nhiều tháng liền khi căng thẳng thương mại với Trung Quốc liên tục gia tăng. Cuộc chiến này cũng làm tổn thương đến việc đầu tư kinh doanh, đe dọa sự mở rộng kinh tế, tuy nhiên đến giữa năm 2019, các chỉ số kinh doanh lại đạt mức khá cao nhờ vào niềm tin của người tiêu dùng Mỹ.

Thêm vào đó, chỉ số việc làm cũng tăng cao đặc biệt vào thời điểm cuối năm, xóa bỏ những lo ngại về việc chỉ số việc làm suy yếu. Rủi ro giảm giá giảm bớt phần nào khi FED liên tục hạ lãi suất trong 3 lần liên tiếp, căng thẳng thương mại với Trung Quốc hạ nhiệt và kết quả cuộc tổng tuyển cử tại Anh cũng đã góp phần loại bỏ những hoài nghi về sự việc Brexit ám ảnh nền kinh tế toàn cầu trong thời gian dài.

Tuy nhiên những tín hiệu này cũng không có nghĩa là sự tăng trưởng sẽ được phuc hồi hoàn toàn. Các nhà kinh tế vẫn dự đoán tổng sản phẩm quốc nội của Mỹ trong năm 2020 sẽ giảm khoảng 1,8%. Ngoài ra, cuộc chiến thương mại với Trung Quốc vẫn sẽ còn tiếp tục kéo dài, các khoản nợ doanh nghiệp tăng cao, tăng trưởng toàn cầu trước mắt vẫn còn rất trì trệ, cộng với việc sản xuất chiếc máy bay phản lực 737 Max của Boeing sẽ gây không ít khó khăn cho các nhà máy. Dưới đây là 5 xu hướng chính trong nền kinh tế Hoa Kỳ mà chúng ta cần theo dõi trong năm 2020:

Thị trường lao động bão hòa

Thị trường việc làm có sự thể hiện vượt trối vào thời điểm cuối năm với tỷ lệ thất nghiệp đạt mức thấp lục trong nửa thế kỷ qua, mức lương trung bình cũng tăng cao so với mặt bằng chung, đặc biệt là trong bộ phận người lao động không giám sát, mức tăng trung bình đã đạt gần 4%. Dữ liệu Payroll đạt gần 266000 trong tháng 11 cũng đủ để loại bỏ các suy đoán về việc tình hình sẽ chuyển biến theo hướng tiêu cực.

Những diễn biến tích cực trên có khả năng sẽ bị ảnh hưởng khi dữ liệu payroll tiếp theo được công bố vào tháng 2. Các nhà phân tích vẫn nhận định rằng năm 2020 thị trường lao động vẫn sẽ có nguy cơ xuống dốc, khi tốc độ tăng trưởng của dữ liệu trung bình vào quý 3 đã bắt đầu giảm nhẹ, và nguồn lao động có sẵn cũng sẽ bị thu hẹp dần.

Đường Phllips Curve sẽ được đặt trên cán cân đánh giá trong năm 2020 nếu mức lương tiếp tục tăng cao và dẫn đến tình hình lạm phát.

Chỉ số tiêu dùng

Ngay cả khi thị trường lao động hạ nhiệt thì vẫn có thể đảm bảo được chỉ số tiêu dùng hàng hóa dịch vụ đặc biệt là thị trường nhà đất (những chỉ số them chốt của nền kinh tế).

Ngành bất động sản trong năm 2020 được dự đoán sẽ tăng trưởng mạnh mẽ hơn khi lãi suất thấp sau một thời gian dài ảm đạm từ 2018 đến 2019. Người cung cấp cũng như người tiêu dùng của thị trường này đều rất lạc quan, nhu cầu của thị trường cũng tăng mạnh. Tuy nhiên, nguồn cung có thể sẽ không đủ trước những hạn chế như quy định phân vùng hay thế hệ baby boomers đang gây áp lực lớn lên sự tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ.

Nhà máy đình đốn

Mặc dù lĩnh vực sản xuất dường như đang có những dấu hiệu phục hồi từ giai đoạn đen tối kéo dài hai quý năm 2019, tốc độ của quá trình vẫn còn hết sức chậm chạp. Nhu cầu của thị trường có thể cần thêm thời gian để tăng trở lại sau thỏa thuận thương mại với Trung quốc và các doanh nghiệp vẫn còn ở trong trạng thái cảnh giác trước khi những thỏa thuận toàn diện hơn được ký kết.

Ngoài ra, việc tỷ giá đồng đô la quá mạnh cũng ảnh hưởng đến chỉ số xuất khẩu. Với việc các nhà sản xuất chú ý giảm chi tiêu vào năm tới, sau một khoảng thời gian dài kể từ 2009, tăng trưởng sản xuất cũng khó có thể đảm bảo sẽ được củng cố.

Từ kinh tế đến chính trị

Trong khi các dữ liệu cấp quốc gia có thể vẫn ở trạng thái cố định, nền kinh tế vẫn có thể biến động theo những chiều hướng đối lập. Những sự kiện xảy ra trong năm 2020 sẽ là chìa khóa cho cuộc bầu cử tổng thống khi chiến thắng sít sao tại một vài tiểu bang đã đem lại chiến thắng cục bộ cho Trump trong năm 2016.

Điều đó có nghĩa là những số liệu việc làm tại nhà máy ở các tiểu bang như Michigan, Pennsylvania và Wisconsin sẽ được tập thu hút sự chú ý sau những dữ liệu mâu thuẫn trong năm 2019. Việc thay đổi nhân khẩu học tại một trong những thành trì của đảng Cộng hòa như bang Texas cũng khiến tình hình trở nên khó dự đoán hơn.

Nguy cơ rủi ro

Các nguy cơ rủi ro vẫn còn tồn tại đằng sau những triển vọng tăng trưởng trong năm 2020. Mức nợ công chính là một trong những yếu tố trên: Các cựu quan chức của Fed đã cảnh báo về những nguy hiểm của nền kinh tế liên tục đuổi theo các chính sách nới lỏng trong một thời gian dài, điều này sẽ kích thích thị trường các tài sản rủi ro cao.

Ngoài ra, cuộc chiến thương mại với Trung Quốc có khả năng leo thang nếu như kinh tế toàn cầu tiếp tục trì trệ và kinh doanh đầu tư yếu kém. Công với việc tăng lương đã đề cập ở trên có thể khiến tình hình lạm phát trở nên khó kiểm soát, gây áp lực lên Fed trong việc tăng lãi suất để giải quyết vấn đề.