5 lý do hàng đầu biến EUR thành “Toilet paper” (KỲ II)

Đại dịch COVID-19 khiến xuất khẩu của EU bị ảnh hưởng nặng nề

Trước sự bùng phát của virus Corona, các chuyên gia Reuters dự báo rằng GDP của Trung Quốc chậm lại trong quý I/2020 từ 6% xuống 4,5%, và tăng trưởng trong cả năm 2020 có khả năng từ 6,1% giảm xuống còn 5,5%. Bắc Kinh đang cố gắng kích thích nhu cầu trong nước bằng công cụ tài chính và tiền tệ, nhưng nỗi sợ hãi vẫn thường trực.

Liên kết thương mại chặt chẽ của Đức và các nước trong liên minh Châu Âu khác với Trung Quốc dự báo tình hình kinh tế ở khu vực đồng Euro sẽ ngày càng tồi tệ. Với cơn địa chấn này, tính toán của ECB về tốc độ tăng trưởng GDP của khu vực Eurozone ở mức 1,2% vào năm 2020 có vẻ quá tích cực.

[Xuất khẩu của các nước Châu Âu sang Trung Quốc và các nước Châu Á] Nguồn: Financial Times

[Tỷ lệ % của xuất khẩu sang Trung Quốc và Châu Á trong GDP các nước] Nguồn: Financial Times

[Tác động của COVID-19 đối với các nền kinh tế trong quý I/2020] Nguồn: Financial Times

Những dấu hiệu đầu tiên của thương chiến Mỹ - EU

Trong bài diễn văn tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF) lần thứ 50 ngày 21/01 tại thành phố Davos, Thụy Sỹ Tổng thống Mỹ Donal Trump đe dọa áp thuế lên ô tô nhập khẩu từ EU nếu EU không nhất trí với một thỏa thuận thương mại song phương đã bị trì hoãn từ lâu.

Kế đó, trong một bài phỏng vấn dành cho kênh truyền hình Mỹ Fox News vào hôm 22/01, ông Donald Trump đã nhắc lại lời đe dọa là sẽ áp thuế quan đến mức 25% trên ô tô nhập khẩu từ châu Âu nếu EU không sớm ký kết một thỏa thuận thương mại với Hoa Kỳ.

Bundesbank khẳng định rằng việc áp thuế nhập khẩu cao hơn đối với ô tô châu Âu sẽ khiến GDP khu vực đồng Euro mất 0,25 phần trăm. Khối lượng thương mại trong thị trường ô tô và hậu mãi ước tính khoảng 60 tỷ đô la mỗi năm, tương đương khoảng 7,5% tổng kim ngạch thương mại 800 tỷ đô la giữa các quốc gia và Liên minh châu Âu.

Giữa đại dịch COVID-19, có lẽ tổng thống Donal Trump chưa thể hành động ngay vì lo ngại một cuộc thương chiến như vậy sẽ ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Mỹ, thế nhưng gần như chắc chắn rằng các vấn đề về thuế quan giữa EU và Mỹ sẽ được đưa ra thảo luận trong thời gian tới.

Rất có thể cuộc khủng hoảng sẽ chỉ dừng lại ở các cuộc đàm phán song phương, nhưng chỉ điều đó thôi cũng sẽ ảnh hưởng rất nhiều đến tâm lý chung của thị trường tài chính. Đặc biệt là khu vực đồng tiền chung Châu Âu vốn đang rất mong manh, đồng EUR sẽ mất giá nhanh hơn so với USD vốn đang có một nền tảng vĩ mô tốt hỗ trợ.

Sự thất vọng của các thế lực mua EUR

Đồng EUR có thể sẽ không rơi quá mạnh như trong thời gian vừa qua nếu sự thất vọng và các lệnh dừng lỗ không diễn ra đối với những nhà đầu tư tin tưởng vào sức mạnh của đồng EUR trong giai đoạn đầu năm 2020, lúc đó đa số các nhà phân tích, chuyên gia và các ngân hàng đều xây dựng một kịch bản đẹp cho cặp tỷ giá EUR/USD trong năm 2020 tại mức hỗ trợ 1,098. Ngoại trừ Barclays, tất cả các ngân hàng và quỹ đầu tư lớn khác đều dự báo tỷ giá EUR/USD sẽ đi lên trong năm 2020 do hi vọng tăng trưởng của khu vực Eurozone sẽ được cải thiện trong năm 2020.

[Dự báo tỷ giá EUR/USD năm 2020 của các ngân hàng và công ty tài chính lớn] Nguồn: Financial Times

Thế nhưng mọi dự đoán đều bị đảo lộn khi nạn dịch COVID-19 ngày càng diễn biến phức tạp khiến EUR/USD break out và rơi tự do liên tiếp trong nhiều ngày. Điều này đến lượt nó làm cho các lệnh dừng lỗ bị kích hoạt cũng như sự thất vọng diễn ra trên diện rộng, từ đó EUR rơi nhanh và mạnh hơn.

[Sự thất vọng lớn sau khi EUR/USD rơi khỏi hỗ trợ mạnh] - Ảnh: Tradingview

Kết hợp với các yếu tố vĩ mô xấu đã khiến cho EUR trở thành đồng tiền bị bán tháo nhiều nhất và rơi xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4/2017.

EUR có thể diễn biến xấu hơn nữa như kịch bản thảm hại của Barclays, hoặc nếu không chúng ta phải chờ đợi đến khi chính sách nới lỏng tiền tệ và lãi suất âm của ECB phát huy tác dụng (có thể là hết quý I/2020) và hơn hết là đại dịch COVID-19 được kiềm chế, khi đó nền kinh tế hướng ra xuất khẩu của liên minh Châu Âu mới có dấu hiệu phục hồi trở lại.

KHUONG NGUYEN