Nửa cuối năm 2020: Những yếu tố Nhà đầu tư nên quan tâm

Jeff Gundlach, Chủ tịch DoubleLine Capital đã đặt câu hỏi về khả năng hồi phục hình chữ V của nền kinh tế và nhấn mạnh sự khó khăn khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang đẩy giá tài sản tăng lên và ông cho rằng có thể còn có một đợt sa thải nhân viên khác.

Gundlach cho rằng các trader đã đầu cơ mạnh vào giá cổ phiếu cũng như cảnh báo việc đảng Dân chủ sẽ bãi bỏ việc cắt giảm thuế của ông Trump đưa ra, ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.

Tình hình Covid-19 và Hành động của Fed

Những gì trải qua trong cuối tháng 3/2020 còn tệ hơn nhiều so với ngày tồi tệ nhất vào tháng 3/2019. Trong nửa cuối năm 2020, việc phục hồi kinh tế có thể nói là phụ thuộc phần lớn vào diễn biến của đại dịch và tiến trình điều chế vắc-xin.

Trong khi đó phương án mà Fed đã sử dụng là thúc đẩy nền kinh tế chỉ bằng cách đưa ra các gói kích thích tài chính “khủng”. “Họ đang bơm tiền khắp nơi”, ông cho biết.

Hiệu ứng tâm lý

Đề cập đến việc chấm dứt các khoản trợ cấp thất nghiệp vào cuối tháng 7, ông cho rằng đây sẽ là một câu hỏi thực sự lớn về cách nền kinh tế có thể xử lý việc dừng chi trả những khoản tiền trợ cấp trực tiếp cho công dân Mỹ, những người không có bất kỳ khoản tiết kiệm nào và đang gặp khó khăn về kinh tế.

Hồi phục kinh tế

Mô hình phục hồi hình chữ V là sự lạc quan quá mức và không thực sự hợp lý vì kịch bản hồi phục đó ngụ ý rằng nếu 20% lao động rơi vào tình trạng thất nghiệp, họ không sản xuất gì và tạo ra giá trị gì cả và vẫn sẽ nhận được trợ cấp thất nghiệp, nếu có thể làm điều đó mà không có điều gì xấu xảy ra và không bộ phận nào bị thương tổn thì kinh tế mới có thể hồi phục theo hình chữ V.

“Hiện tại, đang có một số lượng người dân Mỹ muốn hoặc cần hỗ trợ của Chính phủ và điều đó sẽ tiếp tục gây áp lực lên tình hình hiện tại. Rất khó có khả năng kinh tế sẽ quay trở lại mức tăng trưởng kinh tế cao nhất ngay cả vào năm 2021”, ông nói.

Thách thức của nhà đầu tư

“Đây là giai đoạn khó khăn cho nhà đầu tư vì thị trường không có dấu hiệu rõ ràng”.

Một nghịch lý trong đầu tư là mọi người thường không thích mua giá thấp khi giá thị trường giảm thậm chí là chạm đáy mà thay vào đó họ thích mua cao hơn khi giá đang có xu hướng tăng. Do đó, chiến lược đầu tư thụ động mua và nắm giữ dường như đang không hiệu quả trong giai đoạn hiện tại.

Sẽ có đợt sa thải sắp tới

Có thể có một đợt sa thải quản lý cấp trung vì làm việc tại nhà không hiệu quả. Các công ty sẽ nhận ra rằng họ có thể sa thải nhân viên để tiết giảm chi phí thông qua những kinh nghiệm từ đại dịch này.

Bùng nổ giao dịch hàng ngày

Có sự gia tăng đáng kinh ngạc trong hoạt động của nhà đầu tư nhỏ lẻ trên Robinhood và các nền tảng giao dịch online khác. Đây là điều khá nguy hiểm vì “Nhiều người dùng số tiền trợ cấp nhận được từ chính phủ để đánh bạc nhưng các sòng bạc đã đóng cửa, các trường đua cũng đóng cửa, thay vào đó họ đầu cơ chứng khoán trong khi họ không lường trước được những rủi ro của thị trường”, ông nói.

Bầu cử tổng thống

“Cuộc bầu cử Tổng thống sắp diễn ra sẽ là sự kiện tồi tệ khủng khiếp. Joe Biden và đảng Dân chủ cam kết khá chắc chắn rằng họ muốn tăng thuế thu nhập doanh nghiệp. Thực chất việc cắt giảm thuế của Trump không khiến lợi nhuận doanh nghiệp tăng lên, thay vào đó là dòng tiền vào thị trường chứng khoán nhiều hơn. Nếu điều này bị đảo ngược, nó sẽ dẫn tới nhiều vấn đề kinh khủng.”