Coronavirus-Infektionen und steigende Lagerbestände belasten den Ölpreis - Rabobank

Der jüngste Anstieg der Ölpreise hat in dieser Woche an Dynamik verloren. Laut Ryan Fitzmaurice, Rohstoffstratege bei der Rabobank, haben die verschlechterte Stimmung aufgrund der zunehmenden Coronavirus-Fälle und der Aufbau von Lagerbeständen die Abwärtsrisiken für die Preise erhöht.

Wichtige Zitate

“Die Zahl der Covid-19-Fälle hat in wichtigen Regionen rund um den Globus zugenommen, da die Bedingungen für den Lockdown nachgelassen haben. Dies stellte den Ölmarkt auf den Kopf, als sich die Stimmung der Investoren angesichts der drohenden weiteren Restriktionen oder sogar einer zweiten Welle von Ausbrüchen von einer ”Risiko-On“- zu einer ”Risiko-Off-Haltung änderte.

Diese sich verschlechternde Stimmung am Ölmarkt wurde nur noch durch die rasch anschwellenden Lagerbestände in den USA und im Ausland verstärkt. Zu diesem Zweck meldete das US-Energieministerium einen weiteren Rohölaufbau in den USA von +1,44mb, der die gesamten kommerziellen Vorräte dort auf ein neues Allzeithoch von 541mbr (ohne SPR) brachte.

Zusätzlich zu dem fundamentalen Druck haben Privatanleger im Vergleich zu der Situation vor einigen Monaten, als das Geld noch in Strömen floss, in einem scharfen Umschwung erhebliches Kapital aus den ETFs auf Öl abgezogen.

Mit Blick auf die Zukunft sehen wir Abwärtsrisiken sowohl für die Preis- als auch für die Kalender-Spreads, die sich aufgrund der rekordverdächtig hohen Erdöllagerbestände, der passiven Fondsumstrukturierung und des sich abzeichnenden Drucks auf den Rollover im Index bilden.