Informe de empleo en EE.UU.: ¿Nos preparamos ya para un dato negativo?

Es la cita macro del día. A las 14:30 hora española conoceremos los datos del informe de empleo en Estados Unidos correspondiente al mes de enero. Se espera la creación de 150.000 nóminas no agrícolas y que la tasa de desempleo se mantenga en el 3,9%.

La expectativa es aún menor a las 190.000 nóminas no agrícolas de diciembre pero, no obstante, algunos analistas esperan un dato mucho menor. Incluso, bancos de inversión como JP Morgan (NYSE:JPM), Nomura y Bank of America (NYSE:BAC) están advirtiendo que puede darse un dato de empleo negativo.

“No esperamos que la reacción de los inversores sea negativa, ya que este flojo comportamiento del mercado laboral estadounidense en el mes estaría justificado por el impacto en el mismo de la última ola de la pandemia, protagonizada por la variante Ómicron, por lo que la debilidad será sólo temporal”, explican en Link Securities.

“No obstante, sí que habrá que estar atentos a la publicación de la evolución de los ingresos medios por hora en el mes, ya que esta cifra es claramente inflacionista”, añaden estos expertos.

Según apunta DailyFX, “el informe ADP del miércoles sorprendió a algunos en el mercado y se volvió negativo por primera vez en un año con pérdidas de empleo lideradas por el sector de servicios”.

“Otra razón por la que los inversores probablemente han reducido sus estimaciones con respecto al informe de empleo podría ser debido a un comentario de Patrick Harker de la Reserva Federal, quien dijo que espera un dato débil”, recoge FXStreet.

A pesar de este posible dato negativo en la cifra de empleo de enero, DailyFX cree que, “si bien los datos de empleo de un mes no impedirán que la Reserva Federal cambie su postura de aumentar los tipos, los inversores deben estar al tanto de cualquier comunicado oficial de la Fed posterior al inicio del ajuste cuantitativo”.

En este punto, Bankinter (MC:BKT) coincide: “el ritmo de creación de puestos de trabajo más lento esperado por el consenso es una buena noticia para el mercado porque permite que la Fed suavice el mensaje sobre las subidas de tipos y la reducción del balance”.

Los expertos concluyen que, debido precisamente a estas malas expectativas, cualquier número positivo probablemente desencadenaría una reacción de “podría haber sido peor”, impulsando el dólar.