IPC de EE.UU., resultados, Rusia/Ucrania: 5 claves a vigilar esta semana

El mes de febrero ha comenzado con un tira y afloja en los mercados, o con un Follow the leader mezclado con el juego de las sillas. Los grandes movimientos de los gigantes tecnológicos Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (+7,3%), Facebook/Meta Platforms y Amazon (NASDAQ:AMZN) (+13,5%) arrastraron al mercado con ellos, lo que queda ilustrado en la actuación al final de la semana del NASDAQ Composite.

Un informe de empleo en Estados Unidos sorprendentemente fuerte también sugirió que la economía seguía siendo fuerte, mientras que el petróleo registraba máximos de siete años y las criptomonedas volvían a subir, lo que nos recuerda el actual comercio enfocado a la cobertura contra la inflación. El resultado final fue una subida del 1,5% del S&P 500 en el conjunto de la semana, del 2,4% en el caso del Nasdaq y de un 1% en el del Dow Jones de Industriales.

Esto nos prepara para una semana en la que conoceremos el informe del IPC y una serie de informes de resultados. Muchos estarán pendientes también del conflicto entre Rusia y Ucrania, con su evidente importancia geopolítica y sus efectos directos en el sector de las materias primas.

Esto es lo que hay que saber para empezar la semana:

1. IPC de Estados Unidos

En enero, Estados Unidos creó 467.000 puestos de trabajo, sorprendiendo a economistas y analistas que esperaban que la variante Ómicron tuviera un impacto más pronunciado. Esto es un recordatorio de que gran parte de Estados Unidos ha decidido que el COVID-19 no es una causa de gran preocupación, y también que la economía estadounidense avanza a buen paso. Y de ahí la inflación.

El IPC y el Informe sobre el IPC subyacente se publicarán el jueves antes de la apertura del mercado. Los economistas esperan que el IPC haya subido un 0,5% en términos mensuales y un 7,3% en términos anuales, y también se espera que el IPC básico (del que se excluyen los precios de los alimentos y la energía) suba un 0,5% mensual y un 5,9% anual. Con los rumores de que la Reserva Federal podría no sólo subir cuatro veces los tipos este año, sino también implementar directamente a una subida de 50 puntos básicos en marzo, este informe tendrá un peso real.

2. Lectura de resultados, Parte 1 - Efectos relacionados con la pandemia

Una forma de leer el informe de resultados y la ausencia de orientaciones por parte de Meta (NASDAQ:FB) Platforms es como una nueva señal de que las empresas tecnológicas ya no seguirán disfrutando del empuje relacionado con la pandemia. El repunte de Amazon tras la publicación de sus resultados se debió también a que el peor escenario ya había sido tenido en cuenta a la hora de fijar los precios de las acciones, ya que la empresa recibió un gran golpe en el tercer trimestre.

Esta semana seguiremos leyendo los resultados tanto de empresas beneficiadas por el Covid como de empresas beneficiadas con la reactivación económica:

- Simon Property Group (lunes tras el cierre del mercado)

- Pfizer (NYSE:PFE) (martes antes de la apertura del mercado)

- Peloton (NASDAQ:PTON) (martes tras el cierre del mercado)

- Lyft (NASDAQ:LYFT) (martes tras el cierre del mercado)

- Disney (NYSE:DIS) (miércoles tras el cierre del mercado)

- Uber (NYSE:UBER) (miércoles tras el cierre del mercado)

- Twitter (NYSE:TWTR) (jueves antes de la apertura del mercado)

- AstraZeneca (LON:AZN) (jueves antes de la apertura del mercado)

- Cloudflare (jueves tras el cierre del mercado)

- Expedia (NASDAQ:EXPE) (jueves tras el cierre del mercado)

El informe de Peloton recibirá especial atención tras conocerse su interés por la empresa de equipos de fitness y suscripción, lo que es como mínimo una señal de que Pelotón podría estar a la venta. Uber también tendrá un día movido el jueves tras la publicación de su informe, que ha despertado gran expectación.

3. Lectura de resultados, Parte 2: Efectos de la inflación

La otra gran historia en esta temporada de presentación de resultados es el impacto de la inflación en las diferentes empresas. Tenemos empresas del sector de los materiales, de los bienes de consumo y la alimentación, y de la sanidad, que deberían terminar de indicarnos cuánto se ha expandido la inflación y si hay signos de relajación en el futuro, ya sean relacionados con la cadena de suministro o de otro tipo.

Este lote de empresas incluye:

- Tyson Foods (NYSE:TSN) (lunes antes de la apertura del mercado)

- Sysco ((martes antes de la apertura del mercado)

- Centene (martes antes de la apertura del mercado)

- CVS Health (NYSE:CVS) (miércoles antes de la apertura del mercado)

- ArcelorMittal (MC:MTS) (jueves antes de la apertura del mercado)

- Coca-Cola (NYSE:KO) (jueves antes de la apertura del mercado)

- PepsiCo (NASDAQ:PEP) (jueves antes de la apertura del mercado)

- Cleveland-Cliffs (viernes antes de la apertura del mercado)

- Enbridge (NYSE:ENB) (viernes antes de la apertura del mercado)

4. Evolución Rusia/Ucrania

Los esfuerzos diplomáticos y las maniobras militares van a continuar entre Rusia y Ucrania, así como por parte de los países occidentales. Reuters ha informado de que el presidente francés Emmanuel Macron tiene previsto visitar Rusia para hablar con el presidente Vladimir Putin entre el lunes y el martes, mientras que el Washington Post asegura que el presidente estadounidense Joe Biden tiene previsto reunirse con el canciller alemán Olaf Scholz el lunes. Esto tiene lugar tras conocerse los informes de una sesión informativa ofrecida por el gobierno de Biden a los funcionarios del Congreso de Estados Unidos según la cual Rusia ha acumulado el 70% de la fuerza necesaria para invadir Ucrania por completo, aunque la sesión informativa no afirmaba que fuera ésa la decisión final de Rusia.

Lo que está en juego para Ucrania, para Rusia y para el panorama geopolítico en general es importante, y desde la perspectiva del mercado, el precio del petróleo —que ha cruzado la barrera de los 90 dólares por primera vez desde 2014 en su repunte— y del gas natural serán centro de todas las miradas, susceptibles de cualquier resolución o escalada.

5. Las criptomonedas vuelven a acelerarse

Las criptomonedas han sido una de las clases de activos que han agradecido el cambio de página del calendario. Tras perder casi un 20% en enero, el Bitcoin ha subido casi un 8% en lo que va de febrero, y el Ethereum ha subido casi un 12%.

Como siempre, la cuestión es cuál será el motor incremental del rendimiento de los precios del el sector. El repunte ha coincidido bastante con el momento (al menos temporal) en que el Nasdaq ha tocado fondo tras la corrección de enero, lo que sugiere que el rendimiento de las criptomonedas —¿y quizá también de las acciones tecnológicas？-- es sólo resultado del interés por el riesgo. Dado que otra de las razones de ser del Bitcoin, al menos, es su uso como cobertura contra la inflación, el informe del IPC podría ser el próximo catalizador, al alza o a la baja.