Fiat et Renault vont lever le voile sur leur projet surprise d'alliance

par Giulio Piovaccari et Laurence Frost

MILAN/PARIS (Reuters) - Fiat Chrysler et Renault devraient confirmer lundi discuter d'un rapprochement potentiel qui sera évoqué lors d'un conseil d'administration du groupe au losange, convoqué dès le matin.

Cette communication interviendra après un week-end de spéculations sur les contours du partenariat mondial extensif envisagé par deux des principaux constructeurs automobiles mondiaux pour tenter de corriger leurs faiblesses respectives.

L'existence de ces discussions surprise a été révélée samedi par le Financial Times.

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La pression en faveur d'une consolidation entre acteurs de l'automobile va croissant dans cette période de ruptures technologiques.

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La course à l'électrification, le durcissement des normes d'émission et les investissements considérables requis par les voitures autonomes et connectées font qu'il est de plus en plus difficile pour un groupe automobile de faire cavalier seul.

Plus tôt dans l'année, le président de FCA John Elkann - membre de la dynastie Agnelli qui contrôle le groupe turinois - avait souligné l'attachement de la famille au métier de l'automobile, tout en ajoutant qu'elle était prête à prendre des décisions “audacieuses et créatives” pour garantir à FCA un avenir solide et attractif.

Une source a indiqué que l'annonce de lundi pourrait apporter des détails concrets, bien que préliminaires, ajoutant que la situation était toujours “mouvante”.

Une autre source ayant connaissance du dossier a confirmé que le conseil d'administration de Renault se réunirait lundi à 08h00, comme l'a rapporté initialement le Figaro.

Les Echos écrivent de leur côté que l'Etat français, principal actionnaire de Renault avec 15% du capital, a donné son feu vert à ce projet d'Airbus de l'automobile qui lui a été présenté vendredi par Jean-Dominique Senard, l'homme qui a succédé à Carlos Ghosn à la présidence de Renault.

Selon une des sources, le plan envisagé est plus qu'un simple partenariat industriel et pourrait comprendre une composante de transfert capitalistique.

Mais pour qu'il s'agisse réellement d'une fusion entre égaux, et non d'une prise de contrôle de Renault par FCA, ajoutent les Echos, le groupe italo-américain devrait verser au préalable un dividende exceptionnel à ses actionnaires pour rapprocher les capitalisations boursières des deux groupes. FCA pèse aujourd'hui 17,75 milliards d'euros, contre 14,75 milliards pour Renault.

Selon le quotidien, le projet inclurait aussi des garanties sur la gouvernance et l'emploi en France et en Italie.

FCA et Renault ont refusé de faire un commentaire.

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COMPLÉMENTARITÉ

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Fiat Chrysler jouit d'une activité pick-ups RAM et d'une marque Jeep très profitables en Amérique du Nord, mais perd de l'argent en Europe où il peine à suivre le rythme de durcissement des normes d'émissions de CO2.

Par contraste, Renault a été pionnier dans le véhicule électrique, possède une gamme de moteurs relativement économes et est très implanté dans les marchés émergents. En revanche, il est totalement absent des Etats-Unis, ce qui fait des deux concurrents des groupes relativement complémentaires.

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Tout rapprochement suscitera toutefois l'hostilité de certaines responsables politiques et syndicaux, notamment en Italie. Mais en Europe, la marge de manoeuvre de FCA est limitée, ses usines tournant actuellement à moins de 50% de leurs capacités.

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Cette alliance, quelle qu'en soit la forme, intervient alors que Renault peine à consolider son partenariat avec Nissan. Une source proche du dossier a cependant souligné samedi auprès de Reuters qu'un rapprochement avec Fiat n'interdisait pas à Renault de renforcer ses liens avec Nissan.

L'alliance franco-japonaise, basée sur des participations croisées, est en crise depuis la disgrâce brutale de Carlos Ghosn, l'homme fort de Renault Nissan qui attend au Japon son procès pour des accusations de malversations financières.

Les spéculations sur l'avenir de Fiat Chrysler, cité régulièrement comme un candidat à la consolidation, ont repris de plus belle après le décès, il y a près d'un an, de l'administrateur délégué de longue date Sergio Marchionne.

En additionnant les ventes mondiales de Fiat Chrysler et Renault, on atteint 8,7 millions de véhicules par an. Si l'on inclut Nissan, le nouvel ensemble afficherait au compteur 13,8 millions de ventes annuelles, très loin devant les actuels numéro deux et trois Volkswagen et Toyota, et leurs 10,6 millions de voitures et fourgons vendus chacun en 2018.