Panetta (BCE) plaide pour une poursuite des achats de titres

FRANCFORT (Reuters) - La Banque centrale européenne (BCE) doit continuer de favoriser des coûts de financement faibles face à lévolution de la pandémie dautant que linflation est loin dêtre incontrôlable, a déclaré mercredi Fabio Panetta, lun des membres du directoire de linstitution.

La BCE devrait réduire à partir du mois prochain les achats dobligations entrepris dans le cadre du Programme dachats durgence face à la pandémie (PEPP) mis en oeuvre en mars 2020 et doté dune enveloppe globale de 1.850 milliards deuros mais ses responsables nont pas encore pris de décision sur lévolution de ses rachats après lexpiration du PEPP fin mars.

Pour Fabio Panetta, considéré comme le plus accommodant des six membres du directoire, la BCE doit continuer de soutenir le marché obligataire pour atteindre son objectif dune inflation durablement à 2%.

Premièrement, la flambée du nombre de nouveaux cas de COVID-19 et linstauration de nouvelles restrictions sanitaires dans certains pays de la zone euro signifient que la pandémie nest pas encore terminée., a-t-il dit dans un discours à Sciences-Po Paris.

Deuxièmement, une réduction brutale et inappropriée des achats dactifs se traduirait par un durcissement de notre orientation monétaire.

Il a ajouté que laccélération actuelle de la hausse des prix, qui a porté linflation en zone euro à 4,1% en rythme annuel en octobre, était due à la conjonction de facteurs purement temporaires et de chocs doffre mondiaux de nature à freiner la croissance mondiale et non à conduire à une surchauffe.

Nous devons prendre garde de ne pas exacerber le risque que les chocs doffre ne se transforment en chocs de demande et menacent la reprise, en resserrant prématurément notre politique monétaire ou en tolérant sans réagir un durcissement indésirable des conditions de financement, a-t-il poursuivi.

Il a estimé quune accélération de la hausse des salaires ne serait pas préoccupante.

À moyen terme, une augmentation des coûts unitaires de main-doeuvre compatible avec notre objectif dinflation serait souhaitable,, a-t-il dit.

(Reportage Francesco Canepa, version française Marc Angrand, édité par Matthieu Protard)