Conseils dUBS pour investir en bourse dans un marché baissier

Par Jessica Bahia Melo

Investing.com - La poursuite de la crise en Ukraine, les signes dinflation, le blocage en Chine et les craintes dune récession induite par la Réserve fédérale, la banque centrale des États-Unis, ont motivé la chute des actions aux États-Unis. Conduisant, même, lindice technologique Nasdaq en territoire de marché baissier (lorsque la chute sur une période est égale ou supérieure à 20%) en 2022, avec la chute cumulée sur lannée à 21,25% à la clôture des marchés vendredi (29). Mais les chutes ne se produisent pas seulement à Wall Street.

La volatilité des marchés se poursuit et, selon le rapport dUBS, le sentiment négatif a été exacerbé par lindice du coût de lemploi aux États-Unis, qui a montré que les salaires ont augmenté de 1,4 % par rapport au trimestre précédent, ce qui est supérieur aux attentes du consensus et constitue un record dans les séries historiques avec cette méthodologie. Cela a entraîné une hausse des rendements des obligations du Trésor américain à 2 ans et à 10 ans, qui ont augmenté denviron 10 points de base vendredi pour atteindre des hausses mensuelles respectives de 39 et 59 points de base.

Alors que la Réserve fédérale se réunit cette semaine pour décider de son prochain mouvement sur les taux dintérêt, les inquiétudes se sont accrues quant au fait que la banque centrale pourrait opter pour un mouvement plus agressif de 75 points de base, plutôt que pour la hausse de 50 points de base largement attendue. Les marchés à terme des fonds fédéraux prévoient désormais un resserrement de plus de 280 points de base cette année, ce qui suscite des inquiétudes quant à la capacité de léconomie à supporter ce rythme de resserrement sans tomber en récession. Les inquiétudes concernant la croissance ont été aggravées par les luttes continues de la Chine pour freiner le covid-19 - de nouvelles restrictions ont été annoncées pour Pékin ce week-end - ainsi que par limpact des restrictions sur les flux de pétrole et de gaz russes sur léconomie européenne, détaille le document.

Quelles sont les attentes dUBS ？

Selon UBS, la question centrale pour les investisseurs est de savoir si la Fed peut ramener linflation et la croissance sur la tendance sans déclencher de récession.

Selon notre scénario de base, linflation devrait baisser par rapport aux niveaux actuels mais rester au-dessus des fourchettes pré-pandémie. Nous prévoyons que la croissance en 2022 sera plus lente que lannée dernière, mais quelle ne tombera pas en récession. Nous pensons que la bonne stratégie consiste à se positionner en fonction de linflation - un fait clair et présent - plutôt que de la récession, qui nest encore quune possibilité future, détaille le document.

Comment investir dans ce scénario ？

Le rapport dUBS souligne que, dans le cadre du scénario de base, les marchés termineront lannée au-dessus des niveaux actuels, mais considère quune gestion active du portefeuille est importante, en privilégiant les secteurs qui devraient surpasser linflation.

1 - Investir dans la valeur

La première recommandation dUBS est daugmenter lexposition aux investissements de valeur, y compris lénergie, car les secteurs orientés vers la croissance sont sous pression.

2 - Gérer linflation et les taux dintérêt

UBS renforce lidée que des rendements croissants se dessinent dans le secteur des titres à revenu fixe et voit également des opportunités de bons rendements dans le secteur ESG. Toutefois, maintenez une préférence pour les zones de crédit privé.

3 - Intégrer des couvertures dans le portefeuille

Pour réduire la volatilité et le risque, UBS conseille dopter pour des matières premières dont les performances historiques sont généralement bonnes en période dinflation, et le dollar américain peut continuer à servir de couverture à court terme. UBS recommande daugmenter lexposition aux secteurs dactions défensifs tels que les soins de santé et les produits pharmaceutiques.

4 - Respectez votre plan

Une incertitude accrue peut conduire les investisseurs à prendre des décisions sous le coup de lémotion et compromettre la réussite financière.

Une fois que vous avez la certitude de pouvoir répondre aux besoins de dépenses à court terme, vous êtes mieux armé pour éviter de réagir à la volatilité du marché et vendre les actifs de votre stratégie Longévité qui sont positionnés pour une croissance à long terme . Les marchés en baisse sont notoirement imprévisibles, tout comme les reprises qui sensuivent, rappelle UBS.