Les taux et les craintes de récession pèsent sur les actions

par Claude Chendjou

PARIS (Reuters) - Wall Street est attendue en baisse jeudi et les Bourses européennes reculent à mi-séance dans un contexte de révision à la hausse des anticipations de remontée des taux dintérêt après les chiffres supérieurs aux attentes des prix à la consommation aux Etats-Unis, tandis que que lincertitude politique en Italie, les premiers résultats des grandes banques américaines et les craintes dune récession incitent à la prudence.

Les futures sur indices new-yorkais signalent une ouverture de Wall Street en baisse de 1,38% pour le Dow Jones, de 1,24% pour le Standard & Poors 500 et de 0,88% pour le Nasdaq.

À Paris, le CAC 40 recule de 1,15% à 5.930,98 points vers 11h20 GMT. À Francfort, le Dax cède 1,08% et à Londres, le FTSE 100 abandonne 0,86%. À Milan, le FTSE-MIB perd 2,37%, la décision du Mouvement 5-Etoiles (M5S) de ne pas participer au vote de confiance au prévu dans la journée faisant craindre une chute du gouvernement conduit par Mario Draghi.

Lindice paneuropéen FTSEurofirst 300 reflue de 0,98%, lEuroStoxx 50 de la zone euro de 1,25% et le Stoxx 600 de 1,01%.

La Commission européenne (CE) a revu en baisse ses prévisions de croissance et en hausse celles de linflation, principalement en raison de limpact de la guerre en Ukraine.

Aux Etats-Unis, après la hausse plus forte que prévu des prix à la consommation pour le mois de juin annoncée mercredi, les investisseurs attendent à 12h30 GMT les statistiques des prix à la production. Le consensus un léger ralentissement de la hausse en rythme annuel en juin, à 10,7% après 10,8% le mois précédent, mais une surprise reste possible.

Le choc provoqué mercredi par la forte hausse des prix à la consommation (+9,1% sur un an, au plus haut depuis 1981), a conduit certains investisseurs à anticiper un relèvement de 100 points de base le 27 juillet des taux de la Réserve fédérale américaine, un rythme rapide qui pourrait plonger léconomie en récession.

La crainte dune récession continue dêtre au premier plan dans lesprit des investisseurs, souligne Bert Colijn, économiste chez ING (AS:INGA), qui note par ailleurs un décalage de plus en plus important entre la politique de la Banque centrale européenne (BCE), dont une première hausse de taux de 25 points de base est attendue la semaine prochaine, et celle de la Fed, qui a déjà relevé le coût du crédit de 150 points de base depuis mars.

LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET

JPMorgan Chase (NYSE:JPM), qui a fait état jeudi dune baisse de son bénéfice trimestriel en raison notamment dune hausse des provisions destinées à couvrir de possibles pertes liées aux risques accrus dune récession, recule de près de 4% dans les échanges en avant-Bourse.

Dans son sillage, Wells Fargo (NYSE:WFC), Goldman Sachs (NYSE:GS) Group, Citigroup (NYSE:C) et Bank of America Corp (NYSE:BAC) refluent de 0,6% à 1,2%.

VALEURS EN EUROPE

En Europe, le compartiment du transport et des loisirs, qui a reflué mardi de près de 2%, est le seul en hausse avec un gain de 0,94%, tandis que de lautre côté du spectre, les ressources de base (-2,5%), pénalisées par les inquiétudes sur la demande, accusent lun des plus importants replis.

Dans lactualité des résultats dentreprise, Ericsson (ST:ERICb) chute de 8%, les marges du groupe suédois au deuxième trimestre ayant souffert de la hausse des prix des composants et des coûts logistiques.

A la hausse, Swatch Group (+0,77%) est soutenu par la confirmation de ses perspectives annuelles, tandis que la banque suédoise SEB (+0,38%) profite dun bénéfice trimestriel meilleur que prévu et le groupe de mode Hugo Boss (ETR:BOSSn) (+3,42%) dun relèvement de sa prévision de chiffre daffaires annuel.

TAUX

Les rendements obligataires en Europe continuent de monter, tirés par les chiffres de linflation américaine et la perspective dune hausse de 100 points des taux de la Fed.

Les marchés monétaires anticipent désormais un relèvement de 160 points de base des taux de la BCE dici la fin de lannée contre un 137 points mardi, selon les données de Refinitiv.

Le taux du Bund allemand à dix ans prend environ huit points à 1,228% et celui à deux ans 13,6 points à 0,581%, au plus haut depuis le 5 juillet.

En Italie, le rendement du dix ans senvole de 22 points à 3,410% et celui à deux ans de 23 points à 1,311%, tandis que lécart de rendement (spread) entre les obligations allemandes à dix ans et celles de lItalie de même échéance monte à 220 points contre 207 mercredi, en réaction à la montée du risque politique à Rome.

rendement des bons du Trésor américain à dix ans gagne environ cinq points de base à 2,9614% et celui à deux ans plus de six points à 3,2089%, reflétant une inversion des courbes, signe dun risque accru de récession à un horizon de deux ans.

CHANGES

Le dollar, soutenu par son statut dactif refuge et les anticipations de remontée de taux aux Etats-Unis, avance de 0,74%, face à un panier de devises de référence et a inscrit un nouveau plus haut de près de 20 ans.

Contre la monnaie japonaise, le billet vert a touché un pic de 24 ans, au-dessus de 139 yens.

Leuro, qui est tombé brièvement mercredi en séance sous la parité avec le dollar, se traite à 1,001 (-0,5%).

PÉTROLE

Les cours pétroliers reculent dans la perspective dune hausse des taux qui pourrait plonger léconomie en récession et peser sur la demande.

Le Brent abandonne 2,33% à 97,25 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) 2,79% à 93,61 dollars.

(Rédigé par Claude Chendjou, édité par Marc Angrand)