EUR/USD hésite avant 2 événements potentiellement déterminants pour le Dollar

Investing.com – Ni la réunion de la BCE qui a donné lieu à une hausse de taux plus importante que prévu ni les indices PMI européens très décevants n‘ont réussi à insuffler une tendance claire à la paire EUR/USD la semaine dernière et l’incertitude persiste au début dune nouvelle semaine qui sera, elle aussi, très chargée.

Rappelons que lEuro Dollar évolue depuis la semaine dernière dans un range 1.0130-1.0275 environ, consolidant un rebond consécutif à un test de la parité qui a donné lieu à un creux de 20 ans à 0.9952 le 14 juillet.

Cette semaine, ce sont donc essentiellement 2 événements US qui seront susceptibles dinfluencer significativement la paire EUR/USD, avec la réunion de la Fed mercredi, et le PIB préliminaire du T2 jeudi.

Pour la réunion de la Fed, le consensus anticipe une probabilité de 80% environ dune hausse de taux de 0.75%, comme lors de la précédente réunion de la Fed. Pour le PIB US, le consensus table sur une croissance trimestrielle de 0.4%, contre -1.6% au T1.

MUFG estime que lEUR/USD va chuter davantage

In dépendamment de ces événements, les risques penchent davantage du côté de la baisse pour lEuro, qui reste bridé par de nombreux facteurs, comme la souligné MUFG dans une note de vendredi :

Nous nous attendons à ce que leuro reste sous pression à la baisse à court terme, sous leffet des craintes persistantes concernant les perturbations de léconomie de la zone euro liées aux contraintes dapprovisionnement en énergie et aux risques de fragmentation.

La banque a par ailleurs précisé que les PMI décevant de vendredi renforce la thèse baissière pour lEuro :

La publication des enquêtes PMI de la zone euro pour juillet a encore renforcé les craintes dun ralentissement/récession plus marqué de léconomie de la zone euro au second semestre de cette année. Nous nous attendons également à ce que les rendements obligataires italiens continuent à subir des pressions à la hausse avant les élections anticipées qui auront lieu le 25 septembre.

Enfin, comme la suggéré la réaction timorée du marché à la réunion de la BCE la semaine dernière, MUFG estime également que la banque centrale échouera à soutenir EUR/USD :

Nous ne nous attendons pas à ce que la BCE intervienne pour soutenir le marché obligataire italien en réponse à lincertitude politique accrue, à moins que les rendements ne senvolent. Nous pensons que ces facteurs négatifs lemporteront sur le resserrement plus précoce de la BCE.

Seuils à surveiller sur EUR/USD

Enfin, d‘un point de vue graphique, la zone de 1.0270-1.03 est la première résistance importante à franchir. Cependant, l’étude du graphique journalier de l‘EUR/USD montre que la tendance négative actuelle, matérialisée par une ligne de tendance baissière visible depuis début février, ne sera remise en question qu’à partir dune hausse au-dessus de 1.0450 environ.

A la baisse, 1.0100, 1.0000 et le creux de cette année à 0.9952 sont les premiers supports potentiels.