Top 5 des dossiers clés à surveiller sur les marchés cette semaine

Par Noreen Burke

Investing.com -- Au cours de la semaine à venir, les investisseurs se concentreront sur le discours de Jerome Powell, directeur de la Réserve fédérale, lors de la conférence annuelle de la banque centrale à Jackson Hole, pour obtenir des indications sur la trajectoire future des taux dintérêt. Ce discours pourrait secouer les marchés, alors que la reprise des actions américaines montre déjà des signes de ralentissement. Les données économiques américaines seront sous les feux de la rampe, car les craintes dune récession persistent. Par ailleurs, les indices PMI de la zone euro et du Royaume-Uni devraient indiquer un nouveau ralentissement de lactivité commerciale. Voici ce que vous devez savoir pour commencer votre semaine.

• Jackson Hole

Les investisseurs attendront avec impatience le discours de Jay Powell à Jackson Hole, Wyoming, vendredi, pour obtenir déventuelles réponses sur la hauteur des taux dintérêt américains et la durée pendant laquelle ils devront rester à des niveaux élevés pour ramener linflation sous contrôle.

La Fed a augmenté les taux dintérêt de 225 points de base depuis mars pour tenter de lutter contre linflation qui atteint son niveau le plus élevé depuis quatre décennies.

Les décideurs de la Fed ont réaffirmé quil y avait encore du chemin à parcourir dans leur lutte contre linflation, repoussant les attentes dun pic dinflation et dun soi-disant pivot dovish, un récit qui a aidé à stimuler les actions.

Les minutes de la Fed de la semaine dernière ont montré que si lampleur de la hausse des taux de septembre est toujours en jeu, les décideurs ont estimé quil y avait peu de preuves jusquà présent que les pressions inflationnistes satténuent.

Powell est susceptible de rappeler aux investisseurs quavec un autre rapport sur linflation et un autre sur lemploi à venir avant la réunion de septembre, les responsables ont encore du temps pour décider de lampleur de cette hausse de taux.

• Données américaines

Le calendrier économique de la semaine à venir comprend les chiffres de juillet sur les revenus personnels et les dépenses, qui incluent lindice des prix des dépenses de consommation personnelles, la mesure de linflation privilégiée par la Fed.

Au cours des 12 mois écoulés jusquen juin, lindice des prix PCE a progressé de 6,8 %, soit la plus forte augmentation depuis janvier 1982.

Les autres points de données comprennent des chiffres sur le produit intérieur brut révisé du deuxième trimestre, qui montrait initialement une contraction de 0,9%.

Il y aura également des rapports sur les commandes de biens durables, les dépenses initiales de chômage et les données PMI pour juillet. Pendant ce temps, les données sur les ventes de logements neufs apporteront un éclairage supplémentaire sur le refroidissement du marché du logement.

• Actions

Les actions américaines se sont redressées depuis le début du second semestre, stimulées par des bénéfices dentreprises plus élevés que prévu et par lespoir que léconomie puisse éviter une récession, même si la Fed relève ses taux pour freiner linflation.

Les marchés ont gagné malgré les avertissements des responsables de la Fed selon lesquels les attentes dun pic dinflation et dun pivot dit dovish de la banque centrale pourraient être prématurées.

Mais il y a des signes que le rallye pourrait commencer à ralentir après que les trois principaux indices de Wall Street aient tous terminé la semaine dernière en baisse. Le {{166|S&P 500} a baissé denviron 1,2% et le Nasdaq a glissé de 2,6%, tous deux mettant fin à une série de quatre semaines de gains. Le Dow a perdu environ 0,2 % sur la semaine.

Lorsque les acteurs du marché commenceront à revenir de leurs vacances et à regarder en arrière... ils constateront que les banques centrales sont encore loin davoir atteint leurs objectifs de maîtrise de linflation, ont déclaré les stratèges dING (AS:INGA) en matière de taux dans une note aux clients.

Cela signifie un bras de fer continu entre les attentes de resserrement des banques centrales et les craintes de récession.

• PMI de la zone euro

La zone euro doit publier mardi des données PMI pour le mois daoût qui seront suivies de près après que lindice PMI composite de juillet a plongé sous la barre des 50, indiquant une contraction de lactivité des entreprises. Les lectures PMI devraient se détériorer à nouveau avec les prix de lénergie dans la zone euro qui continuent daugmenter.

Le bloc doit publier plus tard mardi les données sur la confiance des consommateurs pour le mois daoût, qui devrait atteindre un nouveau record à la baisse après avoir chuté à un niveau historiquement bas en juillet.

Les observateurs du marché se pencheront également sur le minute de la réunion de juillet de la Banque centrale européenne, jeudi, pour avoir un aperçu de lampleur de la hausse des taux à laquelle il faut sattendre en septembre, après que les responsables ont augmenté les taux de 0,5 % le mois dernier et signalé une autre hausse lors de leur prochaine réunion, sans sengager sur lampleur.

• Les PMI du Royaume-Uni

Le Royaume-Uni doit publier mardi des données PMI qui seront suivies de près après que la Banque dAngleterre a mis en garde au début du mois contre une récession de 15 mois à partir de la fin de cette année.

Linflation au Royaume-Uni a atteint 10,1 % en juillet, le plus haut niveau depuis février 1982, et certains économistes sattendent à ce quelle atteigne 15 % au premier trimestre de lannée prochaine sur fond de flambée des coûts de lénergie et des denrées alimentaires.

Les données de la semaine dernière ont montré que les salaires sont très en retard par rapport à la croissance des prix et que la confiance des consommateurs est tombée à un niveau historiquement bas.

La BoE a déjà relevé ses taux dintérêt à six reprises depuis décembre, agissant comme un frein à la croissance, mais des signes délargissement des pressions inflationnistes ont incité les économistes à relever leurs prévisions de nouvelles hausses de taux.