Fed Kemungkinan Akan Beri Sinyal Satu Kenaikan Suku Bunga Lagi - Danske Bank

Analis Danske Bank memperkirakan Fed AS kemungkinan akan menjaga kisaran target tidak berubah di 2,25-2,50% dan tidak membuat perubahan besar pada pernyataan dalam pertemuan Rabu ini. Kutipan Utama “Powell & rekan-rekan telah menekankan bahwa mereka akan ”sabar“ dalam menaikkan suku bunga tetapi pertanyaannya adalah apa artinya ”dots“, yang dirilis bersamaan dengan keputusan suku bunga.” “Kami memperkirakan Fed akan menurunkan sinyal 'dots' lebih jauh menjadi hanya satu kenaikan suku bunga di 2019 (turun dari dua). Kami berharap dots akan direvisi lebih rendah juga untuk tahun 2020 dan 2021 dan kami tidak akan terkejut jika Fed memberi sinyal ”satu dan selesai“. Kami memperkirakan dots jangka lebih panjang tidak akan berubah di 2,75%. Bisa dikatakan, Fed telah mulai meremehkan pentingnya dots mengingat meningkatnya ketidakpastian di sekitar kasus dasar, jadi berhati-hatilah menempatkan perhatian terlalu banyak pada dots ke depannya.” “Basis kasus kami saat ini adalah dua kenaikan suku bunga Fed (pada Juni dan Desember) berdasarkan keseluruhan prospek ekonomi positif kami. Pertumbuhan ekonomi kuat, tingkat pengangguran bergerak lebih rendah, pertumbuhan upah bergerak secara bertahap lebih tinggi dan sentimen risiko di pasar telah pulih. Namun, inflasi inti PCE telah melemah dalam beberapa bulan terakhir. Namun, jika the Fed mengkonfirmasi telah mengubah fungsi reaksinya dengan lebih melihat ekspektasi inflasi dan lebih sedikit pada tingkat pengangguran, kenaikan suku bunga Juni tampaknya lebih kecil kemungkinannya, karena ekspektasi inflasi berbasis-pasar tetap jauh di bawah rata-rata historis.” “Namun, pasar menilai Fed terlalu dovish saat ini, karena mereka berpikir the Fed menahan untuk sisa tahun ini. Perubahan dalam retorika Fed dapat terjadi dengan cepat. Contoh yang baik adalah kenaikan suku bunga pada Maret 2017 di mana pasar tidak mengharapkan kenaikan suku bunga sampai Fed mengisyaratkannya tiga minggu sebelumnya.” “Kami percaya the Fed akan mengumumkan bank sentral akan mengakhiri penyusutan neraca di kuartal keempat.”