ゴールデンウィークリーレビュー: 米国のインフレは激しく、金価格は毎週上昇し続けており、市場は高い強気の期待を予想しています

EGM Forex-通ニュース-先週、スポット金は急騰し、1 月 11 日以来の最高値である 1 オンスあたり 1912.76 ドルに達し、1 オンスあたり 1903.77 ドルで取引を終え、毎週約 1.2% の上昇となり、4 週連続の上昇となった。一方で、FRBが低金利を維持するという政策を強化し、米ドルの相対的な弱さが金価格の上昇の勢いをもたらしました.ゴールド。市場は依然としてFRBが債務の購入を事前に削減する可能性があると懸念していますが、ほとんどのアナリストと個人投資家は依然として強気の見通しに偏っています。

先週、スポット金は変動して急騰し、1 月 11 日以来の最高値である1オンスあたり1,912.76米ドルのピークに達し、1オンスあたり1,903.77米ドルで取引を終えました。これは 4 週連続で約 1.2% の上昇です。一方で、連邦準備制度が低金利を維持する政策を強化する前に、米ドルの相対的な低迷が金価格に上昇の勢いをもたらした一方で、米国のインフレデータの高騰州はまた、金の魅力を高めてきました。市場は依然としてFRBが債務の購入を事前に削減する可能性があると懸念していますが、ほとんどのアナリストと個人投資家は依然として強気の見通しに偏っています。

経済データ

米国の消費者信頼指数は今年 5 月に初めて下落し、4 月の米国の新築住宅販売の落ち込み、耐久財受注の予想外の落ち込みがすべて米ドルのパフォーマンスを押し下げ、金価格を下支えしました。 . 4 月に米国で消費者物価が急騰したことも、インフレヘッジとしての金の魅力を高めました。

(金スポット日足チャート)

火曜日の報告によると、世界大企業研究評議会の消費者信頼感指数は5月に117.2に下落し、4月の値は117.5に下方修正された。

消費者信頼感は低下しましたが、依然として流行のピークに近づいています。経済が感染拡大前の水準までゆっくりと回復する中、物価上昇と失業率の上昇は、消費者信頼感のさらなる改善を阻害する可能性がある。

World Large Corporation Research Council の経済指標担当シニア ディレクター、Lynn Franco は次のように述べています。 .これは主に彼らによるものです.今後数か月で経済成長が減速すると考えられており、労働市場は低迷すると予想されます.

火曜日に発表された政府のデータによると、4月の新築住宅の年間販売数は5.9%減の863,000戸でしたが、3月には917,000戸に下方修正されました。エコノミストによる 4 月のデータの推定中央値は 950,000 セットであり、実際のデータは予想よりもはるかに少ないです。

建材費の高騰は住宅価格の上昇につながり、好調な不動産市場に不利をもたらしています。住宅価格の上昇は需要を妨げていますが、住宅ローンの金利は歴史的な低水準に近づいており、開始を待っている住宅の数の増加は、住宅建設が今後数か月で着実に成長することを示しており、経済を後押しします。

木曜日のデータによると、半導体不足のため、耐久消費財の注文は先月 1.3%減少し、主に自動車と軍用機の注文の減少を反映して、1 年ぶりの減少となった。

インシグニア・コンサルタンツのリサーチディレクターであるチンタン・カルナニ氏は、耐久財受注の減少が金の取引価格が1,890ドルを上回っている理由であると述べたが、投資家は5月の米国の非農業雇用レポートに注目している6 月 4 日 発売。

金曜日のデータは、4 月の米国のコア PCE 価格指数が前年比3.1%上昇したことを示しました。これは、1992 年 7 月以来最大の前年比上昇です。年。コア PCE 価格指数は 4 月に前月から 0.7% 上昇し、2001 年 10 月以来最大の前月比上昇となった。3 月は 0.4% 上昇した。

EGM Forexの金属取引責任者であるDavid Meagher氏は、「消費者支出のデータはわずかに増加した.......。これらの要因は、金にとって非常に有利な潜在的なインフレ環境を支え続けています。

と述べた. FRBは債券購入プログラムの縮小を拒否し、金利の引き上げも金価格の下支えとなったが、1900ドル台での心理的抵抗と米ドル高が抵抗を引き起こした.

しかし、米国の雇用市場はまだ徐々に改善している兆候が見られ、来週発表される5月の非農業雇用統計は楽観的であると予想されており、金価格上昇の余地が限定される可能性があります。

木曜日に米国労働省が発表したデータによると、5 月 22 日までの週に、通常の州の失業給付プログラムに基づく初回の失業保険申請件数は 38,000 件減少して 406,000 件となった。前回の調査からの予測の中央値は425,000でした。

初めての失業者の請求数の減少は、ワクチン接種の進歩と残りの防疫上の制限の削減により、労働市場の回復が続いていることを示しています。ますます多くのアメリカ人が旅行し、社交的になるため、今後数か月間の新入社員数は増加し続けると予想されます。

FRB当局者の態度

ほとんどのFRB当局者は依然としてインフレのリスクを軽視しており、低金利と金融緩和を維持することを好み、事前の債務購入の議論を減らすことを拒否しています.これにより、ドルは今週月曜日に89.53まで下落し、1月8日以来の安値となっています.これが金価格が1900年台を突破するのに役立った.しかし、FRBの当局者、特にFRBの副議長と取締役は、事前に債務の購入を減らすことについて話し始めた.これがドルの安定を助け、金強気派も躊躇した.

(米ドル指数の日足チャート )

多くのFRB当局者は、経済の再開とともにインフレ圧力が高まり続けるという主張に反論した. ブレイナードFRB総裁、ボスティック連邦準備銀行議長、ブラッドセントルイス連銀議長は、エピデミックが収まり、消費者需要の抑制が解消されると、ボトルネックと供給不足により、今後数か月で価格が押し上げられると述べた。これらの増加のほとんどは一時的なものであることが証明されるはずです。

ブレイナード氏は、「インフレのダイナミクスの非常に重要な部分は、現在非常に安定している長期のインフレ期待です。つまり、インフレを押し上げる要因がいくつか見られた場合、それらがインフレに影響を与え続けるとは思わないことを意味します。割合。

FRBのクラリダ副議長は、FRB当局者は、今後数回の政策会合で、債券購入計画を縮小する適切な時期について議論できる可能性があると述べた。米連邦準備制度理事会（FRB）の監督副議長であるクォールズ氏は、「今後数カ月の経済成長、雇用、インフレに対する私の期待が確認された場合、連邦公開市場委員会（FOMC）にとって、それは今後数回の会合で始まるだろう」と述べた。資産購入計画への調整が非常に重要になります。」

しかし、それは債務の購入を減らすの形についての唯一の憶測です。JPモルガン・チェースの米国の金利ストラテジストは、財務省を高めつつ、FRBは住宅ローン担保証券（MBS）のその購入を減らすことができると信じています債券購入。

モルガン・スタンレーのCEOは、FRBが2022年初頭に金利を引き上げると予想している

モルガン・スタンレーのジェームズ・ゴーマン最高経営責任者（CEO）は、FRBが今年の終わりまでに債券購入を減らし、市場の予想よりもはるかに早い2022年初頭に金利の引き上げを開始すると予想していると述べた。

ゴーマン氏は火曜日に東京で開催されたオンライン会議で、「個人的には、金利は現在の2023年の市場予測ではなく、来年早々に上昇する可能性があると考えている。経済データに関係なく、FRBはこれらのデータに動かされるだろう。もちろん、ただ私の意見を説明するだけ

だ」ゴーマン氏は、FRBは依然として慎重であり、長期的なインフレ圧力があるとは考えていないと述べた. 彼は言ったが、インフレの兆候は高まっている。彼はまた、「インフレが何年も続いた後、明らかに価格上昇が見られた。これは人々の注目を集め始めている」と指摘した.

市場での次の主要なイベントは、6月15日から16日のFRBの金融政策会合である.米国の利上げのタイミングが手掛かりとなる。

FRB当局者は、経済成長の予測を引き上げる可能性があります。EGM Forex のシニア アナリスト、ジョセフ トレビサーニ氏は、これは連邦準備制度理事会が徐々に債務購入を減らし、長期金利が上昇し、米ドルを下支えすることを意味すると述べた。「FRBは、債務購入の必然性を減らすために市場を準備しようとしています。」

【来週が楽しみ】

Kitcoの金価格調査結果によると、調査に参加した14人のウォール街のアナリストのうち、57％が来週の金価格について楽観的で、21.5％が金価格に弱気で、21.5％が中立であることが分かりました。調査に参加した 1,236 人の個人投資家のうち、67% が来週の価格について楽観的で、17% が弱気、16% が中立です。

アナリストは、米ドル安、インフレの上昇、仮想通貨のボラティリティ、季節的な上昇が、金に強気な理由であると考えています。

Walsh Trading の共同ディレクターである John Weyer 氏は、このような環境では、金は安全な避難先として優れた投資になると述べています。「価格はゆっくりと上昇します。インフレの懸念がある場合、金は人々が投資先として好むでしょう。そのドルに注目する必要があります。ドルが93年から94年の範囲で変動し始めた場合、金の価格は上昇し続けることが困難になる。USDアン指数90の周りには、金や輸出のために良いです。」

フェニックス先物とオプションLLC社長ケビン・グラディは、多くの人々はインフレが一時的なものであることをFRBのビューに反対すると述べました。「インフレはしばらく続くでしょう。これが、現時点での金の基本的な原動力です。価格を見てください。さらに、バイデン・インフラストラクチャー法が可決されれば、公共部門からの需要が刺激され、価格が急騰します。ウッド、銅、鋼。価格はすでに非常に高い」

しかし、過去 3 か月で 200 ドル以上値上がりしたが、実質的な修正は行われていない。一部のアナリストは、金価格が1,900ドルレベルで買われすぎており、利益のリトレースメントにつながる可能性があると考えています。

Darin Newsom Analysis の社長である Darin Newsom は、「8 月の契約は短期的に買われ過ぎて、日足チャートで新たな下降トレンドに入るだろうという見方を頑固に主張する。来週から、サポートレベルは前日の 4 A 日の安値である 1,875.40 ドルであり、このレベルを下回ると、新たな短期の売りの関心が引き起こされる可能性があります。」

来週はスーパーウィーク、データ、中国の公式製造業PMI、ユーロ圏CPI、米国ISM製造業PMI、米国ISM非製造業PMI、オーストラリアのGDP、米国非農業部門雇用者数レポート、その他のデータ、イベントがあります一方で、オーストラリア準備銀行の金利決議、OPEC + 会議、G7 首脳会議などのイベントが開催されます。投資家は、事前にポジション調整とリスク回避を行う必要があります。

EGM Forexはいかなる投資アドバイスも提供しておらず、本アドバイザリは参照のみとなります。