金の価格は1900年を超えても安定しており、メモリアルデーの間はまだ多くの支持勢力があります

EGM Forex5 月 31 日の欧州セッション中、金スポット価格は狭い変動トレンドを維持し、金価格は基本的に 1,900 ドルを超えていました。月曜日の夜は死者の日のために米国の金融市場が閉鎖されたため、市場のボラティリティは比較的限定的でした。金価格の上昇は依然として多くの要因が支えています。

月曜日 (5 月 31 日) の欧州セッション中、金スポット価格は狭い変動トレンドを維持し、金価格は基本的に 1,900 ドルを超える安定した状態を維持しました。月曜日の夜は死者の日のために米国の金融市場が閉鎖されたため、市場のボラティリティは比較的限定的でした。金価格の上昇は依然として多くの要因が支えています。

米国の金融市場は、月曜日 (5 月 31 日) のメモリアル デーに閉鎖されます。

5月31日(月)は戦没将兵追悼記念日、米国市場は1日休場、6月1日(火)から通常取引が再開される。ロンドン証券取引所は、春のバンク ホリデーのため 1 日閉鎖されます。

CME の貴金属、米国原油、為替の契約は、北京時間 6 月 1 日(火) 01:00 に予定より早く終了し、ICE のブレント原油契約は、北京時間 6 月 1 日 02 : 30 に予定より早く終了しました。および中国商業銀行口座のエネルギーおよび基礎金属事業は、北京時間の6月1日午前1時から午前4時まで停止されます。

1971 年以降、連邦職員がこの休息日を楽しめるようにするために、多くの州がこれを 5 月の最終週に変更しました。

アメリカ南北戦争では、無数の兵士が戦争の炎で殺されました。戦後、南部の多くの家族が戦争で亡くなった兵士を追悼するようになり、南北を問わず、春になると両側の戦没者の墓地に花を供えました。これを、そしてこの動きを国民の団結の象徴と見なしました。

そこで、1868 年 5 月 30 日は、祖国を守るために勇敢に犠牲を払った兵士に花を贈る日として正式に承認されました。メモリアルデーには、アメリカの現役軍人や退役軍人が墓地に並び、戦死した兵士に敬意を表して発砲し、死者を安らかに眠らせるために軍の照明を消しました。

スポット金価格4時間足チャート

最近の仮想通貨の急激な下落により、資金が金市場に流れ込み、金の価格を支えている

ビットコインの最近の急激な下落は、仮想通貨市場における資金の継続的な流出につながっています.これらの資金の安全な避難所の1つは金市場であり、現在の仮想通貨の下落は止まる気配がありません.近未来の金価格。

仮想通貨の下落は止まらず、金曜日に36,000ドルを下回った後、ビットコインは週末にかけて急激に下落し続けた。5 月以降の累積下落率は 40% に達しています。この傾向が続けば、ビットコインは2011年9月以来最悪の月間パフォーマンスを記録する可能性が高い.

現在の仮想通貨の暴落について、仮想通貨ヘッジファンドARK36のエグゼクティブディレクターであるウルリク・リケ氏は、ビットコインは現在休止モードにあり、取引範囲は34,000～40,000米ドルであると述べた範囲内で変動するため、躊躇する可能性があります。

5 月 28 日金曜日、英国のダーラム大学の金融の主任教授であり、中国開発研究所のエグゼクティブ ディーンである Guo Jie は、ビットコインの実用化シナリオは非常に限られており、その価格の急騰は典型的な投機バブルであると述べました。 17世紀オランダの「チューリップバブル」に似ており、「ポンジの仕組み」とも言えます。暗号通貨を追求する機関は、あいまいな専門用語を使用して、これが革新的な現象であると投資家に納得させ、市場への盲目的な投資の「集団効果」を生み出すのが得意です。

市場サービスエージェンシー「ビットコインカウンター」のウェブサイトのデータによると、ビットコインの価格は昨年から1年で1万ドル未満から6万4000ドル以上に上昇し続け、多くの大幅な調整を経て現在に至っている。 US$35,000 で維持されます。

市場調査会社 MRB Partners のアナリスト、サンティアゴ・エスピノサ氏は最近、緩和的な金融環境が市場バブルをある程度悪化させており、金融政策の変更の可能性がマイナスの影響をもたらすと述べています。仮想通貨の基本的な価値を定義することの難しさ、「マイニング」によって引き起こされる莫大なエネルギーの浪費、政府による監督の継続的な強化により、多くの市場参加者はその見通しについて懸念を表明しています。エスピノサ氏は、仮想通貨の投資リスクが高いことを考慮すれば、購入は推奨しないと述べた。

ニューヨーク大学のエコノミストであるヌリエル・ルービニ氏は、仮想通貨は通貨の基本的な基準を満たしておらず、新しい形態の通貨ではないと述べています。理論上は価格が価値より高いのでバブルが発生しますが、仮想通貨の価値が決まらないと価格が急激に上昇し、バブルを示します。

Jiasheng Group のグローバル リサーチ責任者である Matthew Weller 氏は、流動性の洪水の下で、仮想通貨を含む多くの資産が急激に上昇し、投機が頻繁に行われるようになったと述べました。ビットコイン特有の理由として、すでに価格が高水準にあるため、一般の投資家や投機家が追いつくのは難しく、市場の見通しは限られています。現在の市場不安は、インフレ率の高いデータの下で米国が金融政策を調整する可能性があることであり、市場が流動性の引き締めに直面すると、流動性によって積み上げられた「通貨の円」が縮小することが予想されます。

同時に韓国政府は、韓国は仮想通貨事業者の管理を強化し、取引の透明性を向上させる必要があるとし、仮想通貨は「通貨または金融商品として認められない」との声明を発表した。同時に、韓国は2023年5月から仮想通貨取引から得た収益に課税する。

アイルランド銀行の高官は、ビットコインなどの仮想通貨の人気が高まっていることは「非常に懸念している」と警告した。銀行の金融行動監督責任者は、仮想通貨資産は投機的で規制されていない投資であり、「人々は」投資をすべて失う可能性があることを本当に認識すべきです.

以前、イングランド銀行総裁のアンドリュー・ベイリーは、仮想通貨には本質的な価値がなく、すべてのお金を失う覚悟がある場合にのみ仮想通貨を買うべきだと繰り返し警告していました。先週、日本銀行の黒田東彦総裁は、ビットコインが投機的な取引に使用され、ボラティリティが「非常に高い」と警告した。

米国債利回りの上昇モメンタムが弱まり、金価格が下支え

分析によると、第 1 四半期に米国債の利回りを刺激した要因は一時的に解消されており、実質利回りとインフレ価格が回復するまで、次の売りの波は発生しない可能性があることを示しています。インフレ期待が鈍化した後、10 年物米国債の利回りは 1.60% 前後で推移しました。同時に、実質金利と満期プレミアムが低下しており、長期債の弱気のモメンタムが弱まっています。

実質金利、インフレ予想、経済成長予想などの要因に基づくシミュレーション分析では、10 年実質金利と 5 年スワップは、先週の月曜日の終値からそれぞれ 30 ベーシス ポイント上昇する必要があることが示されています。主要な名目金利は 2% に近づく可能性があります。

実際の収益率は低下しており、以前は第1四半期に45ベーシスポイント以上急上昇していました。これは、FRB が 2016 年に金利を引き締めて以来、最も速い実質金利の上昇であり、これは持続不可能であることが証明されています。これはまた、実質金利が短期的にプラスの値に戻るかどうかという疑問を生じさせます。昨年の大流行の前は、主要な金利が 0% よりもはるかに高かったことを忘れないでください。

今日、実質金利は、絶対値であれ、経済成長の予測であれ、歴史的な低水準に近づいています。今年の GDP 成長率予測 (6.50%) と 10 年間の実際の収益率との差は約 736 ベーシス ポイントであり、これは今世紀の最初の 20 年以来、データに記録された最大の差です。

同時に、期限プレミアムも低下しており、満期の違いに基づく調整に必要な補償が弱まり、利回りが低下した理由が浮き彫りになっています。価格圧力は鈍化すると予想されますが、実質インフレが上昇し続けると、実質金利よりも早く上昇する余地があるようです。

エコノミストが来年3月までの各四半期のインフレ予測を引き上げるにつれて、市場の先物価格は今後数か月で3％に近づく可能性があります。実際、過去の経験に基づいて、連邦準備制度が2013年5月に債務購入の削減を発表する前に、投資家はインフレが3％以上上昇すると予測していました。

FRBはインフレが一時的なものであることを明確にしていますが、実際のインフレデータがエコノミストの予想するレベルよりもはるかに高い場合（ベース効果などの要因はすでに考慮されています）、それでもパニックを引き起こすでしょう. さらに重要なことに、これはFRB当局者の間でいくらかの意見の相違を引き起こし、最終的にはインフレ軌道の進化についての懸念さえ生じます。

FRB当局者の現在の金融政策スタンスと最近の演説により、債務購入の削減に関する議論は一時的に保留になっていますが、FRBによる新たな議論は、利回りを押し上げるために市場が必要とする推進力になる可能性があります。

確かなことは、先週の月曜日の時点で、10 年物米国債の取引価格が予測を 30 ベーシス ポイント下回っていることです。これは、市場が依然として高い利回りにバイアスされていることを示しています。技術的な要因として時価の下落は否定できないが、景気がさらに回復すれば、収益率は上昇を続ける可能性がある。

三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループの米国マクロ戦略責任者、ジョージ・ゴンカルブス氏は、雇用見通しが２カ月連続で達成されなければ、市場は緊張するだろうと述べた。私たちがそれを克服し、肯定的な世論を生み出すことができることを願っています。そして、FRB の 6 月の決議に足を踏み入れたとき、私たちは次のように言うことができます。

インドの深刻な流行状況は、金価格にヘッジサポートをもたらします

この 2 か月間で、インドでの新型コロナウイルス流行の第 2 波の急速な悪化は、世界的な流行との闘いにおいて最も注目されるイベントになりました。猛威を振るう疫病により、インドの多くの工場が閉鎖され、多くの地元企業や多国籍企業が苦境に陥っている。

疫病の急速な拡大は、インドの医療システムを圧倒しており、公園やガンジス川のほとり、路上で人々が死体を燃やしている光景は衝撃的です。現在、インドの地方自治体の半数以上が「都市封鎖」を選択し、生産や生活の停止が相次ぎ、インドの多くの基幹産業も深刻な影響に直面しています。

2度目の流行は、海外経済活動の自由化に伴う衣料品の強い需要と重なり、欧米の繊維受注が大量に移管された。昨年 4 月から今年 3 月にかけて、インドの繊維とアパレルの輸出は、前年比 12.99% 減少し、338 億 5000 万米ドルから 294 億 5000 万米ドルに減少しました。そのうち衣料品の輸出は20.8%減少し、繊維の輸出は6.43%減少した。

繊維産業に加えて、インドの携帯電話産業も打撃を受けています。海外メディアの報道によると、インドのFoxconn工場では100人以上の従業員が感染と診断され、現在、工場で処理されるAppleの携帯電話の生産は50%以上減少しています。

国際通貨基金 (IMF) の最新のレポートは、「インドはすべての新興市場の中で最も高い債務比率を持っている」ことを示しています。一部のエコノミストは、インドの現在の経済損失は毎週 40 億米ドルに上ると予測しています。流行が制御されなければ、毎週 55 億米ドルの経済的損失に直面する可能性があります。

英国のバークレイズ銀行の主任インド人エコノミスト、ラーフル・バガリル氏：パンデミックまたは流行の第2波を制御しなければ、この状況は7月または8月まで続き、損失は不釣り合いに増加する.約900億ドルに近い. .

米国では、米国の脆弱なグループに対するワクチン接種率は依然として非常に低いです。

米国疾病予防管理センターが発表したデータによると、現地時間 28 日現在、1 億 6000 万人以上のアメリカ人が新しいクラウン ワクチンを少なくとも 1 回受けており、人口の 40% 以上が新しいワクチンを完了しています。クラウンワクチン接種。しかし、米国のメディアの報道によると、普遍的なワクチン接種の表面の下には、依然として不平等が存在しています。

米国疾病予防管理センターは28日、米国の一部の郡およびグループの予防接種率はまだ低いと述べました。米国のメディアは、データ分析を通じて、ワクチン接種率が低いこれらの郡は貧しい地域であることが多く、地元住民の教育水準が低く、コンピューターやインターネットを使用する機会が少ないことを発見しました。一部の専門家は、デジタル技術と経済におけるこのギャップが、貧しい地域や恵まれない人々の医療へのアクセスの不平等につながっていると述べています。

市場は米国でのインフラの立ち上げに楽観的な見方をしており、これは米ドルが金価格の長期トレンドに不利であることを裏付けています。

5 月 30 日、米国運輸長官のブティジェッジ氏は、インフラ問題について両国が合意に達する時間は残り少なくなっていると述べた。これは、メモリアルデーの休暇が終わった後に議会が合意に達しない場合、バイデン大統領が共和党の支持なしに行動しようとすることを示しています。

ホワイトハウスは、共和党にインフラ問題に関する合意に達するまでに一週間の猶予を与えた. Buttigieg 氏は次のように述べています。6 月 7 日に彼らが戻ってくるまでには、つまり明日まであと 1 週間しかないので、明確な方向性が必要です。大統領は常に、行動しないことは選択肢ではないと述べてきた。ここでの時間は無制限ではありません。彼は、アメリカ国民は「私たちに何かをしてもらいたい」と言った。

バイデン氏は来週、ウェストバージニア州のカピト上院議員と共和党の首席交渉官と会談する予定であり、さまざまな提案を検討している他の共和党上院議員の意見に引き続き耳を傾けると述べた。しかし、バイデン氏は合意に至るまでの時間がますます短くなっていることを懸念しており、6月初旬に下院で交通法案の公聴会が開かれる予定である。

ニューヨーク州民主党の上院多数党院内総務チャック・シューマーは、民主党の上院議員も、共和党の上院議員の支持の有無にかかわらず、包括的なインフラ計画を進めることを計画していると述べた。バイデン氏は当初、メモリアルデーが合意に達するまでの期限を設定していたが、それを延期しなければならなかった。

両者の間にはまだ違いがありますが、合意への希望はまだあります。両者の違いは依然として大きい。共和党の上院議員は先週、バイデンの1兆7000億ドルの提案に対する反撃として、9280億ドルのインフラ提案を提案した.

ホワイトハウスの顧問は金曜、共和党は未使用の感染症対策資金を費用の支払いに充てたいと考えていると述べたが、これは多くの民主党員にとって不可能であり、バイデン氏もこの提案は実現可能ではないと考えている.

カピト氏は日曜日、双方が合意に近づくことをまだ希望していると述べた。彼女は、私たちはまだ競争しているので、私たちは真の妥協点に達することができると思っていると言いました。社長ご自身が私に言ったと思います、これで終わりにしましょう。私たちはこれが簡単ではないことを理解しています。すべてのアイデアを交渉に持ち込んで、これをどのように達成できるかを検討すると思います。

ブティジェッジ米国運輸長官は、共和党は数兆ドルを今投資すべきであることに同意しているようだが、電気自動車市場の促進への投資や、ガソリン車からアメリカ人を遠ざけることなど、両国間にはまだ多くの物議をかもしている話題があると述べた。 、それにより温室効果ガスの排出量を抑制します。

共和党は新たな支出を約2500億ドル増やすことを計画しているが、これは大統領の要求とはかけ離れている。以前の交渉で、バイデンは2.3兆ドルの希望価格を1.7兆ドルに引き下げた。ブティジェッジ氏は、2つの当事者は成功または失敗の瞬間に近づいていると述べた.

FRBのQE削減に対する市場の懸念が高まり始め、金価格の上昇が制限された

インフレに対する市場の懸念が強まる中、FRB当局者も「QEの削減」に乗り出している。これは、QE削減の取り決めに関する議論を加速させる可能性があることを意味する。

4 月に米国のインフレ データが急増した後、今週金曜日に発表された別の重要なデータは、米国の価格がほぼ 30 年間で最も速い速度で上昇していることを再び市場に思い出させました。

米国商務省の統計によると、4月の米連邦準備制度理事会（PCE）価格指数は前年比3.6%上昇し、予想を3.5%上回り、前回の2.3%から大幅な上昇となった。 2008 年以降で最も高い成長率であり、連邦準備制度の公式インフレ目標である 2% をはるかに上回っています。この指標は、FRB の重要な指標でもあります。

さらに、米国の本格的なインフレの文脈では、住宅価格が急速に上昇しているため、人々は抵抗することができず、大部分のアメリカ人が「購入して転貸」しています。しかし、住宅価格だけでなく、家賃も急速に上昇しています。5 月の米国の賃料中央値は前年比 5.4% 上昇し、過去最高を記録しました。

分析によると、FRBはインフレを一時的なものと見なしているが、労働供給への反応が遅いために、高インフレのデータが4四半期連続で発生し、消費者心理に影響を及ぼし始めているのではないかと、FRBは考え始めている.

Fed 当局者の最近の公的な会話から、QE の削減に対する彼らの態度の変化を明確に見ることができます。先週、FRBの金融監督部門の副議長であるランダル・クオールズと、FRBの2番目の最高経営責任者であり、FRBの副議長であるクラリダは、すべての政策決定者が今後の会合で量的緩和の削減について議論し始める可能性があると公に述べました。

さらに、サンフランシスコ連銀のメアリー・デイリー総裁は5月25日のインタビューで、FRB当局者は量的緩和政策の縮小について話しているが、その計画はまだないと強調した. インフレの高騰とFRB当局者の態度の変化に関して、一部のアナリストは、FRBが現在の状況がインフレ期待に含まれていることを懸念していると考えています。

連邦準備制度のシニア エコノミストであるウィリアム イングリッシュ氏は、環境全体に大きな不安があり、歴史に基づくモデルはあまり役に立たないと述べています。

ウィリアム・イングリッシュ氏の見解では、インフレパニックにより、FRB当局者は刺激策を過度に引き締め、その結果、特に財政措置も弱体化した場合、回復が遅くなる可能性があります。コメンタリーによると、FRB当局者が示した柔軟性は、経済構造は常に変化しているため、リスク管理が不可欠であるというグリーンスパン前FRB議長の見解を人々に思い出させているとのことです。

EGM Forexはいかなる投資アドバイスも提供しておらず、本アドバイザリは参照のみとなります。