スポット金は下降トレンドに収束し、投資家はFRBが「承認」を与えるのを待っている

水曜日 (6 月 9 日) には、スポット金に圧力がかかっていましたが、米ドル指数が再び下落したため、下落幅は大きくありませんでした。トレーダーは、世界経済の回復と政策立案者の考え方を評価するために、次の米国のインフレデータと欧州中央銀行の会合を待っています。

投資家はますます米ドルに対して弱気の賭けをするようになっているが、大規模な金融刺激策の出口が開かれるかどうかについてはより神経質になっている.3月以降の金利上昇でドルの下落傾向が終わるのではないかと心配している.昨年。

世界的な高いインフレ

米国のインフレ データが発表される前に、最初に発表された中国のインフレ データは、5 月の消費者物価指数 (CPI) が前年比で 1.3% 上昇したことを示しました。昨年 9 月以来の最高水準;5 月次工業生産者物価指数 (PPI) は前年比 9% 上昇し、調査の中央値予測の 8.5% を上回り、2008 年 9 月以来の最高水準となった。これは、工場が高い原材料コストを吸収しておらず、サプライチェーンに沿って価格圧力が流れていることを示しています。

米国の求人数は 4 月に 100 万人近く増加し、その数は過去最高を記録しましたが、同時に自発的に仕事を辞める人も増えており、最近の雇用の伸びの鈍化は、供給が tight tight迫しているため。政府は金曜日、雇用主が賃金を引き上げたため、雇用の伸びは5月に加速したが、雇用率は2か月連続でエコノミストの予想を下回ったと報告した

米国は木曜日にインフレデータを発表する予定であり、トレーダーは様子見の姿勢を保っている。一部の人々は、米国のインフレ率がエコノミストが予想する前月比0.4%の上昇を上回れば、債務購入の削減が加速し、米ドルも押し上げられると考えています。

ドイツ銀行のアナリストデイビット・フォーカーツ・ランドウ、ピーター・フーパー、そしてジム・リードが書いた：」...主な関心事は、ということであるFRBの新しい平均インフレ目標のアプローチは実装が得られ、それは行動する必要があるときにFRBがあまりにもゆっくりと行動するようになります後に、より迅速緊縮政策のより深刻な不況と債務の苦痛で、その結果、激化。。

ドイツ銀行のアナリストは言った：「インフレはあまり注目されているように、財政・金融政策がかつてないほどに調整され、それについてだけの思考は、人々が怖がっなります。インフレを無視して、流行中に蓄積された負債の規模は、世界経済を時限爆弾の上に置くのと同じです。「

オーストラリア・コモンウェルス銀行（CBA）の外国為替ストラテジスト、ジョー・カプルソは、「米国のエコノミストは、全体およびコアCPIが前月から0.4％上昇すると予想しています。この数字は低くありません。リスクは、データがこの期待を満たさないことだと思います。彼はまた、この数字が株式市場を怖がらせ、安全な避難先の資金が米ドルに流入するのを促すのに十分でない限り、これは米国債の利回りと米ドルを低下させる可能性があると述べた.

インフレは本当に「虎」なのか？

投資業界の大口投資家は、長期にわたって失われたインフレが来ると強く警告しているが、金融市場は、インフレの新時代に入るリスクについて、ますます落ち着いているようだ.インフレ率の上昇は一時的な現象に過ぎず、1年前のCOVID-19のパンデミックは物価に打撃を与え、「ベース効果」によってデータが歪められている.頂上へ。

過去 12 か月間の流行に関連した混乱により、供給のボトルネックと雇用市場の歪みが生じました。この状況はもう少し続く可能性がありますが、当局は、これらも徐々に消えていくと考えています。火曜日の主要中央銀行の見解に応えて、世界銀行は、インフレ期待が制御不能でない限り、今年の世界のインフレ予測は1％上昇し、政策調整は必要ないと述べた.

アナリストは、流行時に経済を支えていたマネーサプライ、中央銀行の紙幣の印刷、財政支出が急速に減少していると考えている.これは、人々が「ピーク・インフレ」が過ぎたという安心感を与えるもう1つの議論だ. これがインフレ懐疑論の正直な見方であるとすれば、中央銀行が刺激策を急いで縮小する理由はほとんどありません。

Hawksmoor Investment Management の Jim Wood-Smith 氏は、「明確な一時停止に直面する必要があります。状況がどうなるかは誰にもわかりません」と述べました。過去 40 年間のほとんどで、インフレ期待の継続的な低下が見られました。

キットJuckes、ソシエテジェネラルの為替ストラテジストは、言った：「市場のニーズが新しいクラウンウイルスや連銀の危険な株は予想よりも早く（刺激）のパスを変更する必要があり、世界経済の回復を脅かしていないことが保証されるように. これまでのところ、ワクチンは効果があるようです... 一般的に、ワクチン接種はまだ加速しており、そこに希望があります.しかし、市場にとって、これは(非ドル資産)が常に保証される必要があることを意味します. FRBは予想より早く政策を引き締めないだろう.したがって、木曜日のCPIデータと来週のFOMC会合を待つ.

バイデン氏は支出計画に道を切り開く

バイデン米大統領は、インフラ法案に関する共和党の主要上院議員との協議を火曜日に中断し、超党派グループとの接触に切り替えた。これに先立ち、バイデン氏とシェリー・カピト上院議員との1対1の協議は「膠着状態」であると言われていた。

Capito が 3,300 億ドルのインフラストラクチャへの新しい支出計画を提案した後、バイデンは方針を変更しました。この規模は、バイデン氏が譲歩した 1.7 兆ドルをはるかに下回っています。カピトは、上院の共和党を代表する 6 人の委員会のリーダーです。

ホワイトハウスは、気候変動、家族のヘルスケア、教育のイニシアチブを含む提案パッケージのサイズを1兆7000億ドルに削減することを提案しています。この計画には、道路や橋などの従来のインフラストラクチャ プロジェクトへの支出の増加も含まれています。しかし、共和党は1兆ドル未満の小規模な計画について話しており、そのほとんどはすでに法律として制定された計画に基づいています。

上院民主党のリーダー、チャック・シューマーは、政府の2兆ドルの投資目標を可能な限り達成するために、最終的に民主党の法案と組み合わせられる超党派法案の可能性を探っている。

民主党の一部のリベラル派議員は、交渉があまりにも長く遅れると、結果として国が必要とするよりも小さな計画になるのではないかと心配し始めている. 彼らは、来年の議会選挙で、上院と下院で少数の過半数を失うことになるのではないかと非常に心配しており、バイデンの議題の進展は今、非常に緊急です。

ホワイトハウスの支出計画への抵抗が続いていることを考えると、今後3か月間の市場予想インフレ率が上昇した場合、米国のインフレ率は予想よりも低くなる可能性がある.投資家は、過度に誇張されたインフレ問題を避ける理由があるようだ. . 金に過度に強気。

スポット金は1913ドルに見える

デイリーラインでは、スポット金は1855ドルから上昇（5）波のトレンドを開始しました。(5) 波はすべて、1723 ドルから始まった上向き ((3)) 波のサブ波動です。時間別のチャートを見ると、金の価格は1,884ドルから3波の上昇トレンドを始めており、38.2%のターゲットである1,902ドルを上回り、61.8%のターゲットである1913ドルまで上昇すると予想されています。ウェーブ 3 は、ウェーブ (5) のサブウェーブです。

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