네이버, 첫 적자 내나…주가 11만원 또 깨져

네이버가 2분기에 상장 후 첫 분기 영업손실을 낼 가능성이 증권가에서 제기됐다. 일본 라인의 일회성 마케팅 비용 300억엔(약 3283억원) 때문이다. 300억엔 가운데 얼마가 실제 비용으로 반영되느냐에 따라 적자 여부가 가려질 것이란 전망이다. 적자가 나지 않더라도 5년 반 만에 가장 낮은 영업이익을 기록할 것이 확실하다는 분석이 나온다.

Naver第二季度上市后第一季度的经营亏损可能会以证券价格上涨。日本生产线的一次性营销成本为300亿日元（约合3283亿韩元）。预计赤字将被掩盖，取决于300亿日元中实际反映的成本中有多少。 {1} 上市后的首次失利

上市后的首次失利

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○상장 후 첫 손실 낼까

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한국투자증권은 네이버가 2분기에 연결 재무제표 기준 1265억원의 영업손실을 낼 것이라고 18일 전망했다. 증권가 추정치 평균(컨센서스)인 2058억원을 한참 밑도는 금액이다. 정호윤 한국투자증권 연구원은 “컨센서스에는 라인의 일회성 마케팅 비용 300억엔이 전혀 반영돼 있지 않다”며 “이를 전액 반영하면 영업이익과 순이익이 적자 전환하게 된다”고 설명했다.

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라인은 네이버의 일본 자회사다. 모바일 메신저 ‘라인’과 모바일 결제 서비스 ‘라인페이’ 등을 운영하고 있다. 이용자를 늘리기 위해 지난달 20일부터 총 300억엔 규모의 ‘라인페이 보너스’ 지급 이벤트를 벌이고 있다. 라인 친구에게 1000엔(약 1만1000원)의 라인 페이 보너스를 보내는 이벤트다.

这条线是Naver的日本子公司。移动信使'线路'和移动支付服务'线路支付'。从20月份增加了用户参与共有的“交行的奖金” 300十亿日元支付事件。

보너스를 받은 사람은 오는 30일까지 라인페이에 가입하고 본인 확인을 거쳐야 이를 쓸 수 있다. 정 연구원은 “300억엔은 라인 이용자가 친구들에게 전송해 모두 소진됐다”며 “관건은 실제 보너스 수령 여부”라고 말했다.

如果您收到奖金，请在下个月30日前注册LinePay并确认您的身份。这可以通过完成。信息研究“30.十亿日圆排到用户发送到朋友的路线，”说“关键是如果收到的实际奖金。”他说。

네이버의 지난 1분기 별도 영업이익은 3407억원에 달했다. 사상 최대였던 지난해 4분기(3449억원)와 비슷했다. 하지만 라인 영업손실 79억엔(약 865억원)을 반영한 1분기 연결 영업이익은 2062억원으로 대폭 감소했다.

在Naver的单独销售的第一季度利润达到3487亿韩元。它类似于去年第四季度（3449亿韩元）。然而，线反映7.9十亿日元（约86.5十亿亿韩元）1Q合并营业利润被显著减少到206.2十亿亿韩元营业损失。

2분기 실적이 1분기와 비슷한 흐름을 보인다고 가정하고, 일회성 마케팅 비용 약 3000억원을 전액 반영하면 영업손실이 1200억원대에 달할 것이란 분석이다. 네이버가 적자를 낸다면 상장 후 첫 분기 영업손실이 된다. 1999년 설립된 네이버는 2000년에 79억원의 연간 영업적자를 낸 적이 있지만 2002년 상장한 뒤에는 매분기 흑자를 냈다.

2个季度收益boindago一个类似的流动在第一季度假设将充分反映约3000亿欧元的一次性营销成本，经营亏损将达到120亿欧元。如果Naver出现亏损，那将是上市后第一季度的经营亏损。

○기대 낮아지는 라인페이 성과

Naver成立于1999年，2000年的年度经营亏损为79亿韩元，但在2002年上市后，

네이버의 2분기 적자 가능성은 아직까지 소수 의견이다. 메리츠종금증권, KTB투자증권, 교보증권은 최근 네이버 실적 전망치를 내렸지만, 2분기에 1700억원가량의 영업이익을 낼 것으로 보고 있다.

Naver第二季度亏损的可能性仍然很小。梅里茨投资银行证券，KTB投资证券，教保证券仅仅是最近的，而不是采取Naver的盈利预测，认为支付约170十亿获得了营业利润在第二季度

이민아 KTB투자증권 연구원은 “보너스를 수령한 비율이 전체의 10%에 불과한 것으로 파악하고 있다”며 “300억엔의 10%인 30억엔(약 329억원)을 추가 비용으로 반영해 2분기에 1770억원의 영업이익을 올릴 것으로 전망한다”고 했다. 1700억원대 영업이익도 2013년 4분기(1418억원) 이후 가장 적은 수준이다.

李民 - 阿KTB投资根据证券研究所的数据，“我们已获得总奖金的10％，”他补充说，增加了30亿日元（约合329亿韩元），占300亿日元的10％， 他说。 170十亿在2013年第四季度以来（141.8十亿亿韩元）赢得了营业利润的最低水平。

하지만 보너스를 수령하지 않아 흑자를 유지하는 것도 네이버에 그리 긍정적이지 않다는 지적이다. 라인페이 가입자를 늘리기 위한 이벤트가 효과를 거두지 못했다는 뜻이기 때문이다.

但没有做任何事情，不接受奖金保持顺差Naver的不是很积极这是知识分子。

한국의 카카오톡처럼 라인은 일본에서 ‘국민 메신저’로 통하지만 라인페이 이용자는 430만 명 수준에 그치고 있다.

与韩国的Kakao Talk一样，该系列是日本的“国家信使”，但线路用户已停止4,300,000人的水平。关于关注

라인페이 경쟁력에 대한 우려는 일본 증시에 상장된 라인 주가에도 반영되고 있다. 라인은 올 들어 22.52%, 최근 1년 동안 31.75% 떨어졌다. 네이버도 한국 증시에서 같은 기간 10.66%와 21.94% 내렸다. 18일 유가증권시장에서 네이버는 10만9000원에 마감해 2018년 11월 23일 이후 처음으로 11만원 선이 무너졌다.

竞争力的薪酬线已经反映在日本股市上市行的股价。该线今年下跌22.52％，去年下跌31.75％。同期，Naver在韩国股市也下跌10.66％和21.94％。 18天在证券市场，Naver的是10万，收于9000 2018 11月23日，之后赢得，第一110000赢得线折叠。

네이버 주가와 라인 주가는 같은 방향으로 움직이는 성향이 강해 라인페이의 성과가 나타나기 전까지 네이버의 반등도 쉽지 않을 것이란 관측이 지배적이다.

Naver的价格与价格线直到一种倾向，在相同方向上移动出现的线的性能更强，支付反弹的观察主导期望Naver的也是不容易的。