Como as taxas de juros afetam a negociação Forex

Noções básicas sobre taxas de juros

O termo “taxa de juros” pode ter vários significados dependendo do contexto. Por exemplo, pode significar a taxa de juros para hipotecas residenciais, cartões de crédito ou financiamento de automóveis. Todas essas taxas de juros estão vinculadas, mas não é o tipo de taxa de juros a que nos referimos quando discutimos negociação. Para os mercados financeiros, as taxas de juro preocupantes são as taxas fixadas por um banco central que determinam como os bancos podem emprestar uns aos outros.

Como são definidas as taxas de juros primárias de um país？

A maioria das nações tem um Banco central que define as taxas de juros do país. Nos EUA, este é o Federal Reserve . O Reino Unido tem o Banco da Inglaterra, o Canadá tem o Banco do Canadá, o Japão tem o Banco do Japão e assim por diante. Os países da União Europeia são únicos porque o Banco Central Europeu define as taxas de juro diretoras para a zona euro.

Como as taxas de juros impactam a inflação？

Durante muitas décadas, os governos obrigaram os bancos centrais a utilizar as taxas de juro como instrumento principal na política monetária. As taxas de juros são aumentadas para desacelerar os gastos e manter a inflação baixa, estável e previsível. Compreender a inflação é essencial para compreender como e porquê as taxas de juro se movem.

O que é inflação？

A inflação mede o quanto um conjunto específico de bens e serviços se tornou mais caro durante um determinado período, geralmente um ano. O governo de cada país terá uma fórmula padrão para decidir quais bens e serviços incluir na medição da inflação. A medida da inflação também é conhecida como “índice de Preços ao Consumidor ” ou IPC. Por exemplo, nos EUA, o Bureau of Labor Statistics calcula o IPC. Se a inflação for de 2%, uma cesta de bens e serviços medida pelo IPC é 2% mais cara que no ano passado.

Como as taxas de juros são determinadas

Cada país terá um procedimento diferente para determinar suas taxas de juros, mas usaremos os EUA como principal exemplo, pois muitos países operam de forma semelhante aos EUA

Como são definidas as taxas de juros？

Nos EUA, a Reserva Federal tem um comité conhecido como Fes Open Market Committee (ou FOMC, abreviadamente), que se reúne oito vezes por ano. Irão analisar factores macroeconómicos e dados de inflação para determinar onde devem estar as taxas para manter a inflação numa taxa alvo (normalmente 2%) e ajudar a garantir o pleno emprego.

Como os bancos centrais reduzem a inflação？

O aumento das taxas de juro aumenta os custos dos empréstimos na economia, o que, em teoria, ajuda a reduzir os gastos. Menos gastos deveriam significar queda de preços.

As taxas do banco central podem ser previstas？

Controlar a inflação não é uma ciência exacta – pode haver um intervalo de tempo entre as alterações nas taxas de juro e a inflação. Além disso, o FOMC deve considerar se uma alteração na inflação continuará na mesma trajetória ou se uma alteração na inflação é mais temporária e regressará ao normal.

No entanto, haverá pistas sobre a forma como as taxas de juro poderão evoluir. Aqui estão alguns:

Atas de reuniões do banco central: Os bancos centrais publicam atas de reuniões que explicam o seu pensamento sobre a economia e se são prováveis alterações nas taxas. Por exemplo, o FOMC geralmente publica as atas das reuniões três semanas após o dia da decisão política. As atas das reuniões podem levar o mercado a novas direções, à medida que os traders absorvem as informações.

Visualizações de previsões publicadas: Muitos sites de notícias, como Bloomberg e Forex Factory, publicam taxas de previsão para ajudar a dar aos traders uma ideia de onde os anúncios de taxas de juros podem chegar.

Contratos futuros que apresentam taxas “implícitas”. Vários produtos derivativos são especializados em preços de taxas de juros. Dado que os derivados são antecipados, o preço revela como o mercado pensa que as taxas de juro irão descer. Um exemplo são os futuros dos Fed Funds de 30 dias da Chicago Mercantile Exchange. Os comerciantes utilizam esses contratos futuros para cobrir o risco da taxa de juros de curto prazo. Mas são também um reflexo directo da percepção colectiva do mercado relativamente ao curso futuro da política monetária da Reserva Federal.

Como as taxas de juros afetam as taxas de Forex e de câmbio？

Taxas de juros mais altas são geralmente otimistas para uma moeda

Taxas de juros mais altas oferecem aos depositantes e credores um retorno maior. Portanto, taxas de juro mais elevadas atraem capital estrangeiro e deverão fazer com que o valor da moeda suba.

Por exemplo, se os números da inflação forem inesperadamente elevados, podemos assumir que o banco central irá querer aumentar as taxas. Isto poderia ter um efeito de alta no valor da moeda. Alternativamente, se um banco central aumentar as taxas de juro inesperadamente, isso também fará com que o valor da moeda suba.

Taxas de juros mais baixas são pessimistas para uma moeda

Pelas mesmas razões que taxas de juro mais elevadas são otimistas para uma moeda, taxas de juro mais baixas oferecem retornos mais baixos sobre o capital, o que faria com que o capital estrangeiro saísse. Isso reduzirá o preço da moeda em relação a outras.

Estratégias de negociação de taxas de juros Forex

Existem muitas maneiras de incorporar taxas de juros nas estratégias Forex. Aqui estão alguns:

Realizar negociações

Esta é uma das estratégias de negociação mais populares com base nas taxas de juros. Um carry trade significa operar comprado em uma moeda com juros altos e vender a descoberto em uma moeda com juros baixos para compensar a diferença nas taxas de juros. Digamos que as taxas do Fed em dólares sejam de 5% e as taxas do Banco do Japão sejam de 1%. Ao operar comprado em USD/JPY, um trader ganhará 5% sobre sua posição nominal (desalavancada) em USD e pagará apenas 1% de juros no lado vendido em JPY, ou seja, ele ganhará 4% de juros líquidos sobre a negociação por ano. Obviamente, o risco é que a taxa spot USD/JPY diminua durante a cobrança dos juros, tornando a negociação não lucrativa. O outro perigo é que as taxas de juro nos EUA ou no Japão mudem contra o comércio. Vale ressaltar que as corretoras raramente repassam integralmente os diferenciais positivos de taxas de juros ao trader, portanto, na prática, um carry trade raramente é tão vantajoso como no exemplo que dei.

CFDs de taxas de juros

Embora esta não seja estritamente uma negociação Forex, algumas corretoras oferecem CFDs de taxas de juros . Trata-se de uma aposta na taxa de juros de um país sem a necessidade de negociar um par Forex.

Uma visão fundamental sobre a inflação ou as taxas de juros

Você pode ter uma forte visão fundamental de como se desenvolve a inflação ou as taxas de juros de um país. Durante a pandemia de 2020, muitos acreditaram que a Reserva Federal dos EUA subestimou a inflação e acabaria por ter de aumentar as taxas mais do que o planeado. Lembre-se, tudo isto é relativo: o mesmo poderia acontecer noutros países, pelo que as taxas mais elevadas nos EUA seriam igualadas por taxas mais elevadas noutros países. Mas certamente, a inflação inesperada ajudou a elevar as taxas de juro.

Conclusão

As taxas de juros impactam significativamente um par Forex. Taxas de juro mais elevadas num país relativamente a outro terão um efeito altista porque proporcionam um retorno mais elevado. Os bancos centrais utilizam as taxas de juro principalmente para controlar a inflação, pelo que os dados da inflação afectarão de forma semelhante um par Forex. Se um trader sentir que a taxa de juros de um país aumentará, ele deverá ter uma tendência de alta. Alternativamente, podem apostar diretamente nos movimentos das taxas de juro através de CFDs de taxas de juro. Os comerciantes também podem negociar taxas de juros comprando uma moeda com taxas de juros altas e vendendo uma moeda com taxas de juros baixas em um “carry trade”.