Каково качество исполнения ордеров у брокеров Форекс?

В предыдущем уроке мы говорили о ценах, которые форекс-брокеры показывают вам на своих торговых платформах, а также о том, являются ли цены справедливыми и точными.

Но наличие справедливых и точных цен на вашей торговой платформе ничего не значит, если ваша сделка почти никогда не будет совершаться по указанной цене.

Это похоже на то, как если бы вы пришли в пекарню и вам показали фотографию предлагаемого торта. Вам нравится, как он выглядит, поэтому вы заказываете. Но когда вы его получаете, вы обнаруживаете, что бариста не смог на самом деле выполнить и создать кофейный напиток, который вы просили.

То, что вы видите выше, является примером плохого исполнения заказа на кофе!

Важно найти брокера, который стремится к качеству исполнения и прозрачности.

Другими словами, брокер должен быть настроен справедливо относиться к вам при исполнении ваших приказов.

Давайте вернемся к отрывку из более ранней истории с Бэтменом и Человеком-пауком:

Я держу пари, что она вырастет с 1,4100, текущей цены. Вот мои 20 долларов для открытия ставки.

Человек-Паук внезапно чувствует, что курс GBP/USD продолжит расти и пытается сделать вид, что не слышит Бэтмена.

– Эй？ Ты меня слышал？ В отличие от змей, пауки не глухие. Вот мои 20 долларов, чтобы открыть ставку.

– Что это было？ Так ты хочешь открыть ставку？ Моя цена фунта / доллара изменилась. Сейчас она равна 1.4150. Ты всё ещё хочешь сделать ставку？

– Чувак, что за чёрт! Я думал, ты сказал, что фунт / доллар был 1.4100. Сейчас, ты внезапно меняешь цену？

– Это моя новая цена. Ты в деле？ Лучше поспеши, пока я снова не изменил цену.

Обратите внимание, как Человек-паук первоначально предлагал «заполнить» заказ Бэтмена на 1,4100, но затем внезапно изменил цену на 1,4150.

Бэтмен «проскользнул» на 50 пунктов. Это не круто.

Если вы не знакомы с приведенной выше историей, это означает, что вы не читали наш предыдущий урок о том, как работают брокеры Forex (вроде), где Бэтмен и Человек-паук появляются в гостях. Настоятельно рекомендуется сначала прочитать этот урок.

Какова политика исполнения ордеров вашего брокера？

Форекс-брокеры должны предоставлять клиентам четкую информацию о том, как выполняются их заказы.

Он должен быть в состоянии предоставить документ, который обычно называется «Политика исполнения ордеров».

В этом документе кратко описывается процесс, с помощью которого их торговая платформа выполняет ваши приказы, чтобы получить для вас наилучший результат.

Наличие явной политики исполнения ордеров, позволяющей вам знать, как будут обрабатываться ваши ордера, следует рассматривать как предварительное условие перед дальнейшей оценкой брокера.

Вам следует искать следующее:

• Процесс выбора источников цен, используемых компанией.

• Процесс выбора контрагента по хеджированию («LP») для сделок их клиентов.

• Процесс выбора и мониторинга технологии, используемой для выполнения заказов клиентов.

• Как компания управляет любыми потенциальными и фактическими конфликтами интересов, возникающими при выполнении заказов клиентов.

После того, как вы прочитали и поняли их политику, вам нужно будет сделать больше домашней работы!

Вот несколько вопросов, которые следует задать своему брокеру, чтобы помочь вам оценить качество исполнения их ордеров:

• Насколько брокер привержен качеству и прозрачности исполнения ордеров？

• Насколько автоматизирован процесс выполнения их заказов？

• Каков средний спред по валютной паре？

• Как быстро совершаются сделки？ Какая средняя скорость выполнения？

• Какой процент ордеров исполняется с проскальзыванием？

• Какой процент сделок успешно выполнен？

• Какой процент ордеров исполняется с положительным проскальзыванием？

• Какой процент ордеров исполняется с отрицательным проскальзыванием？

Насколько брокер привержен качеству исполнения ордеров и прозрачности？

Брокеры, приверженные справедливому ценообразованию и качественному исполнению ордеров, доказывают свою прозрачность и публично раскрывают статистику исполнения.

Эти брокеры регулярно публикуют отчеты с данными исполнения, которые включают такую статистику, как средняя скорость исполнения, средние спреды, процент сделок, выполненных по запрошенным ценам (без проскальзывания), и процент сделок, выполненных как с положительным, так и с отрицательным проскальзыванием.

Эти отчеты обычно публикуются на сайте брокера. Если вы не можете его найти, обратитесь к брокеру и запросите его.

Помимо отчетов об исполнении заказов, насколько они прозрачны в отношении процесса их выполнения？ Раскрывают ли они следующее:

• Кто их поставщики ликвидности (LP)？

• Какой процент объема обеспечивает каждая пластинка？

• Раскрывает ли он какие-либо тесные связи, конфликты интересов или общую собственность с какими-либо LP？

• Раскрывает ли он какие-либо конкретные договоренности с какими-либо LP в отношении произведенных или полученных платежей, скидок, уступок или полученных неденежных выгод？

• Объясняет ли он, как исполнение ордеров различается для разных клиентов, когда брокер по-разному относится к категориям клиентов？

Если они не могут предоставить один или упомянуть, что такие данные или информация не являются общедоступными, тогда вы можете пойти дальше и выбрать брокера, который больше поддерживает прозрачность и справедливость в розничной торговле форекс.

Насколько автоматизирован процесс исполнения ордеров？

Существуют теневые брокеры, которые манипулируют условиями исполнения ордеров в свою пользу.

Может ли ваш брокер объяснить вам свой процесс выполнения заказов？

Весь процесс автоматизирован？ Если нет, могут ли они указать сценарии ручного вмешательства？

Каков средний спред за валютную пару？

На своей торговой платформе брокер указывает две цены:

• Более высокая цена («аск»), по которой вы (клиент) можете ПОКУПАТЬ («открывать длинную позицию»).

• Более низкая цена («бид»), по которой вы (покупатель) можете ПРОДАВАТЬ («открывать короткую позицию»).

Обе цены в совокупности называются ценами брокера.

Разница между ценой покупки и продажи - это спред.

Каков средний спред по валютной паре, доступный для клиентов брокера？

Можно ли разбить данные о спредах по часам？ Например:

• Каков средний спред по валютной паре в течение ВСЕХ торговых часов？

• Каков средний спред по валютной паре в часы ПИК？

• Каков средний спред по валютной паре в НЕПИКОВЫЕ торговые часы？

Как быстро совершаются сделки？

Как быстро обычно совершаются сделки？ Это также известно как скорость выполнения.

Скорость выполнения определяется как промежуток времени между получением брокером вашего ордера и его исполнением.

Чем выше скорость, тем больший объем торговли может произойти. Что еще более важно, чем выше скорость, тем больше у клиентов брокера шансов купить или продать по запрошенной цене.

Спросите брокера, какова его средняя скорость исполнения. В идеале это должно быть 0,1 секунды (или 100 миллисекунд) или меньше.

Также спросите, какой процент сделок выполняется менее чем за 1 секунду.

Если для исполнения ордера требуется более 1 секунды, скорее всего, вы столкнетесь с проскальзыванием из-за того, что цены изменились до того, как ваш ордер завершится.

Цены на рынке форекс могут изменяться за миллисекунды, поэтому, если скорость исполнения брокером слишком низкая, цена, по которой вы щелкнули для торговли, могла измениться к тому времени, когда брокер сможет выполнить ордер.

Какой процент ордеров исполняется с проскальзыванием？

Когда вы видите цену на торговой платформе вашего брокера и хотите торговать по этой цене, ваш брокер должен приложить все усилия, чтобы выполнить ваш ордер по этой запрошенной цене.

При выполнении заказов брокер обязан предпринять ВСЕ достаточные шаги для получения наилучшего результата для своих клиентов с учетом множества факторов. Это известно как стремление к «лучшему исполнению».

В идеале получение «наилучшего возможного результата» означает, что вы получаете запрошенную цену.

Но хотя цена является наиболее важным фактором при выборе наилучшего исполнения, это не ЕДИНСТВЕННЫЙ фактор.

Это означает, что желаемая вами цена может не совпадать с ценой исполнения вашего ордера.

Когда ваше исполнение происходит по цене, отличной от запрошенной, это называется «проскальзыванием».

Трейдеры обычно больше сосредотачиваются на спреде, в основном игнорируя проскальзывание, если только проскальзывание не очевидно, когда один из их ордеров исполнен.

Проскальзывание не обязательно является чем-то плохим, потому что ЛЮБАЯ разница между предполагаемой ценой исполнения и фактической ценой исполнения квалифицируется как проскальзывание.

Рыночные цены могут быстро меняться, что может привести к проскальзыванию во время задержки между обработкой торгового приказа и его завершением.

Проскальзывание может происходить по многим причинам, но волатильность цен часто является самой большой причиной.

По мере увеличения волатильности цен проскальзывание (как положительное, так и отрицательное) происходит все чаще. По мере уменьшения волатильности цен проскальзывание происходит реже.

Вот почему трейдеры обычно видят больше проскальзываний в периоды высокой волатильности, например, во время последних новостей или выпусков экономических данных или когда бывший президент США запускал случайный твит перед тем, как его аккаунт был заблокирован.

В нормальных рыночных условиях, если ваш брокер заботится о качестве исполнения, проскальзывания должны быть нечастыми, а величина проскальзывания должна быть минимальной.

Какой процент сделок выполняется успешно？

Успешное исполнение ордера - это когда ордер исполняется по запрошенной цене или лучше.

Это может быть далее разбито по рыночным и лимитным ордерам:

• Какой процент рыночных ордеров исполняется «на уровне или лучше»？

• Какой процент лимитных ордеров исполняется «на уровне или лучше»？

Когда заказ был исполнен, он называется «исполненным» или «исполненным заказом».

Рыночные и лимитные ордера можно использовать как ордера на вход (открывающие новую позицию) и как ордера на закрытие (закрывающие существующую позицию).

Рыночный ордер - это инструкция трейдера своему брокеру немедленно выполнить сделку по наилучшей доступной цене.

Лимитный ордер - это указание на совершение сделки на уровне, более благоприятном, чем текущая рыночная цена.

Лимитные ордера позволяют вам указать минимальную цену, по которой вы будете продавать, или максимальную, по которой вы будете покупать.

Какой процент ордеров выполняется с положительным проскальзываением？

Положительное проскальзывание, также известное как улучшение цены, происходит, когда ваш ордер исполняется по более выгодной цене, чем запрашиваемая вами.

(Противоположность повышению цены - отрицательное проскальзывание, когда ваш ордер исполняется по менее выгодной цене.)

Может ли брокер сказать вам процент выполненных сделок, которые были выполнены по более выгодной цене, чем цена, которую запрашивали их клиенты？

И каково среднее положительное улучшение цены на ордер (в пунктах)？

Это определяется разницей в пунктах между запрошенной и исполненной ценой ордеров с улучшенной ценой.

Ордера также можно разбить по рыночным и лимитным ордерам:

• Какой процент рыночных ордеров исполняется по более выгодной цене, чем запрошено？

• Какой процент лимитных ордеров исполняется по более выгодной цене, чем запрошенная？

Например, предположим, что вы хотите немедленно купить EUR / USD.

Вы переходите на торговую платформу вашего форекс-брокера, видите, что отображается цена 1,1050, и нажимаете «Купить».

Итак, 1,1050 - это цена, по которой вы хотели, чтобы ваш рыночный ордер был исполнен.

Ордер отправлен, и вы получите подтверждение того, что ваш ордер на покупку был исполнен по цене 1,1049 (на 1 пункт ниже запрошенной цены).

Поскольку ордер был исполнен по более выгодной цене (1,1049), чем вы запрашивали (1,1050), вы испытали положительное проскальзывание в 1 пункт.

Какой процент ордеров выполняется с отрицательным проскальзыванием？

Отрицательное проскальзывание - это когда ваш ордер исполняется по менее выгодной цене.

У теневых брокеров есть программное обеспечение, которое позволяет им незаметно подбрасывать трейдерам очень небольшие суммы на каждый торговый ордер. Это похоже на «смерть от тысячи сокращений», когда трейдеры не осознают, что теряют пару пунктов на каждой сделке. Вот почему вы спрашиваете об их отрицательной статистике проскальзывания.

Может ли брокер сказать вам процент выполненных сделок, которые были выполнены по менее выгодной цене, чем цена, запрошенная их клиентами？

И каково среднее отрицательное улучшение цены на ордер (в пунктах)？

Это определяется разницей в пунктах между запрошенной и исполненной ценой ордеров с более низкой ценой.

Его можно разбить по рыночным, лимитным и стоп-ордерам:

• Какой процент рыночных ордеров исполняется по менее выгодной цене, чем запрошенная？

• Какой процент лимитных ордеров исполняется по менее выгодной цене, чем запрошенная？

• Какой процент стоп-ордеров исполняется по менее выгодной цене, чем запрошенная？

Например, предположим, вы пытаетесь купить EUR / USD по цене 1,1270.

Итак, на своей торговой платформе вы вводите лимитный ордер с ценой 1,1270 и нажимаете «Купить».

Итак, 1,1270 - это цена, по которой вы хотели, чтобы ваш лимитный ордер был исполнен.

Ордер отправлен, и через пару минут вы получите подтверждение того, что ваш ордер на покупку был исполнен по цене 1,1273 (на 3 пункта ниже запрошенной цены).

Поскольку ордер был исполнен по более низкой цене (1,1273), чем вы запрашивали (1,1270), вы испытали отрицательное проскальзывание в 3 пункта.

!!! Если трейдеры действительно проверяют, какой спред и проскальзывание они получают по сделке, обычно это происходит, когда сделка ОТКРЫТА, и тогда они не утруждают себя (или забывают) проверить, когда сделка закрыта. Об этом знают теневые брокеры. Поскольку они знают, что вы, вероятно, наблюдаете за тем, как открываете сделку, они будут сидеть и не вмешиваться. Но когда ордер закрыт, именно тогда они украдут дополнительное проскальзывание.

Вы подозреваете, почему ваш ордер не был выполнен по запрошенной цене？

Брокеры могут иметь возможность на своей торговой платформе контролировать и добавлять «проскальзывание» и / или задерживать исполнение вашего ордера, так что в конечном итоге вы получите исполнение по более низкой цене.

Например, брокеры могут намеренно ввести отрицательное проскальзывание в исполнение ордера, когда, если цена выгодна брокеру, он будет исполнен.

Но если цена НЕ приносит пользу брокеру, тогда цена снижается и перекотируется с другой ценой, которая выгодна брокеру.

Если вы подозреваете, почему ваш ордер не был выполнен по запрошенной цене, вы можете запросить отчет об исполнении после сделки.

По запросу ваш брокер должен быть в состоянии предоставить вам в разумные сроки задокументированные доказательства, которые ясно демонстрируют, что он выполнил ваш ордер в соответствии со своей Политикой исполнения ордеров, а также информацию о механизмах исполнения ордеров.

Например, в США розничные брокеры форекс обязаны предоставлять своим клиентам по запросу определенные данные об исполнении ордеров.

Сюда входят данные о ценах для 15 транзакций в одной и той же валютной паре, которые произошли непосредственно до и после транзакции клиента. Это позволяет их клиентам убедиться, что предлагаемые цены точно соответствуют преобладающим рыночным ценам.

Нижняя Линия

Брокеры Форекс используют разные методы исполнения ордеров, ни один из которых не является «правильным» или «неправильным».

То, что делает брокера хорошим или нет, имеет мало отношения к A-Book или B-Book, а скорее к тому, как компания ведет свой бизнес.

Не думайте, что упоминания «A-Book», «STP» или «ECN» являются атрибутами хорошего брокера.

Брокер A-Book все еще может идти против интересов своих клиентов так же легко, как брокер B-Book.

Любой брокер может удерживать депозиты, указывать заниженные цены, манипулировать процессами исполнения ордеров и лгать клиентам.

Независимо от метода исполнения форекс-брокера, в конечном итоге имеет значение то, что брокер:

• Обеспечивает прозрачные цены, которые точно отслеживают «реальный» (институциональный) валютный рынок в режиме реального времени и

• Незамедлительно выполняет заказы по заявленным ценам.

Вам бы хотелось выбрать брокера, который:

• Честно говорит о рисках и опасностях торговли с использованием заемных средств.

• Прозрачен в отношении своей ценовой политики.

• Понятен в том, как он выполняет заказы

• Своевременно обрабатывает снятие средств

• Имеет надежную политику управления рисками.

• Достаточно капитализирован (поэтому он не может обанкротиться)

• Имеет формальный процесс обработки жалоб клиентов, который является быстрым и справедливым.

• Лицензируется и регулируется в нескольких юрисдикциях (особенно там, где вы живете)

Если брокер не предоставляет четкую информацию обо всем вышеперечисленном на своем веб-сайте, свяжитесь с ним напрямую и спросите их.

Если ваш брокер отказывается отвечать на любой из ваших вопросов, спросите ПОЧЕМУ？

С подозрением относитесь к любому брокеру, который считает, что он не подлежит проверке.

Всегда учитывайте, как на самом деле работает брокер, ПРЕЖДЕ чем вносить реальные деньги и открывать сделки в реальном времени.