Фунт рухнул к исторически низким уровням

GBPUSD

Британский фунт подвергся серьезной распродаже на растущих опасениях Brexit без сделки. В итоге, GBPUSD с начала недели провалилась на 2% к 1.2120. Ниже этих уровней пара торговалась лишь считанные часы с период с октября 2016 по март 2017, под действием первоначального шока от британского референдума. Устойчиво ниже курс фунта не был с 1985 года.

Новое правительство Соединенного Королевства отмечает, что рассматривает выход без сделки в качестве основного сценария, поскольку ЕС не хочет обсуждать ряд условий. Текущее положение британской валюты крайне неустойчиво. Как и в предыдущем эпизоде трехлетней давности, экстремальная перепроданность резко повышает чувствительность фунта к новостям по Brexit. Покупки на валютном рынке при сравнительно хороших новостях могут быть усилены стремлением участников купить фунт на столь низких уровнях.

С другой стороны, снижение в настоящий момент усиливается массированным срабатыванием стоп-ордеров, что видно по достаточно рваной динамике GBPUSD во время торгов на азиатской сессии вторника, где отмечалось несколько эпизодов провала пары на 20 пунктов вниз в течение минуты.

EURGBP

Единая валюта на этот раз стоит в стороне от ослабления стерлинга, поэтому курс EURGBP пришел в движение. С момента первых комментариев Джонсона на посту премьер-министра Великобритании, EURGBP выросла на 3.2%, из них 2% пришлись на рост с начала недели. Исторически, пара очень неустойчиво чувствует себя на уровнях выше 0.90. За последние 11 лет над текущими отметками вблизи 0.9200 евро/фунт оказывался лишь в периоды максимальной рыночной турбулентности. Как правило, подобное давление довольно быстро перетекало с исключительно британской валюты на евро. Это провоцировало откат по паре, как только рыночные шоки уступали место долгосрочным покупкам фунта на спадах, а также провоцировали ослабление евро по отношению к валютам за пределами Европы.

Акции

Провал фунта способствовал укреплению британских акций. FTSE100 прибавил с начала недели 2.2%, доходя до годовых максимумов: рост индекса с пятницы составляет 3.4%, что превышает масштаб ослабления фунта. Это яркое свидетельство того, что на фондовых рынках пока не слишком опасаются долгосрочных негативных последствий для экономики. Кроме того, рост акций поддерживается позитивным настроем в надежде на скорое смягчение политики.

Банк Японии сохранил ставку без изменений, но предупредил, что без колебаний понизит ее, если увидит в этом необходимость. Помимо этого, рынки уверены в снижении ставки ФРС в среду, а также настраиваются получить «голубиные» сигналы дальнейшего курса действий регулятора.

Рубль: ставки высоки

EURRUB прибавил 19 копеек в понедельник до 70.69, где стабилизировался в начале торгов во вторник. USDRUB к середине дня находится вблизи 63.46, мало изменившись с начала недели. Покупателям рубля удалось вернуть пару ниже 63.50.

Все внимание валютного рынка, похоже, перетекло в сторону британского фунта. За исключением его двухпроцентного падения с начала недели, колебания основных курсов валют выглядят весьма осторожными. Участники рынка занимают выжидательную позицию, предпочитая дождаться дальнейших сигналов со стороны ФРС и экономики США, а также возможных результатов торговых переговоров.Текущее затишье также позволяет инвесторам консолидировать усилия, что при получении четкого сигнала может дополнительно усилить реакцию рынка.

Среди внешних факторов стоит выделить укрепление нефти. Она выросла на 1.5% за прошедшие сутки. Тот факт, что рубль по большей части проигнорировал этот рост, намекает на вероятную смену настроений инвесторов.

В то время как весной мы видели укрепление рубля даже при снижении нефти, то сейчас ситуация развернулась на 180 градусов.

Впрочем, другие сырьевые валюты также потихоньку сползают вниз в последние дни, вопреки сравнительно позитивной динамике сырья, и теряют заметно больше российской валюты. С 19 июля австралийский и новозеландский доллары потеряли более 2.5%, канадский – 1.1%, против 0.5%, которые рубль отдал доллару за это же время.

Вероятно, одна из причин того, что покупатели не спешат выходить из рублевых позиций, состоит в высоких процентных ставках, обеспечивающих впечатляющую доходность при весьма высоких показателях устойчивости бюджета.

Однако практика показывает, что рубль лишь непродолжительное время может оставаться за бортом движения мировых рынков, игнорируя отток инвесторов из сырьевых валют. Высокие ставки дают фору рублю, чтобы инвесторы не сокращали позиции в самом начале разворота на рынках. Однако это все же не является гарантом непробиваемой защиты.

Команда аналитиков FxPro