Бюджетные меры могут усилить инфляционное давление, что в итоге вынудит ЕЦБ поднять ставки - Шнабель

Европейский центральный банк (ЕЦБ) ограничен в возможности замедления темпов подъема ключевых процентных ставок, поскольку меры поддержки домохозяйств и бизнеса, принимаемые правительствами стран еврозоны, будут поддерживать высокую инфляцию в течение долгого времени, заявила член исполнительного совета ЕЦБ Изабель Шнабель в ходе конференции в Лондоне.

Крупнейший риск для центробанков по-прежнему заключается в том, что денежно-кредитная политика может быть откалибрована на основе неверных предпосылок о скором замедлении инфляции и, соответственно, на основе недооценки инфляции, - приводит ее слова газета Financial Times.

Принятие экономических стимулов европейскими странами означает, что европейскому ЦБ придется поднять ставки выше, возможно, до ограничительного уровня, чтобы вернуть инфляцию к 2%-ному целевому показателю, отметила она. Инфляция в еврозоне в октябре текущего года достигла рекордных 10,6% в годовом выражении.

ЕЦБ повысил все три ключевые процентные ставки на 75 б.п. на октябрьском заседании. Базовая процентная ставка по кредитам была увеличена до 2%, ставка по депозитам - до 1,5%, ставка по маржинальным кредитам - до 2,25%. С июля текущего года ЕЦБ поднял ключевые ставки в общей сложности на 200 б.п.

Эксперты ожидают, что в декабре ставка по кредитам будет повышена по крайней мере до 2% с 1,5%.

Многие бюджетные меры рискуют еще больше усилить инфляционное давление в еврозоне в среднесрочной перспективе, - отметила Шнабель. - Это в конечном итоге вынудит ЕЦБ поднять ставки до уровней выше тех, которые потребовались бы в отсутствие стимулов.

Статданные по экономике еврозоны, по ее словам, позволяют предположить, что возможность замедления темпов подъема ставок остается ограниченной, хотя мы уже и приближаемся к их нейтральному уровню.

В Европейском ЦБ считают нейтральным уровень ставки по депозитам в 2%, то есть ставка на этом уровне не стимулирует, но и не сдерживает экономическую активность, отмечает FT.