Три причины, оправдывающие период глубокой неопределенности - Morgan Stanley

• Паре EUR/USD удалось восстановиться выше 1.0700 после падения в среду.

• Улучшение настроений на рынке может помочь EUR/USD продлить рост.

• Технический прогноз пока не показывает нарастания импульса восстановления.

Пара EUR/USD восстановила позиции после падения в среду и в начале четверга перешла к росту, пробившись выше 1.0700. Похоже, что пара определила нижнюю границу торгового диапазона, и оценка доллара США, вероятно, продолжит определять действия в краткосрочной перспективе.

После того, как в среду Бюро переписи населения США сообщило, что розничные продажи в январе выросли на 3% по сравнению с ожидаемым ростом на 1.8%, доллар США сумел сохранить, надавив на EUR/USD. Позже в ходе американской сессии основные индексы Уолл-стрит начали расти. В свою очередь, доллар США потерял привлекательность и позволил EUR/USD развернуть дневное падение.

В начале четверга фьючерсы на фондовые индексы США торгуются со скромным повышением. Если тяга к риску будет доминировать во второй половине дня, EUR/USD может продолжить рост.

Между тем, глава ЕЦБ Кристин Лагард в конце среды сообщила Европейскому парламенту, что в ЦБ намерены повысить ключевые ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) в марте. Лагард подтвердила, что базовая инфляция в еврозоне по-прежнему высока, а ценовое давление остается сильным.

Недавно проведенный Reuters опрос показал, что большинство экспертов считают, что ЕЦБ повысит ключевую ставку еще как минимум на 25 б.п. во втором квартале.

Позже сегодня с речами выступят главный экономист ЕЦБ Филипп Лейн и член исполнительного совета ЕЦБ Фабио Панетта. Если чиновники обозначат возможность дополнительного повышения ставок после марта, потери евро, вероятно, останутся ограниченными в краткосрочной перспективе.

С другой стороны, участники рынка также будут уделять пристальное внимание выходу макроэкономических данных среднего уровня из США. В январе прогнозируется снижение индекса цен производителей (PPI) до 5.4% в годовом исчислении с 6.2% в декабре. Непосредственная реакция на данные по индексу цен производителей должна быть простой: более сильный, чем ожидалось, годовой рост поможет доллару США укрепиться против конкурентов и наоборот.

Тем не менее, отскок американских акций, наблюдавшийся в среду, несмотря на высокую инфляцию и впечатляющие данные по розничным продажам, позволяет предположить, что индекс PPI вряд ли окажет длительное влияние на тягу к риску и оценку доллара США.

EUR/USD: технический анализ

Хотя пара EUR/USD торгуется выше 1.0700, где находится уровень 61.8% коррекции последнего восходящего тренда, покупатели, вероятно, будут ждать, пока пара преодолеет 50-SMA на четырехчасовом графике на 1.0720. Четырехчасовое закрытие выше этого уровня может дать возможность паре двинуться в направлении 1.0760 (50% коррекции), 1.0775 (200-SMA) и 1.0800 (100-SMA).

Уровень 1.0700 выступает в качестве ближайшей поддержки перед 1.0660 (статический уровень). За последние 10 дней пара EUR/USD трижды тестировала этот уровень, что подчеркивает его значимость как технического уровня. Если пара превратит этот уровень в сопротивление, она может нацелиться на 1.0600 (психологический уровень).