Goldpreis dürfte bis Jahresende auf 1.900 Dollar steigen - ABN Amro

Der Goldpreis hat gestern einen wichtigen psychologischen Widerstand bei $1.800 pro Unze überwunden, und die Sterne stehen günstig für einen weiteren Anstieg des Goldpreises, so die Strategen von ABN Amro, die erwarten, dass Gold bis zum Jahresende bei $1.900 pro Unze und bis Ende 2021 bei $2.000 pro Unze gehandelt wird.

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Wichtige Zitate

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“Erstens ist die Politik der Zentralbanken eine starke Triebkraft für höhere Goldpreise. Nicht nur, dass die offiziellen Zinssätze in einer großen Zahl von Ländern nahe Null liegen, sie werden in unserem Prognosehorizont wahrscheinlich auch nicht steigen. Darüber hinaus haben die meisten Zentralbanken eine quantitative Lockerung angekündigt”.

“Zweitens gibt es in einer Reihe von Ländern negative Zinssätze (offizielle und/oder Staatsanleihenzinsen). Gold zahlt keine Zinssätze. Daher sind negative Zinssätze eine weitere wichtige Stütze für den Goldpreis, insbesondere gegenüber dem Euro”.

“Drittens haben die USA vielleicht keine negativen offiziellen Zinssätze oder Renditen von Staatsanleihen, aber die um die Inflationserwartungen korrigierten nominalen Zinssätze (reale Zinssätze) liegen im negativen Bereich. Solange es Erwartungen gibt, dass die Fed zu einer Form der Renditekurvenkontrolle übergehen würde, ist die Aufwärtsentwicklung der Renditen der US-Schatzpapiere begrenzt. Wenn sich Anleger also längerfristig Sorgen um die Inflation machen, wird sich dies in den Inflationserwartungen und negativen US-Realrenditen niederschlagen. Unser US-Volkswirt erwartet relativ stabile US-Staatsanleihenrenditen und keinen Anstieg der Inflation aufgrund der negativen Auswirkungen der Pandemie auf die Wirtschaft. Wir sind also der Meinung, dass dieser Treiber in Zukunft weniger Auswirkungen haben sollte”.

Viertens haben die Regierungen groß angelegte fiskalische Stimulierungsmaßnahmen zur Unterstützung der Wirtschaft eingeleitet. Infolgedessen sind die Haushaltsdefizite in einer großen Zahl von Ländern erheblich gestiegen, sogar auf zweistellige Zahlen. Diese Entwicklung hat einige Investoren nervös gemacht, insbesondere in Verbindung mit den umfangreichen geldpolitischen Stimuli.

“Fünftens und letztens ist der technische Ausblick positiv. Die Investoren sahen jeden Rückgang des Goldpreises als Kaufgelegenheit. Nun wurde der psychologische Widerstand von 1.800 $ pro Unze überschritten. Es scheint, dass die Anleger erst dann zufrieden sein werden, wenn der frühere Höchststand des Goldpreises von 1.931 $ pro Unze erreicht und herausgenommen wird. Dann wäre das wichtige psychologische Niveau von 2.000 $ pro Unze in Reichweite”.

“Unsere neue Prognose zum Jahresende liegt bei 1.900 $ pro Unze (vorher 1.700) und die neue Prognose für Ende 2021 bei 2.000 $ pro Unze (vorher 1.800)”.