La directora del FMI explica sus 2 principales temores sobre la economía global y cómo podrían provocar una nueva crisis de deuda

• La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, ha asegurado que está “doblemente preocupada” por el nivel global de deuda.

  拉加德国际货币基金组织的总裁（IMF）已表示它是“双重关注”的债务整体水平。

• En una entrevista este pasado lunes en el evento Milken Institute Global Conference, Lagarde ha explicado por qué los niveles excesivos de deuda abocan a la economía mundial a una nueva crisis.

  在接受记者采访时过去的这个星期一在梅肯研究院全球会议时，拉加德解释了为什么债务超标绊倒自己对世界经济一场新的危机。

• Además, ha advertido que ni los países desarrollados ni los emergentes están debidamente preparados para este escenario.

  此外，还警告说，无论是发达国家和新兴适当为这种情况准备。

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A pesar de todas las advertencias sobre una recesión inminente, no es este tema el que le quita el sueño a Christine Lagarde.

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Uno de los motivos por los que esta perspectiva no le preocupa es por el fuerte crecimiento de la economía de los Estados Unidos en el primer trimestre, según ha explicado la directora gerente del Fondo Monetario Internacional este lunes en el evento Milken Institute Global Conference.

一，为什么不关心这种做法的原因是由导演解释，第一季度美国经济的强劲增长要在梅肯研究院全球会议事件上周一国际货币基金组织的负责人

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Sin embargo, lo que sí le causa preocupación es la gran acumulación de deuda a nivel global y cómo se devolverá. En EE.UU., la deuda no financiera equivalía al 73% del PIB a finales del año pasado, acercándose a los máximos que marcó antes de la crisis financiera, según el Instituto de Finanzas Internacionales.

然而，引起关注的是全球债务的大量积累及其返还方式。在美国，非金融性债务余额占国内生产总值的73％，在去年年底，标志着接近金融危机前的高位，据国际金融研究所。

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“Estoy doblemente preocupada”, ha afirmado Lagarde durante la entrevista, añadiendo que “esta deuda excesiva pesará sobre nosotrosy se convertirá en un problema”.

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Primera preocupación: el alcance de la Teoría Monetaria Moderna

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La primera preocupación que Lagarde ha descrito se relaciona con una teoría económica que se ha hecho popular recientemente y que está motivada por el largo periodo de bajos tipos de interés desde la Gran Recesión. Esto ha motivado que la gente crea que los gobiernos pueden garantizar su futuro crecimiento pidiendo préstamos, ha afirmado.

拉加德描述的第一关注涉及一种经济理论这已成为近来流行并且被激励自大衰退以来的长期低利率ñ。这导致了人认为，政府可以通过借贷确保未来的发展说。

Lagarde se refiere a la Teoría Monetaria Moderna, que defiende que el déficit no es tan importante como nos han hecho creer, que las grandes economías como la estadounidense pueden pedir préstamos con pocas restricciones y que podrán pagar su deuda emitiendo más volumen de su propia moneda. Esta teoría ha sido defendida por políticos estadounidenses de izquierda como la congresista neoyorquina Alexandria Ocasio-Cortez.

拉加德指的是现代货币理论，它认为，赤字并不像我们一直在领导认为，像美国这样的主要经济可以用一些限制借贷，可以通过发行自己的货币更多流量支付他们的债务一样重要。这个理论已经被美国政客捍卫留给纽约国会议员亚历山大奥卡西奥，科尔特斯

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“A pesar de que podría darse algún elemento de esta teoría en EE.UU., no se dan todos los criterios para que sea aceptable y sostenible”, ha destacado Lagarde.

“虽然它可能是这一理论在美国的一些元件，它们不所有可接受和可持续的标准，”拉加德强调。

En una entrevista previa en abril, Lagarde aseguró que la Teoría Monetaria Moderna no era la solución para la ralentización del crecimiento de la economía global, pero puede ser útil en una situación de crisis para combatir la deflación. Añadió que ningún país estaba en posición de crear valor mediante esta teoría de forma sostenible.

在四月以前的采访，的拉加德表示货币现代理论不是溶液对于全球经济增长放缓，但在危机情况下可能有助于对抗通货紧缩。他补充说，没有一个国家是在一个位置，通过这个理论持续创造价值。

Otros críticos han señalado que dado que las políticas vinculadas a la Teoría Monetaria Moderna están ligadas a la preeminencia del dólar como divisa de reserva, los acontecimientos futuros que pongan ese estatus en duda podrían revertir las ganancias que se consigan aplicándolas.

其他批评人士指出，由于涉及到货币理论Moderna的政策链接到卓越美元作为储备货币，未来事件把有问题的状态可能会逆转，实施他们将获得的收益

Segunda preocupación: el nivel de deuda de los países en desarrollo

第二个问题：。发展中国家的债务水平

Su segunda preocupación, que está menos vinculada a autoridades monetarias como las de EE.UU., se refiere al nivel de endeudamiento de los países con bajo nivel de ingresos.

第二个问题，这是货币当局为美国少有关，涉及到低收入国家的债务水平。

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“Hay un 40% de países con bajos ingresos que tienen niveles de riesgo de deuda o que están cerca de esos niveles”, ha afirmado Lagarde, refiriéndose a los indicadores del FMI para un país que tiene dificultades para cumplir sus obligaciones crediticias.

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“En sí mismo no es una gran cantidad porque estamos hablando de pequeños PIB. Pero estamos hablando de una gran cantidad de personas”.

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Las consecuencias de las crisis de deuda en países de ese tipo no serán solo macroeconómicas, ha destacado Lagarde. Por ejemplo, el peligro financiero llevaría a la gente a buscar fortuna en otros lugares, incluso aunque EE.UU., Alemania y otros países estén buscando la forma de adaptarse a la llegada de inmigrantes.

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“Significa mucho desorden, mucha miseria y creo que todos deberíamos estar preocupados por eso”, ha asegurado Lagarde.

“这意味着很多无序，很多苦难，我认为我们都应该为此担心，”拉加德说。

Este artículo fue publicado originalmente en BI Prime.

这篇文章最初发表在BI Prime。