Russia-Ukraine War Rattles Moscow Exchange bilang Volume Collapse noong Mayo

Sa isang malinaw na ripple effect ng patuloy na digmaang Russia-Ukraine, ang dami ng kalakalan sa mga pangunahing merkado ng Moscow Exchange, ang pinakamalaking exchange group ng Russia, ay bumagsak ng makabuluhang bilang.

Ito ay ayon sa mga numerong nakapaloob sa pinakabagong buwanang dami ng kalakalan na inilabas ng palitan noong Huwebes.

Habang ang mga merkado ay lumago ng 5.2% mula sa RUB 74.3 trilyon noong Mayo 2021 hanggang RUB 78.2 trilyon noong nakaraang buwan, ang mga malalaking volume ay bumagsak.

Ang palitan ng pera at foreign exchange (forex) spot market ay lumundag ng 61.9% at 22.4%, ayon sa pagkakabanggit, ang nanguna sa kabuuang paglago ng merkado na naitala noong Mayo.

Equity at Bond

Ayon sa palitan, ang equity at bono market ay lumubog -240% buwan-sa-buwan (binawasan ang mga magdamag na bono). Ang kabuuang dami ng kalakalan ay bumagsak sa RUB 995.4 bilyon mula sa RUB 3,380.7 bilyon na naitala sa parehong buwan noong nakaraang taon.

Bukod pa rito, ibinunyag ng palitan na ang dami ng kalakalan sa mga share, depository receipts at investment fund unit ay lumubog -72% mula RUB 2,162.3 bilyon noong Mayo 2021 hanggang RUB 596.9 bilyon, na nabuo noong nakaraang buwan.

Bukod dito, ang average na pang-araw-araw na dami ng kalakalan (ADTV) ay hindi naligtas. Bumagsak ito -69%, mula RUB 108.1 bilyon hanggang RUB 33.2 bilyon.

Dagdag pa, ang dami ng kalakalan sa corporate, regional at sovereign bond ay bumagsak mula RUB 1,218.4 bilyon noong Mayo noong nakaraang taon hanggang RUB 398.5 bilyon noong nakaraang buwan. Ito ay isang -67% na pagbaba.

Muli, hindi naligtas ang ADTV sa kategoryang ito. Bumagsak ito ng -64%. Bumaba ang mga volume sa RUB 22.1 bilyon mula sa RUB 60.9 bilyon na naitala noong Mayo 2021.

Sa kabila ng pagbagsak, sinabi ng Moscow Exchange na 24 na bagong isyu ng bono na may pinagsamang halaga na RUB 278.5 bilyon ang inilagay noong Mayo 2022.

Gayunpaman, ang mga overnight bond ay nagkakahalaga ng RUB 196.0 bilyon ng halagang ito.

Derivative at FX

Bumagsak ang derivatives market ng Moscow Exchange ng halos kalahati (-46%), bumagsak mula RUB 10.4 trilyon noong Mayo 2021 hanggang RUB 5.6 trilyon noong nakaraang buwan.

Higit pa rito, bumagsak ang ADTV sa market na ito sa halos parehong sukat na -40%, na bumaba sa RUB 309.8 bilyon noong nakaraang buwan mula sa RUB 518.4 bilyon na naitala noong Mayo 2021.

Para sa isa pang bagay, ang FX market ay nakakita ng malalaking pagtanggi. Ang dami ng kalakalan nito ay bumagsak -38% sa RUB 16.1 trilyon mula sa RUB 26.0 trilyon.

Sa volume na ito, habang ang mga spot trade ay nagkakahalaga ng RUB 7.7 trilyon, ang mga swap trade at forward ay nagdala ng RUB 8.4 trilyon.

Katulad sa iba pang mga merkado, ang ADTV sa market na ito ay bumagsak -31% kung saan ang mga volume ay lumubog mula RUB 1,302.2 bilyon hanggang RUB 892.3 bilyon.

Noong Abril, ang dami ng kalakalan ng palitan ay umabot sa RUB 22 trilyon kumpara sa RUB 34.2 trilyon na nakita noong Abril 2021.

Pera, Tumaas ang FX Spot Markets

Gayunpaman, hindi tulad ng iba pang mga merkado, ang merkado ng pera ng Moscow Exchange ay lumago ng 61.9% mula RUB 34.2 trilyon noong Mayo 2021 hanggang RUB 55.4 trilyon noong nakaraang buwan.

Gayundin, ang ADTV sa market na ito ay umakyat mula RUB 1,709.1 bilyon hanggang RUB 3,075.0 bilyon.

Bilang karagdagan, ang FX spot market ay nakakita ng 22.4% na pagtaas noong Mayo 2022, sinabi ng palitan sa nai-publish na mga sukatan.

Dagdag pa, ang repurchase agreement (repo) market ay nagtala ng paglago. Nagdagdag ng 34.5% noong nakaraang buwan ang central clearing counterparty-cleared repo segment ng Moscow Exchange, na umabot sa RUB 26.7 trilyon.

Kasama sa paglago na ito ang pangkalahatang collateral certificates repo segment na nanguna sa 83.8% hanggang umabot sa RUB 10.6 trilyon.

Bukod pa rito, naramdaman ng mamahaling metal market ang init. Bumagsak ang mga spot at swap trade sa kategoryang ito ng market -80% hanggang RUB 4.1 bilyon mula sa RUB 21.2 bilyon noong Mayo 2021.

Mula sa naitalang RUB 4.1 bilyon, ang kabuuang kalakalan sa ginto ay umabot sa RUB 3.8 bilyon (1.0 t) at RUB 0.2 bilyon (4.6 t) para sa pilak.

Isang Posibleng Build Up？

Noong Marso, sinuspinde ng Central Bank of Russia ang stock trading sa Moscow Exchange sa loob ng ilang linggo na may ilang mga exception.

Noong Marso din, ang pinakamataas na awtoridad sa pananalapi ng bansa ay naglabas ng bagong kautusan na nagsususpindi sa mga bangko sa pagbebenta ng forex hanggang Setyembre 9.

Ibinukod ng Federation of European Securities Exchanges (FESE) sa parehong buwan ang Moscow Exchange mula sa asosasyon nito matapos kongkondena ang pagsalakay na pinamunuan ng Russia sa Ukraine.

Sa linggo pagkatapos salakayin ng Russia ang Ukraine, ganap na isinara ng sentral na bangko ang Moscow Exchange sa buong linggo, ang pinakamahabang pagsasara ng stock exchange mula noong 1998, ayon sa Bloomberg .

“Ito na talaga ang katapusan ng merkado ng pananalapi ng Russia na nakasanayan natin,” sabi ni Leonardo Pellandini, isang strategist sa Bank Julius Baer, noong panahong iyon.

“Parang nagiging uninvestable market na lang, at least for foreigners. Napakaraming kawalan ng katiyakan.”