貿易とＥＵ離脱巡るリスク増大、英経済は支援必要の公算＝中銀総裁

［ボーンマス（英国）／ロンドン ２日 ロイター］ - イングランド銀行（英中央銀行）のカーニー総裁は２日、世界的な貿易戦争のほか、英国の合意なき欧州連合（ＥＵ）離脱に起因する英経済に対するリスクは増大しており、景気減速に対応するために若干の支援が必要になる可能性があるとの考えを示した。これを受け、英中銀による利下げ観測が高まった。

[伯恩茅斯（英国）/伦敦第二路透社] - 英国央行（英国中央银行）总裁科尔尼2日除了全球贸易战和英国退出欧盟而未达成协议（欧盟）他补充说，英国经济所带来的风险正在增加，并且可能需要一些支持来应对经济放缓。对此，英格兰银行的利率监测有所增加。

カーニー総裁は講演で、トランプ米大統領の通商政策を主因に世界経済に関する投資家の懸念が「著しく変化」したと指摘。

科尔尼总统在一次演讲中表示，投资者对全球经济的担忧“已发生重大变化”主要是由于特朗普总统的贸易政策。

「最近の動きは貿易摩擦が従来の想定よりも広くまん延し、根深くて打撃が大きくなる可能性を示している。行動を起こす理論的根拠が厚みを増している」と語った。

“最近的运动表明，贸易摩擦可能比以前所假设的更为广泛，而且可能更深入，更难以打击。采取行动的合理基础是它变得越来越厚了。”

総裁はまた、多くの先進国でインフレが根強く低迷していることは、いわゆる均衡利子率が中央銀行の想定よりも低い水準にある可能性を示していると指摘。ただ、世界の多くの国で金利がすでに低水準にあることを踏まえると、経済が衝撃を受けた際は景気支援に向け政府支出の拡大や減税などが必要になる場合もあるとし、「一部の国・地域では金融政策の余地が限られる可能性があり、減速が現実になれば、財政政策による補完が一段と望ましくなる」と述べた。

总统还表示，许多发达国家通货膨胀的深度停滞意味着所谓的均衡利率可能低于央行的假设。指出显示。然而，鉴于世界上许多国家的利率已经处于较低水平，当经济受到冲击时，可能有必要扩大政府支出并减少经济支持税。某些国家/地区的货币政策可能会有限，如果减速成为现实，那么补充财政政策将更为可取。

カーニー総裁の発言を受け、英ポンドが対ドルで２週間ぶりの安値を付けたほか、トレードウェブのデータによると、英１０年債利回りは１０年ぶりに英中銀の政策金利（現在０．７５％）を下回った。市場では英中銀が年末までに利下げを決定する確率が５７％であることが示されている。総裁発言前は４１％だった。

根据科尔尼总统的声明，英镑兑美元触及两周低点，根据TradeWeb数据，10年期债券收益率为10年它首次低于英国央行的政策利率（目前为0.75％）。市场显示，英格兰银行有57％的机会决定在年底前降息。总统面前是41％。

ナットウエスト・マーケッツのエコノミスト、ロス・ウォーカー氏は「カーニー総裁は近い将来に利下げがあると示唆しているとは考えていないが、少なくともリスクバランスは変化した」と述べた。

Nat West Markets经济学家罗斯沃克说：“科尔尼认为近期不会降息，但至少风险平衡已经改变了。”

＜ＥＵ離脱＞

米連邦準備理事会（ＦＲＢ）と欧州中央銀行（ＥＣＢ）がハト派的なシグナルを発する中でも、英中銀はＥＵ離脱が円滑に進めば段階的な利上げが必要になるとの見解を堅持。ただ、カーニー総裁は英中銀のこうしたスタンスと市場の見方との間に乖離が出ていることは認めた。

美联储（FRB）与欧洲中央银行（ECB）衔接在这些信号中，英格兰银行坚决认为，如果欧盟顺利离开，就必须逐步加息。然而，科尔尼总统承认，英国央行的立场与市场观点存在分歧。

中銀はボリス・ジョンソン前外相とジェレミー・ハント外相のどちらが次期首相に就任してもＥＵと合意した上で離脱する目標を追求することを前提に方針を決めていると説明。離脱を巡る合意が得られた場合は英経済の見通しが急速に改善する可能性があるため、金利見通しに関する主な見解を変えてこなかったとした。

中央银行假设前外交部长鲍里斯·约翰逊和外交部长杰里米·亨特都将追求与欧盟达成协议的目标，即使他们成为下一任总理说明政策已经确定。他表示，他没有改变利率前景的关键前景，因为如果获得撤回协议，英国经济的前景可能会迅速改善。

このほか「英国では労働市場が引き締まり、インフレ率が目標を達成していることに加え、ＥＵとの将来的な関係は近く明確さが増す見通しであることから比較的力強い初期条件がそろっており、（中銀が）中期インフレ見通しに注目することの論拠となっている」と表明。中銀が８月に経済見通しを更新する際にこうした状況を正確に描き出す方法を模索するとした。

“除了英国劳动力市场收紧，通胀率已经达到目标，未来与欧盟的关系可能会越来越清晰”因此，相对强劲的初始条件符合预期，并且（中央银行）关注中期通胀前景的论点。当中央银行在8月份更新其经济前景时，它试图找到一种方法来查明情况。

また米ＦＲＢの政策を巡り、不確実性の台頭を受け市場で利上げ観測が急速に利下げ観測に転換したことに言及。これを受け、「一部の国・地域では、景気拡大の維持に向けた保険としての短期的な政策対応が正当化される可能性がある」と述べた。

此外，关于美联储的政策，值得注意的是，由于不确定性的增加，市场上的加息观察已迅速转变为降息观察。作为回应，他说，“一些国家/地区可能有理由将短期政策反应作为保障经济扩张的保险。”

「市場はこれよりはるかに大規模な刺激策を現在織り込んでいる。貿易動向に関する悲観論の強まりや、恐らくはインフレ圧力の欠如への懸念が示唆されている」と続けた。

“市场目前正采取更大规模的刺激措施。建议对贸易趋势持悲观态度，并建议通胀压力不足”继续。

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