アングル：米株の強気相場が過去最長、Ｓ＆Ｐ上昇率10年で250％超

Chuck Mikolajczak

［ニューヨーク ２３日 ロイター］ - 米国株式市場の強気相場は、過去最長を記録してこの１０年を締めくくる見通しだ。

２００９年３月９日に始まった今回の強気相場は過去１０年間に弱気相場入りをかろうじて回避する局面が数回あったものの、現在は来年まで続く様相となっている。

この１０年の終わりまで２週間を切る中、Ｓ＆Ｐ総合５００種.SPXの上昇率は２５０％超と他の主要な資産クラスを大きくアウトパフォームしている。

米国債や社債などを含むブルームバーグ・バークレイズ米国総合債券インデックス.BCUSAの同期間の上昇率は４７％。米ＷＴＩ原油先物CLc1は２０％超下落した。

Ｓ＆Ｐ総合５００種は、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の緩和政策などに支援され、主要１０カ国の主要株価指数の中でも、過去１０年のパフォーマンスが最も良好となっている。

ただ、今回の強気相場は過去最長ではあるものの、２０１０年代の上昇率は、過去の複数の１０年間の上昇率を下回る。１９４０年代以降の１０年間では最大の上昇率を記録したのは１９９０年代の３００％超。１９５０年代、１９８０年代が次に続き、上昇率はともに２００％を超える。

２０１０年代のＳ＆Ｐの上昇は、情報技術セクター.SPLRCTと一般消費財セクター.SPLRCDがけん引。両セクターの過去１０年の上昇率はともに３００％超。一方、パフォーマンスが最もさえなかったのはエネルギーセクター.SPNYで、１２月１９日引け時点でわずか４．３％高。

この１０年の初めの数年には、投資家の間で、成長株（グロース株）.RAGと割安株（バリュー株）.RAVの選好度合いにほぼ差はなかったものの、ここ数年はグロース株がバリュー株のパフォーマンスを大きく上回っている。

グロース株を選好する動きは、個別銘柄のパフォーマンスにも反映されている。この１０年の上昇率はネットフリックス(NFLX.O)が主導、１２月１９日引け時点までで４１００％と驚異的だ。

一方、さえなかったのはエネルギー株。石油・ガス大手アパッチ(APA.N)はこの１０年に８０％近く値下がりし、最大の下落率を記録した。