円は不安定な動き、中銀会合や当局けん制で思惑＝今週の外為市場

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今週の外為市場では円相場の急変に警戒が必要だ。

［東京 ２４日 ロイター］ - 今週の外為市場では円相場の急変に警戒が必要だ。２１日夕方に日銀がイールドカーブ・コントロール（長短金利操作、ＹＣＣ）政策修正の必要性は乏しいとみている、との報道が伝わると、ドルは１４０円前半から１４１円後半まで急伸した。今回会合は据え置き予想が依然優勢だが、注目度が高まっている分、思惑で変動する公算も大きくなっている。

円がこのまま安値圏へ下落すれば、当局のけん制姿勢が値動きに影響を及ぼす可能性が高まるほか、米国で９月利上げ見通しが濃厚となれば、ドル高が円安に拍車をかける展開もあり得る。日米中銀会合が行われる２８日にかけて、円は不安定な動きが続きそうだ。

予想レンジはドル／円が１３９━１４３円、ユーロ／ドルが１．１０―１．１４ドル。専門家の見解は以下の通り。

＜みずほ証券 チーフ為替ストラテジスト ⼭本雅⽂氏＞

「ドルが最も上昇し得るシナリオは、パウエルＦＲＢ（米連邦準備理事会）議長が会見で、大半の参加者が追加利上げ姿勢を維持しているなどと述べるほか、日銀が現行政策を維持しつつ、最新のインフレ予測（展望レポート）で２４年度分を下方修正し、２５年度分を上方修正しないケースだ。実現確率は３割程度か」

「一方、ドルが最も下落しやすい組み合わせは、パウエル議長が９月以降はデータ次第で利上げ停止もあり得るなどと述べたうえで、日銀が現状維持を決め、２４年度分のインフレ予測を下方修正せず、２５年度分を上方修正してプラス２％に近づくケース。将来の政策修正が意識され、ドルは１４日安値の１３７．２５円割れを試す展開となるだろう。こちらのシナリオとなる確率は５割程度とみている」

＜バークレイズ証券 チーフ為替ストラテジスト 門田真一郎氏＞

「日銀会合は据え置きを予想しており、その際は幾分、円安へ振れる可能性があるとみている。仮にＹＣＣの微調整などがあった場合は、いったん円高に振れるだろうが、全般的にドルが底堅いこと、今回の調整が大規模緩和の正常化の始まりということでなければ、大きく円高が進む状況ではないといえる」

「米国は７月に加え、９月にも０．２５％の利上げが行われると予想している。９月以降に関する市場の織り込みはまだ乏しいだけに、パウエルＦＲＢ議長の発言が焦点となりそうだ」