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日銀、インフレ見通せれば25年にＹＣＣ撤廃へ－クレディ・アグリコル
概要：日本銀行は2026年度と27年度のインフレ率が２％以上となるのが見通せれば、25年にイールドカーブコントロール（長短金利操作、ＹＣＣ）政策を撤廃して、26年のどこかの時点でマイナス金利政策から転換するだろうとの見解をクレディ・アグリコルのマクロストラテジストが示した。
26年のどこかの時点でマイナス金利政策から転換と分析－リポート
インフレ率は26年のどこかの時点で２％を持続的に上回る可能性
日本銀行は2026年度と27年度のインフレ率が２％以上となるのが見通せれば、25年にイールドカーブコントロール（長短金利操作、ＹＣＣ）政策を撤廃して、26年のどこかの時点でマイナス金利政策から転換するだろうとの見解をクレディ・アグリコルのマクロストラテジストが示した。
クレディ・アグリコル証券の大藤新氏は５日付の顧客向けリポートで、構造的なデフレ圧力が残る状況にあって、世界経済減速の可能性やアベノミクスへの日本政府の継続的コミットメントにより、日銀は23年もしくは24年には動きが取れないだろうとした。
米景気が減速して、世界の債券利回りの上昇圧力はピークに達し、現行のＹＣＣ政策の枠組みの負担は一部緩和され、日銀はその維持が可能になるだろうと分析。日銀が25年の２％物価目標達成を予想できなければ、ＹＣＣ政策の枠組みは見直される可能性があるという。
輸入物価上昇とコストプッシュの動きによる上昇圧力がピークに達し、消費者物価指数（ＣＰＩ）のコア指数は23年下期（７－12月）に減速し始める可能性があり、コアＣＰＩは24年下期までに２％目標を下回る公算が大きいと予想する。
その後、世界経済が上向き、内需が一段と力強くなるのに伴い、物価の伸びは再加速すると予測。賃金の上昇が内需の拡大に加え、企業貯蓄率をマイナスの領域に戻すのに寄与し、デフレ圧力の除去とインフレ圧力の強化につながるとする。
インフレ率は26年のどこかの時点で２％目標を持続的な形で上回る可能性があるとみている。
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