米コアＣＰＩ、８月は前月比で半年ぶり加速－年内追加利上げに道

コアＣＰＩ、前月比の伸びは予想上回る－前年同月比は予想に一致

総合ＣＰＩ、前月比の伸びがここ１年余りで最大－ガソリン高を反映

８月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）統計では、食品とエネルギーを除くコア指数が前月比で予想を上回る伸びとなり、米金融当局による追加利上げに余地を残す格好となった。

コア指数の伸びが前月比で加速するのは６カ月ぶり。前年同月比の伸びは市場予想と一致し、約２年ぶりの小幅な上昇率にとどまった。

エコノミストらは、基調的なインフレを見る上では総合指数よりもコア指数の方が適していると考えている。総合指数は前月比の伸びがここ１年余りで最大となり、前年同月比の伸びは市場予想を上回った。エネルギー価格の上昇を反映した。米労働統計局（ＢＬＳ）によると、総合指数の上昇分のうち、ガソリンが半分以上を占めた。

今回の統計は、米経済の勢いが増していることで物価上昇圧力が再燃しているとの懸念を強める内容だ。米金融政策当局者はリセッション（景気後退）に陥ることなくインフレを抑制できるとの楽観的な見方を強めているが、インフレが再び加速すれば、さらなる利上げを余儀なくされ、その過程で景気低迷を招きかねない。

ＣＰＩは米金融当局者が来週の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）前に入手できる最後の主要データの一つとなる。パウエル連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長は先月、金利を高水準に維持し、景気とインフレが落ち着かなければ追加利上げもあり得るとの認識を示している。

パウエルＦＲＢ議長､必要に応じて追加利上げの用意-高金利維持へ (2)

市場は依然として来週の会合で金利が据え置かれるとみているが、11月会合については利上げをほぼ五分五分の確率で織り込んでいる。

特に家賃、自動車保険料、航空券の値上がりがＣＰＩの押し上げ要因となった。新車価格は５カ月ぶりに上昇。中古車価格やコンサート・映画の入場料は下がった。

最大のサービス項目で総合ＣＰＩの約３分の１を占める住居費は0.3％上昇にとどまった。ホテル宿泊費の下落が全体を抑制した。コアインフレの持続的な鈍化には、住居費の上昇ペース減速が不可欠だ。

ブルームバーグの算出によれば、住宅とエネルギーを除いたサービス価格は前月比0.4％上昇と、ここ５カ月で最大の伸び。前年比では４％上昇した。パウエル議長をはじめとする金融当局者は、インフレの軌道を精査する上でこの指数に注目しているが、金融当局は別の指標からインフレ軌道を算出している。